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【纳指更新】美股这一次凶多吉少,走熊的概率在增大

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在3月1号、3月9号的美股分析中,我表明了随着病毒进行全面扩散期,美国经济会严重受到打击,抄底时机未到。但同时也认为,纳指(7000-7500点,大约跌30%)的位置可以战略性建仓。


在上周日,美联储在特朗普的威逼之下,迅速采用极端货币政策将利率降至0%-0.25%最低区间,并且开始7000亿美元债券回购(QE),不过这个举动适得其反,本意是为市场提供流动性和缓解债务压力,但解读成经济崩溃的脚注,市场恐慌情绪蔓延,昨晚美股三大股指暴跌11%。

此前认为7000-7500美元底部,大概是认为美国会采取快速有效措施防范病毒扩散。但从目前各方面了解到的资讯和分析来看,美国的疫情目前才刚开始进入爆发期,离感染人数见顶还有一段时间。然而目前对服务业和消费业为主的经济确实基本上遭遇了灭顶之灾。随着联邦政府在防范病毒扩散上的措施也在逐步增强,交通、旅游、体育赛事、展会、餐饮、航空等第三产业停摆,对经济的持续打击会愈发严重。

第三产业的本质是服务于财富的分配,财富来源于工业、农业、信息技术等实物制造。目前的问题不是没有流动性,而是需求瞬间减少,除非政府采用直升机撒钱的方式向所有居民发钱,那么全民隔离和限制人员、物资流动的防疫措施,最终还是会导致企业无法忍受的停摆成本,开始降薪裁员,失业率上升。很多熟悉大陆政府的朋友需要了解,在美国政府是没有多少能力干预私营部门的经营决策,一般情况下企业不赚钱 亏损,减产和裁员是正常的操作。

作为强度最高的指数,纳指昨晚-12%下跌至2019年6月初的地点,距离今年2月份高点已有28%的跌幅,短短三周时间进入熊市,这种和平时期的惨烈在美股历史上还未曾有过。但从周线、月线来看,都是跌破了牛市趋势线,为此我们现在要正视一个严重的问题,美股确实可能会走熊,全面进入熊市。

1. 过去几年牛市最大的买盘来自上市公司的股票回购计划,比如波音在过去几年借债大肆回购推升股价。万业之母——银行股停止回购计划,把更多的资本用来防范坏账风险,这意味着很多其他受影响严重的行业会跟进,没有长期买盘,股市长牛的预期大大降低。

2. 美国的跨国企业较多,大市值公司的跨国业务占营收比例越来越高,而当前欧洲的疫情基本失控,成为重灾区,东亚日韩自身难保,在这种情况下,全球经济的引擎都开始熄火,我认为第一季度的财报会相当难看。而至于美国一些高官认为只要疫情被控制住经济会快速恢复,我觉得现实不会像政客口号那样轻松演绎。



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