Немного конспирологии, нефть, инфляция и все, все, все

2021年2月10日

Вчера мы писали о том, что с целью максимизация прибыли от денежных средств компании Tesla купила Биткоинов на 1,5 миллиарда долларов. Учитывая, что покупка Биткоина, да еще по текущим ценам – это ну никак не консервативное безрисковое вложение средств, у нас появилась следующая немного конспирологическая теория. Маск отчаянно нуждается в демонстрации прибыльности Tesla, которая пока что, напомним, присутствует лишь формально на бумаге. Если бы не продажи регуляторных кредитов, 2020 год, как и ВСЕ предыдущие годы, для Tesla закончился бы в убытках. То есть бизнес как таковой (производство и продажа автомобилей) не способен генерировать прибыль. Возможно, когда-то эффект масштаба все же сработает, но пока что бизнес был и остается убыточным.

Учитывая, как высоко забрались акции Tesla удержаться на вершине и дальше расти они смогут лишь при условии стабильно позитивных финансовых результатов. Так вот покупка биткоинов на 1,5 миллиарда долларов очень напоминает «all-in» со стороны Маска. Если Биткоин выстрелит, то получится получить спекулятивную сверхприбыль, которой потом можно будет хвастаться как прибылью бизнеса Tesla как такового. Но если вдруг биткоин в который раз потеряет половину стоимости, то Tesla обречена на убытки. Но Маск будет говорить, что это не проблемы бизнеса, а его неудачная инвестиционная идея. Сам бизнес тут не при чем. Такая себе «вин-вин» ситуация. Весь вопрос, сработает ли эта многоходовка. На наш взгляд, Маск затеял максимально опасную игру, а раз он ее затеял, видимо, на то были причины. В конце концов, не от хорошей жизни все ставят на кон.

Ну да Бог с ним с Маском, в конце концов, может действительно Tesla станет примером для всего мира и Биткоин перестанет быть просто спекулятивной игрушкой и наконец-то превратится во что-то такое, для чего его изначально задумывали.

Рынок нефти по итогам прошедшего месяца зафиксировал лучший для себя январь за последние 30 лет. Причины этого мы уже перечисляли во вчерашнем обзоре. Сегодня же отметим, что пока что для нефти все продолжает складываться как нельзя лучше. В Ливии снова проблемы, а судя по данным API запасы нефти в США продолжают снижаться.

Но вот некоторые аналитики предлагают задуматься, а не пора ли начинать переживать по этому поводу. Начиная с ноября прошлого года цены на нефть выросли на 80%. А если смотреть с минимальных отметок весны 2020 года, то рост измеряется уже сотнями процентов. Так вот столько значительный рост цен на нефть – это один из сильнейших инфляционных драйверов. Рост инфляции в свою очередь – это повод для Центробанков начать ужесточать монетарную политику. А вот это уже может стать приговором для рисковых активов, в которых повсеместно раздулись пузыри и только и ждут повода для схлопывания. Не исключено, что сегодняшние CPI из США дадут в этом плане некий сигнал рынкам.