本以为今天黄金基本面够多，它就能大动了，谁知道啊，还是磨磨唧唧，真令人头大。算了，难道还能因为它走势不和我意而不做交易吗？这是不可能的，于是我开始了搜集基本面之路。
更让我头疼的来了，看了几篇文章，一会说拜北京的刺激计划利空，一会说他利多，我陷入了自我怀疑，又重新点开历史记录看了看，还是利空利多都有，写文章本来就艰难了，为什么还要这么对我？迷茫了一会开始问问查查，我就大致上明白了，相信有很多投资者也在迷惑，我在这里说一下我的理解吧。
这一阵子，美债收益率虽然有所回落，但依旧很高，这让美债相对于零收益率的黄金更具吸引力，在一定程度上压制了黄金的上涨，而此次刺激计划，意味着美国要发行更多的国债，市场担心供过于求，美债继续攀升。另外，拜北京主张加强对企业和高收入个人征税，同时为特定家庭和经济行为提供税收优惠，增税本质上支持美元信用的，而且，美联储官员们近日都暗示联储会暂时容忍美债收益率走高，乐见通胀走高，会继续购债计划。所以，美国扩大财政刺激，反而变成了利空黄金。
为啥美联储会有所容忍，因为一切都掌握在他的手心里，其实美联储也不希望美债收益率大幅上涨，首先，美债收益率于价格成反比，当收益率攀升时，价格会急剧下跌，这会使持有美债的投资者面临债券资产大规模缩水的情况。其次，长端收益率曲线上扬也意味着长期投资成本的上升，这对于正在复苏的美国经济并不友好，可能一个不小心就把刚要抬头的经济再次按下去。从最近的10年美债收益率看到，升到了一个高位后就被压制下来了。
从通胀展望来看，第一，美国经济短时间内难以恢复到疫情前的水平，美国疫情再度恶化，美联储将会继续维持宽松政策甚至小幅增加刺激的规模，短期内讨论缩减购债规模可能性小，美国政府新一轮财政刺激措施将会逐步来临，一些数据已经开始显现通胀升温，不同指标显现出比预期更高的数据;第二，随着经济的恢复，需求虽然较弱但是好转将会持续，大宗商品和非必需品消费等需求将会持续回升，进而带动整体价格水平的回升;第三，当然美联储新的货币政策框架已经放宽对通胀的要求，允许其在一段时间内超过2%，只要平均通胀水平达到2%即可，故即便是通胀持续上升，对于美联储的利率影响不大，超低利率将会长期维持，刺激消费亦反向助力通胀的回升。
更让我头疼的来了，看了几篇文章，一会说拜北京的刺激计划利空，一会说他利多，我陷入了自我怀疑，又重新点开历史记录看了看，还是利空利多都有，写文章本来就艰难了，为什么还要这么对我？迷茫了一会开始问问查查，我就大致上明白了，相信有很多投资者也在迷惑，我在这里说一下我的理解吧。
这一阵子，美债收益率虽然有所回落，但依旧很高，这让美债相对于零收益率的黄金更具吸引力，在一定程度上压制了黄金的上涨，而此次刺激计划，意味着美国要发行更多的国债，市场担心供过于求，美债继续攀升。另外，拜北京主张加强对企业和高收入个人征税，同时为特定家庭和经济行为提供税收优惠，增税本质上支持美元信用的，而且，美联储官员们近日都暗示联储会暂时容忍美债收益率走高，乐见通胀走高，会继续购债计划。所以，美国扩大财政刺激，反而变成了利空黄金。
为啥美联储会有所容忍，因为一切都掌握在他的手心里，其实美联储也不希望美债收益率大幅上涨，首先，美债收益率于价格成反比，当收益率攀升时，价格会急剧下跌，这会使持有美债的投资者面临债券资产大规模缩水的情况。其次，长端收益率曲线上扬也意味着长期投资成本的上升，这对于正在复苏的美国经济并不友好，可能一个不小心就把刚要抬头的经济再次按下去。从最近的10年美债收益率看到，升到了一个高位后就被压制下来了。
从通胀展望来看，第一，美国经济短时间内难以恢复到疫情前的水平，美国疫情再度恶化，美联储将会继续维持宽松政策甚至小幅增加刺激的规模，短期内讨论缩减购债规模可能性小，美国政府新一轮财政刺激措施将会逐步来临，一些数据已经开始显现通胀升温，不同指标显现出比预期更高的数据;第二，随着经济的恢复，需求虽然较弱但是好转将会持续，大宗商品和非必需品消费等需求将会持续回升，进而带动整体价格水平的回升;第三，当然美联储新的货币政策框架已经放宽对通胀的要求，允许其在一段时间内超过2%，只要平均通胀水平达到2%即可，故即便是通胀持续上升，对于美联储的利率影响不大，超低利率将会长期维持，刺激消费亦反向助力通胀的回升。