理解中最值得信赖和可靠的理论之一：威科夫交易法

2023年1月16日

在传奇技术分析师的神殿中，或许没有人比理查德·威科夫(Richard Wyckoff)更高了。威科夫在20世纪初观察市场时，首创了一种技术分析方法——威科夫交易法，该方法至今仍被交易者广泛使用。

威科夫方法有效的帮助交易者选择盈利的品种、最佳买入时机以及最有效的风险管理。

理查德·威科夫是谁?

理查德·威科夫是20世纪初的市场技术分析先驱。他被认为是技术分析的五个“巨头”之一，出生于19世纪末(1873-1934)。

15岁时，他成为股票经纪人，20岁时，他成立了自己的经纪公司。在1907年，他创办了当时市场的指南针——“华尔街杂志”，自己既是创办者又是主编，这个刊物超过了20万订阅者。

威科夫执着于盘口解读和市场分析，他采访并总结了当时股票传奇大师的交易方法，包括摩根大通和杰西·利弗莫尔，从而形成了一套关于交易的全套理论，包括技术分析及交易心理。

威科夫看到个人股票投资者屡次失败，于是致力于向个人投资者介绍市场的游戏规则以及其背后大资金的影响。

在1930年他建立了学校（后来称股票市场学院），课程主要是介绍如何识别庄家收集筹码的过程和派发筹码的过程。直到今日许多专业交易者和机构投资者仍在应用威科夫交易法。

威科夫交易法是如何运作的

威科夫交易法将股票选择和进入市场分为5个步骤。任何想要将这一理论应用于自己的市场操作的交易者都需要遵循以下原则：

1、确定市场当前的位置并预测其未来趋势。

2、选择符合确定趋势的资产。

3、选择资产的“原因”必须等于或超过你的最低要求。

4、确定那些准备对结果做出反应的品种。

5、根据外汇市场指数的变化来把握时机。

威科夫市场循环方法

威科夫发展了价格行为市场方法，这仍然是当今交易中的主导原则。威科夫交易法指出，交易的价格循环包括4个阶段：吸筹、上涨、派发和下跌。

1、吸筹阶段

吸筹阶段是由机构需求增加引起的。在这一阶段，买方逐步获得力量，将价格逐步抬高。

虽然吸筹阶段与买方力量有关，但图表上的价格行为持平，也就是说，吸筹的过程会体现在图表的区间价格结构上。该区间内的较高底部通常被认为是价格行为目前处于吸筹阶段的信号。

2、上涨阶段

买方吸收了足够的筹码，将价格推高到该区间内的上限，这通常也是价格行为进入第二阶段，图表上出现看涨趋势的信号。

3、派发阶段

这一阶段的主要表现是卖方试图重新占领市场。与吸筹过程一样，此阶段图表上的价格行为持平。市场处于派发阶段的一个标志是价格未能在图表上创造更高的底部，价格创造了更低的顶部，这表明市场目前正在经历抛售。

4、下跌阶段

主要表现为派发阶段过后的下跌趋势。在这一阶段，卖方已经获得足够的力量推动市场处于看跌趋势。

当价格行为突破平坦的横向派发通道的较低水平时，可以确认价格循环进入下跌阶段，之后整个过程从第一阶段，也就是吸筹阶段开始循环。

威科夫交易法的局限性

虽然威科夫交易法中提出了一个清晰的概念，但在明确定义图形和模式时，细节比较模糊。对于还不熟悉市场和价格变动的新手交易者来说，这可能是一个重大障碍。

因为掌握这种方法需要大量的经验，另一个缺点是它不适用于高频交易，它在较小的时间框架内效果最好，所以如果这不是你所喜欢的，就得考虑另一个方法或理论。

威科夫交易法能使投资者能够不受情绪的干扰，做出理智的、以事实为根据的交易决策。交易者使用威科夫交易法可以把资金投放在市场正确的一边，而不是错误的一边。熟练掌握威科夫交易法需要大量的练习，但是绝对物有所值。