一个世纪前，经济学家尼古拉•康德拉捷耶夫（Nikolai Kondratieff）曾描述过，“k波”（k波或长波）是一种影响所有市场的周期现象。他发现资本主义经济的发展和自我修正是一个有规律的正弦循环的一部分。循环可以持续45到60年，由三个重复的阶段组成:扩张、停滞和衰退。这些阶段伴随着社会变化和情绪变化，这些变化影响着参与世界经济的个人的行动，并解释了高增长和低增长时期。
这个理论经过多年的完善，经受住了时间的考验。每一次Kondratieff波动都对应着一个巨大变化的时期，新行业取代旧行业，新行业出现。人们普遍认为，我们现在正处于第五次浪潮，主要是由信息和通信技术推动的。投资者正试图根据Kondratieff列出的特征来确定第6次浪潮的开始，以推动其上升。
