MULTI有多少潜力

MULTI是夸链桥的龙头，目前平台日成交量比其他跨链桥高一个数量级。TVL也比其他桥高几倍。但据我的观察，市场大跌以来，MULTI的TVL 和成交量都锐减，其他桥的情况类似。
跨链桥的竞争者很多，MULTI具有先发优势，行动速度也很快，但在安全性方面，multi处在劣势。

目前平台的价值捕获能力较好。MULTI的持币人能分到平台收益的50%（平台收益源自交易手续费）。币的流通量在19%左右，剩余的币属于基金会。目前没有消息表明项目方会怎么动用巨额数量的MULTI。但现在的情况是，假如流通的19%全部去质押，能获得平台收益的50%。剩下非流通的81%的币获得50%平台收益。这样看，项目方对利益的分配还算大方，也具备可持续性。

最近一周的成交量相对于之前萎缩严重。以近一周成交量及平台收入计算，对应PE是24倍，算是合理，市场没有给出溢价。此时买入1000个MULTI，需要花费3200USDT。存入平台锁仓4年，获得的USDC分红年华是170%左右，也就是7个月收回3200U成本，接下来锁仓的币和分红属于白嫖，这似乎很具有吸引力。

但是，平台的收益是动态的，可能随着熊市的拉长，成交量会继续萎缩，也就是分红收益率会下降，MULTI价格可能继续下跌，项目进入戴维斯双杀。当行情开始好转，DEFI获得开始活跃，如果项目的优势还在，平台的成交量也会上涨，价值捕获能力会增强，分红也会变多，币价也会随涨船高。项目进入戴维斯双击。

目前的问题是，MULTI的优势是否能持续。这一点，目前看不到确定性。后面会不会有更多量MULTI进入锁仓，摊薄质押收益？这个是一定会发生的。不过随着平台收入变多，分红也会变多，质押收益增加。这意味着两者会不断的动态抵消。目前不确定会在怎么样一个水平取得平衡。

如果把multichain这个项目比做一个现货交易所，那么更容易分析它的潜力，用户数量非常关键。跨链的需求在某个公链一统江湖的之前，会一直存在。

uniswap这类的DEX会不会在各个公链开分店，然后自己做个内部的桥从而干掉multichain？
我认为不会，uniswap会在各种L2布局，但是它如果在其他公链布局并没有优势，其他公链都有自己的头部DEX，UNISWAP没有能力抢夺走市场份额。

cbridge这类竞争对手是否能干掉multichain？
未来不知道，但目前multichain领先