Brent. Нефть крупным планом.

Картинка говорящая сама за себя.
Весной прошлого года был эпический провал. Форс-мажор, однако... Эпидемия.
Только не надо считать этот провал НОРМАЛЬНЫМ элементом нефтерынка. Зато произошло очищение рынка от убыточных сланцевиков и прочей шушеры....

Мы видим, что цена восстановилась в прежнем диапазоне. Он достаточно широкий 58-63-72...
Да, тронули 67 на шортсквизах и общей эйфории...
но в указанном диапазоне РАБОТАЮТ иные факторы, не те что двигали цену вверх от экстремальных низов в 2016 и 2020 году...
Прежде всего в этом диапазоне меняется игра продавцов. Те, кто добывают нефть будут хэджироваться намного интенсивнее, чем при низких ценах. Поэтому экстремальные цены (выше локальных диапазонных уровней) тут же привлекут продажи... что мы и видим уже несколько дней...
Да, будут говорить про ОПЕК и прочее.. это по большому счету фигня. Сырьевые картели, как и прочие картели, сильнее всего ВЛИЯЮТ на цену в экстремальных зонах. В 2020 году ОПЕК свою задачу выполнил. Спасибо )))) Все свободны.

Впрочем, ключевым в представленной картинке следует считать следующие факторы:
1. Цена пришла в неоднократно обыгранный диапазон. И о снижение прошлого года можно забыть, ибо структура движения такова, что технически оно НЕ ВЛИЯЕТ на текущую ситуацию по большому счету.... Память о нем лишь заставит шортить некоторых игроков в период снижения американской и мировой фонды. Отчего цену в нефти будет постоянно задирать вверх...
2. Стоит ожидать бокового движения, вначале в нижнем сегменте 58-63, куда как раз сейчас и спускались, затем в верхнем 63-72... С выносами к осени в зону 75 а то и повыше (есть варианты и 80+ увидеть... но тут проблема с реакциями рынка нефти на снижение фондовых рынокв на 20-25%, которые ожидаются в течение года... скорее во второй половине у меня ожидания).
3. В основе достаточно устойчивых цен на нефть - фундаментальный фактор - ослабление американского доллара + переток денег из фонды в сырьевые активы на фоне этого ослабления. Поэтому я ожидаю, что проливы ниже значимых уровней будут выкупать...

Игра в диапазонах, как известно, основана на локальных спекуляциях.. Уж точно это не недельный график смотреть надо.

Впрочем, мне самому не интересны спекулятивные игры в нефти. Картинка в ней важна для понимания перспектив рубля.
Два фактора - устойчивость нефти на достаточно высоких уровнях (это выше 50 если ориентироваться на заложенное в бюджет... а 58-63 - вообще экстрим позитив для бюджета. для бюджета значима средняя за год и квартал... не меньше...) и ослабление американской валюты создают основание для продолжения тренда на укрепление рубля. В отличие от предыдущих лет он основан будет не на керри-трейде, что позитивно, с точки зрения стабильности, но делает тренд менее энергичным...
И коррекция которая сейчас идет в нефти - может создать повод для кратковременных задергов в рубле вверх, что позволит удачно войти в шорт доллара. Т.е. нефть мне нужна лишь в общих чертах... Для спекулянтов в нефти - ну свои картинки и не такого масштаба. Ожидавшиеся мной цели в нефти - выше 60 достигнуты и даже перебиты (ждал нормативно 61, экстремально 64, а получилось 67...)

А ждунам роста нашей фонды на фоне высокой нефти следует посмотреть где была фонда при нефти в 80 в 2018 году...

Из текущих рисков - слишком много лонгов накопилось в нефти. лонгсквиз должен немного очистить ситуацию...

если сформируется какая модель - увидим... пока из полуфабрикатов только расширяющийся треугольник, он же может быть половинкой алмаза как индикатор возможного боковика.... в общем не спешим с моделями.
Trend Analysis

相关出版物

免责声明