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华尔街分析师预期三年来最差首季业绩

DJCFD:DJI   道琼斯工业平均指数
前天笔者提到,本周美国大型企业开始公布2019年第一季业绩。华尔街预期这次是近三年来第一次季度业绩倒退,平均幅度是2%。但是,市场可能不以为然,而坏消息也可能被当作好消息炒作。

笔者不是技术和图表派的专家,最近发现美国道琼斯工业平均指数走出了几个小周期:


从上图可见,大约每十个交易日,道指都会出现当期的最高或最低位。有趣的是,昨天道指稍稍跌了190点,而本周后期将有摩根大通和富国银行展开今年首季业绩期,难免令笔者忽发奇想:这近来的下跌难度又是低位买入的机会?

道指在3月11日和25日两天,跌到了50天EMA就开始反弹,两次的位置分别是25200点和25400点。最近50天EMA上升至25600左右水平,与昨天道指收市的26150点相差大约550点。如果未来十个交易日指数向下调整,技术上很快就到支持反弹的位置。

市场对于美国企业三年来最差的首季业绩,并无担忧。

第一,分析师都预期在今年的第二至第四季,业绩会回复可观增长。第二,如果企业强差人意的业绩,刺激了美联储对经济增长减速的忧虑,今年或下年减息的可能性就增加。最近市场上升,主要因为投资者相信减息会刺激资产价格上升。最近美国政府十年期债券收益率仍然处于2.5%的低位:


利率水平越低,市场流动性越充裕。股指只会健康地调整,再创新高,而难以大跌。

笔者范骓,价值投资及成长股投资者。玄铁国际投资有限公司研究部分析师。香港大学土木工程及环境学毕业。笔者为证监会持牌人士,发表的任何资料或意见,概不构成购买、出售或销售任何投资,参与任何其他交易或提供任何投资建议或服务的招揽、要约或建议。本专栏所载的资料并不构成投资意见或建议,拟备时并无考虑可能取得本专栏的任何特定人士的个别目标、财务状况或需要。本人并无持有以上论述的投资产品。本专栏并不存有招揽任何证券或期货买卖的企图。
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