Dolar en Argentina en corto y mediano plazo USD/ARS
Luego de testear dos veces consecutivas su resistencia psicológica ubicada en torno a los 16 pesos, baja al piso de su tendencia alcista de largo plazo. En los últimos días se aprecia una fuerte tendencia al alza, con aumento de la volatilidad. Testeando nuevamente su resistencia histórica, confirmada previamente con un DT. Consideramos q la tendencia continúa al alza, y es por ello que ubicamos un fuerte soporte en torno a los 15 pesos. Comparando el comportamiento con el par EUR/USD y los acontecimientos políticos reciente en Latinoamérica, concluimos que si bien la tendencia continúa siendo alcista, vamos a apreciar una pequeña corrección en el corto plazo. Debemos recordar que la argentina realizará elecciones de mediano plazo en octubre, lo que mantendrá expectativas muy altas y un mayor control del BCRA. Una vez pasada las elecciones, consideramos que el par buscará posicionarse en valores superiores a los 17 pesos.
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El par quiebra al alza definitivamente las resistencia ubicada en torno a los 16 pesos, y alcanza el target proyectado. El primer impulso al alza fue originado por la inestabilidad política de Brasil el 18 de mayo. El segundo impulso, la desición de la MSCI que impacto el el mercado el 21 de junio, con una caída del Merval del 4.82% hasta los 20614.35. En nuestro anterior análisis, pronosticamos una participación activa del BCRA en el mercado, dejando de lado su política de tipo de cambio flotante dada la proximidad de las elecciones legislativas. Esto no fué así, lo que ayudó al impulso registrado. También el Agro favoreció este impulso, al reducir su participación reclamando un tipo de cambio más competitivo, reduciendo la oferta. Por el lado de la demanda, vemos a los inversores en un proceso de recomposición de carteras, en consonancia con la alta volatilidad pronosticada. También la última licitación de Lebacs, registró un comportamiento en este sentido. El carry trade perdió su rentabilidad en estas ultimas ruedas y los inversores deberán estar atentos al tipo de interés. En rofex, el futuro a diciembre se negoció en $18.305. El dólar comienza el tercer trimestre con datos alentadores de la economía norteamericana, y el petróleo continúa su racha alcista más larga en 5 años. Podemos decir que la tendencia continúa en el canal alcista previamente trazado, y que el par esta testeando en su parte superior durante esta semana. Creemos que los agrodólares mantendrán el precio dentro del canal, teniendo en cuenta la suba de comodities previo al feriado por el día de la independencia en Estados Unidos, y la cotización más favorable. La resistencia quebrada de los 16 pesos funciona como soporte de largo plazo, la cual se confirma como soporte al estar muy próxima a la base del canal alsista. Vemos un mercado muy cómodo con un dólar a 17 pesos, por lo que el comportamiento se mantendrá en la parte alta del canal hasta fin de año. En Mayo ubicamos nuestro Target para fin de año en valores que rondan los 18 pesos, lo cual parecía un valor lejano, pero con los últimos acontecimientos se ha vuelto alcanzable en los próximos 6 meses.