关税风暴将至！日经指数急跌，亚洲市场拉警报？

随着唐纳德·川普即将公布新一轮关税计划，全球市场陷入紧张情绪，亚股首当其冲。日本股市领跌，日经225 指数承受沉重卖压，空头动能不断增强。

关税恐慌冲击日本市场

本周亚洲股市开局惨淡，投资者对美国可能再次祭出关税政策感到忧虑。川普于周末发表言论，暗示将对与美国存在「不公平贸易关系」的国家征收全方位对等关税，引发市场避险情绪急升。日本成为重灾区，TOPIX 指数大跌 3.3%，以出口为主的日经225 指数则重挫 3.9%。

川普在发言中特别点名亚洲，声称该地区在贸易上对美国不公平。随着他预计在 4 月 2 日正式宣布关税计划，市场对其所谓「美国经济解放日」的言论感到不安，整体投资氛围受到严重冲击。由于日本企业高度依赖出口收入，使其股市在此类消息面前格外脆弱。

日经225：空头动能正在积聚

日经225 指数本周开局不利，四个交易日累计下跌逾 6%，并跌破关键波段支撑位，回到 2024 年 9 月以来的低点。从市场整体结构来看，该指数自 2024 年 7 月高点与 8 月低点以来持续处于横盘整理，但近期走势已明显向下突破，显示空头趋势正逐步加强。

一项值得注意的技术讯号是 50 日均线跌破 200 日均线，形成俗称「死亡交叉」的形态，预示中期动能转向下行。同时，RSI 再度测试 3 月低点，未见任何背离讯号，进一步强化市场看跌情绪，显示卖方仍掌控主导权。

然而，近期下跌的成交量持续萎缩，则为行情增添变数。自 3 月以来成交量不断下降，显示尽管价格走低，但这波下行缺乏强烈的成交支撑，这种价量背离可能意味着抛售压力正逐渐减弱，短线技术性反弹的空间仍然存在。

J225 日线图

过往表现并非未来结果的可靠指标

进一步观察小时线图，日经225 的短线跌势呈现加速迹象。指数持续沿着 9 日 EMA 下降，并与 21 日 EMA 的乖离扩大，反映动能加快下行。不过，在此时间框架下，RSI 已深陷超卖区域，暗示短线可能出现技术性反弹，甚至回测先前跌破的日线波段支撑区，吸引捡便宜买盘进场。

J225 小时图

过往表现并非未来结果的可靠指标

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