《汇市短评》弱势美元是美国不能承受之痛

美国无法承受美元走软的后果，因为美元走软会加剧通胀。美联储正在竭力遏制通胀，利率已经远远高于今年年初预期的最终利率。

即使在美元大幅上涨的帮助下，通胀率仍然居高不下，而通胀预期激增表明，如果没有强势美元的支持，美联储将更难将通胀率拉回到目标水平。

自10月13日公布美国CPI数据以来，通胀预期已飙升至6月首次加息75个基点以来的最高水平，而美元同期下跌约3%。

今年，外界预期的当前美国紧缩周期的最终利率，几乎比美联储3月首次升息时预期的2.5%翻了一番。

自3月份以来，利率已升至4%，美元指数上涨了12%，但通胀率仍上涨了三倍。

目前美元较9月所及年内高点下跌近5%，将抵消近期加息的一些影响，5%的最终利率让美联储几乎没有反应空间。

美元下跌之前，日本在没有改变货币政策的情况下进行了大规模的美元/日圆干预，实际上将通胀压力重新导向美国，并增加了汇率战的风险。

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