Tâm lý lo ngại lạm phát đẩy giá Vàng tăng trở lại

2021年5月28日

[Góc nhìn Liên thị trường] 28/05 - Tâm lý lo ngại lạm phát đẩy giá Vàng tăng trở lại

Trong những ngày qua thị trường tiếp tục lo ngại lạm phát tăng trở lại hay là những kỳ vọng về việc FED sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ tăng trở lại. Cụ thể hơn là trong một báo cáo mới đây CME đã cho biết tỉ lệ FED sẽ tăng lãi suất trong tháng 6 đang tăng lên 10%.

Về góc độ phân tích liên thị trường thì trước khi FED công bố lãi suất thông thường thị trường sẽ dành nhiều sự quan tâm đến các số liệu về lạm phát, CPI, PPI, PCE vvv và những con số này trong tháng 5 được công bố đều cho thấy sự tích cực trong nền kinh tế và sự phục hồi ổn định trở lại.
Dấu hiệu khả quan hơn nữa là hiện tại tình hình triển khai Vaccine ở Mỹ đang được đẩy nhanh và trong trường hợp miễn dịch cộng đồng tốt thì sự phục hồi kinh tế Mỹ sẽ còn nhanh hơn nữa và sẽ vẫn là đầu tàu cho thế giới.

Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng trở lại và cùng với đó USD cũng tăng báo hiệu rằng có thể thị trường đã bắt đầu chuyển sang kỳ vọng FED thắt chặt chính sách tiền tệ thể hiện kinh tế Mỹ đang ổn định và sự phục hồi đang ấn tượng hơn. Trên biểu đồ PTKT DXY đang tạo mô hình tăng và có thể sẽ breakout trend giảm hướng đến mức cao hơn trên 90.60
Lợi suất trái phiếu duy trì biên độ đi ngang và có thể tạo thành một mô hình tích luỹ tăng trở lại, kỳ vọng lạm phát vì vậy cũng tăng lên.

Điểm tin thị trường đáng chú ý:
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tuần trước giảm vượt dự báo xuống 406.000, thấp nhất 14 tháng, trong bối cảnh các hạn chế liên quan đại dịch Covid-19 được dỡ bỏ. Một báo cáo khác cho thấy doanh nghiệp đang tăng chi tiêu cho thiết bị.
Số liệu trên thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, với lợi suất kỳ hạn 10 năm lên 1,625%, khiến nhóm cổ phiếu tăng trưởng như công nghệ kém hấp dẫn, thúc đẩy dòng tiền sang nhóm hưởng lợi khi kinh tế phục hồi như tài chính và vốn hóa nhỏ.
Nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các số liệu kinh tế và bình luận từ quan chức Fed để xác định tín hiệu về lạm phát, khả năng ngân hàng trung ương Mỹ thắt chặt chính sách hỗ trợ.
[ Yellen: Lãi suất cao hơn mức thấp nhất hiện tại là phù hợp] Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen nói rằng khi chúng ta từ từ quay trở lại giai đoạn toàn dụng trước đại dịch, thì việc lãi suất cao hơn mức tối thiểu hiện tại là phù hợp. Bà dự đoán rằng lạm phát cao sẽ tiếp tục cho đến cuối năm, và trách nhiệm cốt lõi trong việc kiểm soát lạm phát thuộc về Cục Dự trữ Liên bang. Ngoài ra, Yellen nói rằng Sở Thuế vụ sẽ nhận được thêm 417 triệu đô la tài trợ cho việc thực hiện kế hoạch ngân sách năm tài chính 2022.
[ Biden: Sẽ giải quyết vấn đề cung cấp vật liệu xây dựng] Biden cho biết sẽ giải quyết được vấn đề nguồn cung vật liệu xây dựng và sẽ ứng phó với áp lực của chuỗi cung ứng trong vài tuần tới, khi đó sẽ có thêm nhiều tin tức được công bố, Biden một lần nữa kêu gọi tăng thuế suất doanh nghiệp lên 28%. Ngoài ra, Biden đã chấm dứt quyền miễn trừ của công ty dầu mỏ Mỹ ở Syria.
[ Đề xuất ngân sách của Biden sẽ tăng chi tiêu liên bang hàng năm lên 6 nghìn tỷ đô la] New York Times báo cáo rằng các tài liệu cho thấy ngân sách đề xuất của chính quyền Biden sẽ tăng chi tiêu liên bang lên 6 nghìn tỷ đô la trong năm tài chính tiếp theo. Mức thâm hụt hàng năm trong mười năm tới sẽ vượt quá 1,3 nghìn tỷ đô la Mỹ và đề xuất này được lên kế hoạch công bố công khai vào thứ Sáu.

Kỳ vọng thị trường:
Bài viết này nhận định về việc xu hướng đồng USD đang có dấu hiệu tăng, và điều này về mặt trung hạn có thể đang gia tăng áp lực lên Vàng, giá Vàng hiện vẫn đang bị giam lại ở trong biên độ 1889-1912/oz và sẽ vần có một vài tin tức đủ hot để bật tăng hoặc phá vỡ các ngưỡng cản
Tuy nhiên với những diễn biến tâm lý thị trường hiện tại, việc giá Vàng duy trì được mức trên 1889/oz mặc dù DXY tăng và market sentiment risk on hơn thì rất nhiều khả năng giá Vàng vẫn sẽ duy trì được ở biên độ tích luỹ và chúng ta sẽ tìm điểm vào hợp lý cho chiến lược Buy.

Kịch bản thị trường Gold 28/05
➡️Trường hợp 1:
- Giá Vàng sẽ có nhịp điều chỉnh giảm về vùng 1892 và bật tăng trở lại lên vùng 1903 trước khi breakout hướng đến vùng 1912 /oz (60%)
➡️Trường hợp 2:
- Giá Vàng sẽ sideway trong biên độ 1892-1905 /oz, xu hướng tích luỹ (30%)
➡️Trường hợp 3:
- Giá sẽ phá vỡ hỗ trợ quan trọng 1892 hướng xuống vùng hỗ trợ 1886 và có thể giảm về lại vùng 1880 /oz (10%)