黄金，周期追踪。

2025年1月24日

目前正在/已进入牛市（中期）第二轮，本轮（阶段）牛市自2018年起，目前大概持续6.3年左右，按21世纪初第一波牛市11年来计，还早。属于百年牛市品种。

以现货黄金3000为分水岭，突破便确认已进入。
理论来说今年基本面非利好主导，正在酝酿的可能性更大，但市场虽看似柔弱实则趋势性极强。可能有个什么东西超出了预期，而这个东西也正可能是美国经济在数据端表现如此繁荣，实则大幅加息市场水不足的因素。

图为COMEX期金。

tips:黄金，涨了6年，并未进入加速。
或者说，涨了24年，并未进入趋势加速阶段。

2025年1月24日

注释

图为和比特币的对比，近两年比特币走势周期已跟上黄金节奏，后续表现大概率也是雷同的（大周期）。

2025年1月30日

注释

CMX期金今晨换月跳空，再创历史新高。

2025年2月28日

注释

阶段结论：中继
注意连续8周周线收阳，回调幅度会否超预期

2025年3月14日

注释

第一次见周线8连阳没有回撤，得益于最近美股与美元的下跌，黄金牛已停不下来。

2025年5月15日

注释

历史上黄金见顶后走势（可查）

本世纪3次，下跌幅度大致都在20%左右，时间一月左右

上世纪，参考性不大，注意1980（沃尔克冲击+IMF抛售+10年牛见顶）

2025年7月1日

注释

得考虑5k了这轮。
大的逻辑：人均gdp+人口增长（抗通胀、稀缺性）、央行持续增持，始终没变，其他都是毛刺。

2025年10月23日

注释

30万亿，牛中终点站
不能说多头行情结束了，等一阵子。

3月9日

注释

牛中已结束，4月前有望转熊

3月23日

注释

如期而至，第一段比预想中更强烈一些。（可能是关注白银的因素）
不清楚是小周期熊还是大周期结构熊，毕竟牛中顶央行痕迹太明显了些。
（小熊幅度-30%左右时间1-2年，大熊-50%+，时间3-5年起，大致）

一个看法：黄金跌，这两年所有大增长型资产都得跟跌。（已在同步了，ai不及预期）
重点：美元，美元有望跟随黄金同涨跌。（验证此前观点：近2-3年非黄金牛市，而是法币火速贬值）
下届美联储的重点或许是保美元了（刚好沃什符合），怎么看美元被熊盯住了。