美联储FOMC 2月利率决议前瞻
本周美联储将放缓加息幅度至25个BP至475BP已成共识,虽然近期通胀数据下行趋势明显,但此次声明将继续强调通胀高企。鲍威尔也将表示,放缓加息是为了更谨慎的调整货币政策,美联储打击通胀的使命没有改变。
美联储正在实现预期的利率峰值,但预计FOMC这次不会表明紧缩周期结束。措辞方面,政策声明可能会将“持续加息”修改为“进一步加息”,暗示FOMC认为峰值将近,为了与未来加息的态度软化形成对冲,FOMC可能会增加一个说法,“在一段时间内维持限制性利率是合适的”。
由于此次FOMC不发布点阵图,鲍威尔在记者会期间发表的言论较为重要,可能会强调未来数据对决议的重要性,因为3月决议前将公布2次非农数
关键数据点
最新发布
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观察期
2025年5月7日
下一次发布
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预测
4.50 %
最高值
20.00 % 在1981年5月8日
最低值
0.25 % 在2022年2月28日
关于美国利率
美联储FOMC 11月利率决议、政策声明解读北京时间11月3日美东时间2022年11月2日,美联储公布加息75bp的利率决议叠加会后鲍威尔新闻发布会,股债双杀,加息预期上升。
11月再度加息75bp符合市场预期,就会议纪要而言市场作鸽派解读;
鲍威尔新闻发布会接连泼冷水,市场作鹰派解读。
对此本id认为:
<1>."在确定未来加息幅度时,美联储将考虑此前货币政策紧缩的累积影响,以及货币政策对于经济活动、通胀、金融发展等方面影响的滞后性"
以此暗示美联储既要抗通胀,也要防止过度紧缩,放缓加息态度较为坚决。
<2>."随着政策利率已升至4%,未来比加息的速度更为重要的是加息的高度和持久度"、"鉴于就业与通胀数据依旧强劲,未来利率的高
美联储FOMC 9月利率决议、政策声明及经济预期前瞻本月美联储FOMC将于北京时间22日凌晨02:00召开
料将引起市场大幅波动
前瞻性的几个观点简单陈述下:
<1>.9月加息75bp及以上已成定局
8月超预期的6.3%核心CPI年率一度令市场认为
本次FOMC有加息100bp的可能
引发风险资产大幅杀跌
目前加息75BP的概率在82%,加息100BP的概率在18%。
<2>.鲍威尔或将延续Jackson Hole会议鹰派基调
<3>.继续强化加息预期、弱化降息预期
<4>.上调失业率预期、下调GDP预期
<5>.重点关注美联储最新点阵图
当市场已经完全price in 9月加息75BP后
本次定会上调6
浅谈美国经济、利率、通胀下半场稳定就业和平衡通胀是美联储的两大政策目标
随着8月就业市场增长放缓、失业率增加
以及7月CPI数据的回落
美联储再次陷入两难抉择
通胀是否会持续回落?or就业市场是否会持续强劲?
前几期的观点中本id多次提到:
未来"就业目标"会打败"通胀目标"
目前来看已初现苗头,但"宽松交易"还为时尚早。
致力于将核心CPI控制在2%左右的美联储
必然要以失业率增加及经济衰退作为代价
70年代的经济大萧条另美联储畏惧
本id认为美联储目前没有实力和决心
在2024年Q4前将核心CPI控制在2%左右
只能以时间换空间的方式将利率提高至4%左右后维持一段时间
在通胀持续回落前不会迅速降息
达成4%以上
美联储FOMC 7月利率决议、政策声明解读美联储FOMC于北京时间28日凌晨02:00召开完毕
上调联邦基金目标利率75bp至2.25%-2.50%区间
2022年底目标中性利率维持在3.25%-3.50%区间
缩表节奏不变:9月(600亿国债+350亿MBS)
缩表可能需要持续2-2.5年
符合市场预期。
会后鲍威尔新闻发布会释放的信号:
1.不再做出政策性指引;
2.为加息强度降温;
3.承认经济放缓,否认经济衰退;
4.就业上升速度放缓,但依然强劲。
7月FOMC声明符合市场预期
但鲍威尔会后讲话市场反应强烈,投资者解读为美联储偏向鸽派
纳斯达克单日涨幅超4%
美元指数持续下挫跌破107关口
目前期货隐含
美联储FOMC 7月利率决议、政策声明及GDP数据前瞻本月美联储FOMC将于北京时间28日凌晨02:00召开
同日晚08:30美国第二季度实际GDP年化季率初值数据公布
料将引起市场大幅波动
<1>.7月加息75bp已成主流
6月份高达9.1%的CPI数据令市场一度预期本次FOMC加息100bp
但随后美联储票委们迅速灭火降温
目前市场预期9、11、12月份加息幅度逐渐收窄
年底或停止加息,明年初或开始降息 。
<2>.重点关注美联储主席鲍威尔会后讲话
由于本次FOMC没有点阵图公布及经济预测
"美联储如何平衡高通胀风险与紧缩政策带来的经济衰退风险"
将成为后市走势风向标。
<3>.美国第二季度实际GDP年化季率预期现分歧
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常见问题
目前美国利率为4.5%。
上个月美国利率为4.5%,前一个月达到了4.5%。
利率是向借款人收取利息的贷款比例,通常是未偿还贷款的年度百分比。就国家层面而言,利率是银行向一国中央银行借款的利率。
是的,负利率可以被政府用作刺激经济增长的货币政策工具。
利率上升或下降可以影响国家经济,刺激经济或降低通货膨胀水平。甚至人们也能感受到利率变动的影响 — 例如,如果利率上升,贷款就会变得更加昂贵。