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凯利法则告诉你为什么不能梭哈!

做空
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凯利法则主要是确定下注占资金的比例,来最大化资本的复合增长率。即使有优势,超出了某临界值,更大的赌注会由于波动率的不利影响而导致更低的回报率。凯利法则确定了这个临界值。长期来看,凯利法则里这个比例的公式应该是:
F=PW-(PL/W)
式中,F=下赌注的资金占总资金的比例;W=赢的资金除以损失的资金;PW=赢的概率;PL=赔的概率。

当赢的资金和损失的资金相等时,这个公式简化成:F=PW-PL
比如,如果一个交易员在赔钱的交易中共损失了1000美元,而在赢钱的交易中共赚了1000美元。交易中60%都是赢钱的。那么根据凯利法则最优的交易比例是20%(0.60-0.40=0.20)。
另一个例子,如果一个交易员在赢钱的交易中共赚了2000美元,在赔钱的交易中共损失了1000美元,输赢的概率相等都是50%,那么根据凯利法则最优的交易比例是25%(0.50-(0.50/2)=0.25)。
超额比例下注比低于标准下注伤害性更大。比如,只用凯利法则一般的比例下注会将回报率减少25%,而赌注加倍则会将赢利全部抹掉。不考虑单次的胜算,如果下的赌注比一倍还多,那将会导致负收益。
凯利法则并没有假设最小赌注的大小。这个假设防止了全部损失的可能性。如果像在多数实际投资和交易中有最小交易单位的限制,如果这个比例低于最小交易单位,这种彻底损失是可能的。

vx:DLysal
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