美国债市：通胀数据发布后收益率上升，投资者等待美联储会议

美国公债收益率周五走高，此前日本的通胀数据意外上扬，且美国发布的美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数符合预期。

公债收益率在过去几天里一直处于区间波动，因为投资者在等待美联储下周利率制定会议上提供的货币政策线索。

BMO Capital Markets利率策略师Ian Lyngen和Benjamin Jeffery在一份报告中说，美联储主席鲍威尔的言论将是“未来一周最大的不确定因素”。

同时，价格走势主要由经济数据决定，这些数据描绘了一个喜忧参半的画面。周四的经济产出数据以及劳动力市场数据出人意料地上升，显示出美国经济的力道，尽管美联储去年快速提高了利率，旨在遏制高涨的通胀。

另一方面，美国商务部周五公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上个月下降了0.2%。

在通胀方面，所谓的核心PCE价格指数在11月增长4.7%之后，12月同比增长4.4%。美联储追踪PCE价格指数以制定货币政策，而其他通胀指标也明显放缓。

总部位于纽约的Great Hill Capital公司董事长兼管理成员Thomas Hayes说：“核心PCE符合预期，没有出现我们已经习惯的近期（通胀）数据的下行趋势。”

尽管如此，密西根大学周五的调查显示，消费者的12个月通胀预期在1月份降至3.9%的21个月低点，这凸显了通胀形势的改善。

对于凯投宏观的首席北美经济学家Paul Ashworth来说，消费者支出的下滑表明美国经济正处于衰退的边缘。

他在一份报告中说：“现在较高的利率显然严重影响了需求，我们预计今年的核心通胀率将继续放缓，这将最终说服美联储在今年年底开始降息。”

与美联储政策利率挂钩的期货交易员周五继续押注，美联储将在下周广泛预期的加息四分之一个百分点之后再加息一次，然后停止加息。他们对指标利率的定价是在6月份达到约4.91%的峰值，然后在12月份下降到4.47%。 (FEDWATCH)

在PCE数据公布后，收益率立即小幅下降，但在隔夜数据显示东京核心消费者价格--一项全国趋势的领先指标--1月比去年同期增长4.3%，创下近42年来的最快年度增幅后，收益率收窄跌幅并在当天走高。

指标10年期美债收益率 US10Y上涨约3个基点，报3.518%。盘中一度涨至3.565%，是逾一周最高。两年期公债收益率 (US2YT=RR)升至4.207%。

收益率曲线的关键部分仍然深度倒挂，反映出对即将发生的经济衰退的担忧。两年期/10年期公债收益率差 (US2US10=TWEB)尾盘报负69.1个基点，而三个月和10年期公债收益率差 (US3MUS10Y=RR)报负116.1个基点。

(完)

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