NIO - цель 73.40$ прекрасная возможность!

2021年1月28日

9 января китайский производитель электрокаров Nio #NIO представил новый электромобиль - седан ET7, поставка которого запланирована на 1 квартал 2022 года. Рекомендуемая производителем розничная цена начинается с 448 тыс. юаней ($70 тыс.) и 506 тыс. юаней ($78 тыс.) с аккумуляторными блоками мощностью 70 и 100 кВт/ч соответсвенно. В прошедшем году компания начала практику продаж электромобилей без тягового аккумулятора по схеме BaaS (Battery as a Service). Это снижает начальную стоимость электромобиля, позволяя арендовать аккумулятор, выплачивая его стоимость постепенно в течение года.

Учитывая объем продаж электрокаров Nio в 2020 год, Bank of America снижает прогноз продаж на 2021 год, но увеличивает его на 2% и 4% соответственно для 2022-2023 годов, чтобы учесть позитивный взгляд в отношении начала поставок нового ET7. Банк подтверждает рекомендацию «покупать» и повышает целевую цену #NIO с $59 до $70.

Банк также понижает прогноз по чистому убытку на 2021-2022 года на 4% и 34% соответственно и повышает прогноз по чистой прибыли в 2023 году на 38%.

Факторы роста:
• Рентабельность растет быстрее, чем ожидалось, поскольку выручка от продаж кроссоверов Nio ES8 и EC6 превзошла прогноз.
• BofA ожидает снижения отношения операционных затрат к выручке, чему должно способствовать улучшение операционного рычага (изменение прибыли при росте выручки).

Базовый сценарий Bank of America предполагает для #NIO целевой мультипликатор EV/sales на уровне 13x (ранее 11.5x) по прогнозным оценкам на 2022 год, учитывая, что акции торгуются с 20% дисконтом к текущим оценкам Tesla #TSLA на 2022 год (EV/sales=~16x).