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纳指估值虽较高,疫情巩固了科技股地位

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欧美疫情依然严峻,新增感染人数还保持在较高的数量,虽然最近各国政府都在重启经济活动,但感染人数群体庞大依然会让经济重启反复。

很明显,本次疫情对线下经济活动造成了严重损失,航空、餐饮、旅游、交通运输、零售业等行业备受打击,破产和失业十分普遍。然后疫情对于在线娱乐、SaaS、社交媒体、网络通讯、云协作等科技股确实是天大利好,经济停摆个人不得不呆在家里,科技股、网络股企业的用户量和活跃度大大增强。

本质上,我们可以认为此次疫情巩固了虚拟经济的地位,在线办公,在线娱乐游戏,社交媒体,云计算等网络服务已经成为经济活动的重要基础设施,本次疫情加速了科技网络服务的普及和用户增长,纳指的快速反转以及新高是有充分的理由和业绩支撑。

当然,美股如此快速的反转离不开美联储的流动性“放水”,压低基准利率,以及购买各种债券资产压低收益率让股票等权益资产显得更加具有吸引力。

不可否认与历史PE相比,当前美股,特别是纳指的估值是比较高的,高估值一方面是超级宽松货币政策的必然结果。另一方面,美股指数现在越来越被头部的大型科技股走势绑架,呈现出“赢者通吃”的局面,给予具备市场垄断地位的巨头们较高的估值,貌似也没有什么不对。

总结一下,我对美股的观点依然是非常乐观,市场在站稳1万点后,大概率会继续向上。


【4月28日】美股很美,我们的道路是星辰大海

大型资管机构合伙人,以基本面为始识别趋势,据此交易

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