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黄金和美国国债之间的点点滴滴!

TVC:US10Y   美国10年期国债收益
昨天黄金暴跌的幕后推手有两个,第一个是新冠疫苗的最新进展,第二个是美国十年期国债收益率大涨,那就很多朋友问了,美国国债收益率大涨为什么黄金会跌呢,今天就专门写一篇文章来讲讲这两者的关系,以及从中长期观察美国国债收益率对黄金的影响!


什么是美国国债收益率,大家应该都听过美国国债,像中国就大量持有美国国债,是美国最大的债权人,那么这个国债是分不同期限的,有一年两年十年等等等,购买国债就是为了获得稳定的收益回报,这就是国债收益率,根据不同的期限,收益率也是不一样的,一般短期国债收益率比长期国债收益率要低,但是有的时候会出现国债收益率倒挂的情况,就是说短期国债收益率比长期国债收益率要高,这说明一个问题,市场对中长期这个国家的经济情况不看好,所以当收益率出现倒挂的时候,很大可能这个国家会出现经济衰退甚至经济危机!



那为什么国债收益率大涨会造成黄金的暴跌呢?首先昨天晚上暴涨的是美国十年期国债收益率和美国三十年国债收益率,周一美盘开盘后,十年期美债收益率升至0.958%,创3月以来新高;三十年期美债收益率升至1.765%,创3月以来新高。疫苗带来的复苏预期催生通胀,首先反映在债券收益率上,债券收益率上升降低黄金的吸引力,短期内打压金价。



有的朋友可能会问,国债收益率大涨怎么会降低黄金的吸引力呢,在这个跟大家说一下,黄金虽然是对抗通胀、规避风险的最佳选择,但是黄金是一种无息资产,而债券、股票等等都是有息资产,在债市股市表现不好的时候,资金肯定会选择避险的黄金,但是一旦股市债市表现转好,又有利息,那么股市债市就比黄金的吸引力大多了,资本都是非常聪明而且敏锐的,就会迅速从黄金市场转移到股市债市里,也就变相的打压了黄金价格。这就是为什么国债收益率上涨会打压金价!


这是美国十年期国债的收益率周线图,图中可以看到,在2018年10月份,十年期国债走出了看空顶背离形态,而黄金恰恰也是在那个时候开启的这波牛市,那么目前十年期国债的下跌目前来看已经基本结束,虽然还未走出看涨形态,但是后市我仍然看好十年期国债,上涨只是时间问题,这也就是为什么我不看好黄金的原因之一!



而黄金和十年期国债的负相关关系是十分紧密的,那十年期国债已经在构筑底部了,而且疫苗研制有了新的进展,相信新冠很快就能被控制住,而新冠一旦能被有效的控制,各国经济情况也会有一个比较大的反弹,这对黄金来说都不是好消息,不要太过于乐观了,不要做2011年9月5号还在疯狂看涨的人,2011年9月5号之前市场的情绪相信不比现在差,要记住恐惧比贪婪更可怕,下跌可比上涨要快的多!

评论

对的,影响黄金的因素很多,这篇文章也只是从一个角度来浅显的分析了一下!
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個人覺得影響黃金漲跌的因素有許多,之前看了不少的報告,但這篇文章中的觀點確實讓人眼睛一亮!
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可是这个观点有考虑到美联储的国债收益率曲线控制吗(YCC)?一般来说,央行确实不愿意看着国债收益率走高,除了意味着实质收益率走高(若通胀增幅为跟上),也会降低黄金股市的吸引力,故此美联储近期仍旧保持每月高达800亿美元的购债,主要稳住债市收益率的控制,至于纵使近期因疫苗经济有望迎来复苏,不过近期各国央行都在延续以及倾向扩大量化宽松,针对财政刺激方面也需要持续发债,就同白宫近期公布的高额赤字,如果GDP增速无法超过M2,那意味着通胀的发生只是迟早的事,货币贬值利于股金上涨。
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jiashu CryptoRichard
@CryptoRichard, 这篇文章主要是讲黄金和美债之间的关系,并没有去预测什么,而且美联储目前的宽松政策也难以有效控制国债收益率,美联储控制国债收益率一般是通过短期和长期国债数量的供给,这中间存在着时间差,而且见效也比较慢,所以你能看到在此次危机期间,与去年相比,国债收益率曲线仍然十分陡峭化,而且美联储是不是能无限放水我也有疑问,不过YCC确实是不错的一个措施,可以看一下美联储的下一步动作!
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可以将黄金的K线与美国十年期国债放在同一张图里比较
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jiashu MarkTing
@MarkTing, get!
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美国债市在那里玩的
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jiashu cc168
@cc168, 找个可以交易美股的证券公司
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