美联储今年将大举降息至2.5%？有人豪掷8000万美元做出大胆押注

FX168财经报社(北美)讯 本周早些时候，金融博客Zerohedge引用了彭博社交易员和市场评论员Vince Cignarella的话，他说:“在40多年的交易中，我从未见过一个市场像这次这样大胆地对抗美联储。”

Zerohedge表示，从美联储主席鲍威尔周三引人注目的言语转向来看，鲍威尔似乎已经向首次认输，不再认为通胀将会更加火热，他拒绝再抵制风险价格。

据彭博社报道，一位交易员押下了巨额赌注，认为美联储很快就会打破今年不会降息的承诺，而是会在今年晚些时候开始疯狂降息。#美联储政策转向#

这笔8000万美元的押注是通过与隔夜担保融资利率(SOFR)挂钩的期权进行的，突显了市场情绪的转变，即美联储的紧缩周期几乎已经结束，下一步将是加速宽松行动。

正如彭博社的Edward Bolingbroke观察到的那样，随着美联储主席鲍威尔表示有信心通胀正在改善，一位身份不明的投资者在上午开始囤积头寸，并在下午继续买入。

如果美联储在年底前将基准利率下调至2.5%，这笔8000万美元的交易支出将转化为4亿美元的利润。根据彭博社的选项情景分析(Option Scenario Analysis)功能，如果降息幅度较小，降至3.8%，则将带来1亿美元的收益。

本周稍早，市场押注美联储将在年底前大幅降息，押注其从6月份的峰值4.9%降息50个基点至12月份的4.4%。尽管如此，联邦基金利率暴跌至2.5%这一预期仍前所未闻，即便降至3.8%也需要一些意想不到的冲击才能令美联储在惊慌之下做出如此的举动。 上述交易盈亏平衡的到期收益率水平约为4.2%，因此只有在美联储降息至该水平以下时，它才会盈利。

正如Bolingbroke解释的那样，8000万美元的SOFR赌注是通过2023年12月的SOFR看涨价差进行的，该头寸的所有者做多一次相当于4.5%的收益率，做空一次更高的相当于2.5%的收益率，这将达到最大利润。周四芝加哥商品交易所(CME)的未平仓合约初步数据显示，这是一份新的头寸。这些期权将于12月15日到期，也就是美联储2023年最后一次政策会议的两天后。

而在周四，还曝出了另一笔大规模的SOFR期权交易，总额约为5000万美元。它将受益于年底前波动率的持续下降，这将与市场反映的大幅降息相吻合。