如何通过查看利率来改善交易：第2篇

大家好！ 👋

这个月，我们想探讨利率这个话题；什么是利率，为什么利率很重要，以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此，我们希望这对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说，是一个有用且可操作的系列！

上周，我们了解了如何在我们的平台上查找债券价格，以及一些理解利率变动方式和原因的简要提示。如果您想快速复习，请点击本文底部的链接。本周，让我们看看为什么理解利率会对您的交易很重要，以及如何利用这些信息来发挥自己的优势。


您可以从三个维度考虑利率市场。

1.) 绝对的
2.) 相对的
3.) 随着时间

换句话说；

1.) 利率是如何在绝对基础上交易的？也就是，它们是否为投资者提供有吸引力的风险/回报？
2.) 利率如何在相对基础上交易的？也就是，不同国家/地区之间的债券价格有什么区别？
3.）利率如何随着时间而交易？也就是，什么是“收益率曲线”？


这些维度及它们的运作方式值得深入了解。本周我们将从“绝对”角度开始查看利率。 🏦

在这种直截了当的基础上将债券视为一种投资工具时，广泛市场的投资者通常会从收益/总回报的角度，对比债券与其它资产类别，如股票、大宗商品和加密货币的吸引力。

在衡量总回报这个问题时，了解三个主要风险很重要：

1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险

换句话说；

1.) 中央银行利率的变动是否会导致我收到的债券利率没有竞争力？
2.) 债券是带有计时器的贷款。在购买力方面，通货膨胀会不会比我获得收益更快，从而侵蚀掉我的一部分利润？
3.) 我的交易对手能否在债券到期时让我全身而退？

对美国来说，第三个问题通常被“忽略”，因为向美国政府借钱通常被视为“无风险”，但在所有情况下，了解债券收益率在给定时间范围内与利率和通货膨胀的吸引力是一个巨大的问题。

除此之外，需要将利率的绝对风险/回报与其它资产类别比较。如果标准普尔500指数的收益率为2%，从国内最大公司的收益中支付，那么持有股票的风险与持有债券的风险相比如何？了解机构如何判断这一决定通常可以通过观察公开市场中的利率变动来衡量。当股票表现优于债券时，机构对股票的需求较高，表明人们感觉良好并愿意承担风险。当债券的表现优于股票时，这可能表明人们更愿意持有“无风险”的利息支付工具，而不是经济前景恶化的公司的股票。

这是查看利率的最直接方式 — 它们与市场中的绝对风险相比如何，与其它“收益率”流相比如何？从风险/回报的角度来看，它们有意义吗？

最后一件事 — 如果利率上升，那么“补偿”承担风险所需的回报量需求越来越高，或者其它资产（如股票）开始显得缺乏竞争力。此外，鉴于大多数估值计算依赖于“无风险利率”，更高的利率意味着未来的现金流价值更低。

举个例子，这种内爆发生在去年底，当时人们开始出售债券，利率开始上升。随着利率上升，那些将很大一部分“价值”计入未来的股票受到的打击最大，因为这些现金流的实际价值下降了。

利率非常有助于将市场上的大变动纳入视野。 😀

这就是本周的全部内容！下周，我们将研究信用风险和外汇风险如何影响相对债券定价，以及不同的主权债券在相对的基础上，可能会或可能不会对彼此有吸引力。我们的最后一周将关注收益率曲线，以及随着时间的推移，风险如何影响利率需求。

谢谢！


- TradingView团队

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