Анализ компании: Baidu BIDU

2021年7月17日

BAIDU BIDU
Сектор – Коммуникационные сервисы
Индустрия – Интернет-контент и информация (7 по весу в секторе)

Компания падает последние полгода из-за санкционного давления США и жесткого государственного регулирования.

Мультипликаторы:
Cash-TO-Debt = 1,96. Это говорит о том, что есть наличности в 1,96 раз больше, чем задолженность компании.

Долг к собственному капиталу составляет всего 36%, что говорит о средней закредитованности.
-----------------------------------------------------
0%-30% = маленькая закредитованность
30%-70% = средняя закредитованность
70%-100% = большая закредитованность
-----------------------------------------------------

Interesting coverage = 5,53. Прибыль в 5,53 раз выше, чем процент к уплате в отчетный период. Не очень комфортный уровень, тк данный показатель означает, что примерно 18% прибыли компания тратит на закрытие кредитов.
Формула расчета: 100/5,53= 18,1

Операционная прибыль (прибыль от основной деятельности) % = 13,39% (2017 год – 18,5%)
А средняя по отрасли – 15,55%

Чистая прибыль (прибыль/выручку) % = 20,99%
(2017 год – 21,58%)

ROE (прибыль/собственный капитал) = 13,41%, т.е. рентабельность собственных активов (2017 год – 20,60%)

ROA (прибыль+процентные платежи/капитал) = 7,32% рентабельность всех активов (2017 год – 8,61%)

Средний рост выручки за 3 года: 9,9%
Средний рост прибыли за 3 года: 13,2%
Средний рост EPS (прибыли на акцию) за 3 года: 8,9%

Последние 3 показателя говорят нам о том, что прибыль растет быстрее выручки, это означает увеличение маржинальности бизнеса.

Что касается среднего P/E по индустрии, равного – 31,08, то он гораздо меньше среднего - 8,86. (Актив Китайский, следовательно - недооценка)
Средний P/E за 2016-2020 года – в районе 15

Финансовые показатели:
Рост выручки почти в 1,25 раза
Рост прибыли (EBITDA) в 1,5 раза
Рост прибыли на акцию ( EPS ) в 1,2 раза
Рост активов в 1,5 раза

Инсайдеры:
К китайским активам нету доступа у простых смертных

Дивиденды
Отсутствуют

Мой прогноз:
Очень сложно учитывать санкции и Китайское регулирование при подсчете справедливой стоимости компании.
Думаю, что на уровне 180 сейчас следует закупаться, причем рекомендую в долгосрок. Я люблю сильные активы с перспективыми. То, что он находится в Китае для BAIDU это как минус и плюс одновременно.
Минусы: напряженность с США и жесткое регулирование со стороны КПК (Коммунистической партии Китая)
Плюсы: Большое население и перспективы роста экономики.
Есть вероятность, что к лету следующего года актив может достичь уже 250$ за акцию, но это при благоприятных условиях: хорошие фин. отчетности, снижение напряжения на международном уровне (в частности из-за Тайваня), смягчение регулирования внутри страны.