黄金！如何领先市场一步？
最近几天黄金大跌，让很多人不淡定了，于是我重新梳理一下自己投资黄金的逻辑。
我投资思路的底层逻辑，可能市场主流不太一样，为了防止误会，我提前说一下。
看过月初文章的读者都知道我在1898做了空单，每周减仓一次，直到本周四才全部出完。至于短期交易逻辑前面说过，感兴趣读者可以前翻。有读者跟随交易的不用谢我，是你们胆量和眼光成就了你。
还有细心的读者会发现，在周五的文章中我透露了少许信号，是的，在12月份中线计划中我会改变思路。
我接受的教育告诉我，“市场”这里的市场不单单是指贵金属市场，而是所有的市场。
从来都不是对的，或者说大部分都不是对的。
这和人们常说“市场总是对的”的理论相违背，11年交易经验告诉我“市场总是对的”这句话不太成立。
我们以市场为例，如果市场总是对的，那么一只股票今天18元，第二天19元，那么到底18元是对的，还是19元的时候是对的呢？
如果说18元和19元这两个价格都对，那这样的正确，毫无意义，也没有任何参考价值。
因此，我认为市场从来都不是对的，它像一个钟摆一样，代表着人们的恐惧与贪婪，同时也代表着市场被高估或者被低估。
这也是我投资盈利的部分来源。
解释完我自己的投资理念，说回黄金。
我认为黄金的价格被严重低估了！是的，不用怀疑，你没有看错！
之所以这么说，是因为世界上除中国外，主要发达国家都在面临前所未有的经济衰退，甚至可以用萧条这个词来形容。
注意，这个衰退，并非是新冠导致的，病情不过加速了这一事件的发生。
而是欧美等国家长期债务周期已经到达顶部，货币刺激强心针除了刺激金融市场以外，再也没办法挽救经济。
- 1 -
K型世界现实演绎
可以看看美国德州食物银行申领人数，人们开着数千辆汽车排着队，等待食品银行发放食物。
这不仅仅是德州一个州面临的情况。自疫情以来，纽约市需要食品银行救济的人数，上涨33%、圣路易斯上涨了66%、俄勒冈州上涨了100%。
随着美国肺炎感染人数继续创出新高，会有越来越多的人花完储蓄，走上街头。
在新冠疫情前期，由于美国政府的直升机撒钱措施，让美国人民储蓄率持续攀升。
但是撒钱政策结束，人们没有工作但需要花钱养家，储蓄率直线下降。
也就出现了人们排着队去食物银行领取救济的局面，这个情况很难改变。
纳斯达克指数，在本周创出了12114历史新高，道琼斯指数突破30000点，也创出了历史新高。
K型世界就这么赤裸裸的出现在太平洋的另一边，一边是无数民众只能靠救济过活，一边是资本市场创出新高。讽刺吧？
到底是经济繁荣还是经济衰退，还是说经济既繁荣又衰退。
根据标准普尔的数据，标准普尔500指数的公司利润比去年同期下降了48.96%。
哪个是会被改变的？不用我说，你懂！
是越来越多领救济的人群，还是明天将继续创新高的指数？
我想即便没有任何经济学背景，您也能得到其中的答案。
- 2 -
全世界的解决方案
面对上面的局面，除中国外，全世界央行和财政部能做的只有一个，那就是玩命的印钱。
以美国为例，鲍威尔印钱速度很快，但还不够。
最近，“鸽派女王”耶伦被任命为财政部长，“鸽派女王”听名字就知道是个印钱大王。
耶伦在任美联储副主席期间帮助本·伯南克，推动了经济刺激计划。并且在当美联储主席的时候，完全继承了本·伯南克宽松货币的衣钵。
在2011年以后，美国经济逐渐复苏，耶伦同样也认为，维持宽松货币是一件好事，把早就应该正常化的利率，推迟了四年。
耶伦始终认为，相比于通货膨胀，拉低失业率才是最关键的，这与美联储鲍威尔的想法不谋而合。
鲍威尔甚至认为，即便通胀率达到2%，也需要继续宽松货币，直到有证据证明通胀率可以一直保持在2%，才应该停止。
这也就是传说中的“Average inflation targeting”（平均通胀目标）。简称“AIT”。
这两个人的想法组合在一起，就是两个字购债 印钱。
或者说，全世界只要信奉现代货币理论的国家，都在印钱 购债。
美联储的资产负债表，自疫情以来，美联储的资产负债表增加了75%。现在美联储总资产，相当于GDP的36%。
再看看英国的：
英国央行资产负债表增加了近50%。英国央行总资产，相当于GDP的35%。
欧元区：
欧洲区资产负债表也增加了近50%，欧元区央行总资产，相当于GDP的66%。
如果这就完了，世界恢复平静，那一切都没有问题。
但是，这才刚刚开始，疫情没有恢复，之前欧洲又开始了零散的封城政策。
欧美各国，需要继续印钞，给人们发福利，给自己的股市输血。
可即便是疫情结束，经济会恢复增长么？
- 3 -
疫情结束时
当疫情结束时，经济会恢复增长么？
很明显，这个答案是否定的。
根据IFF（国际金融协会）的预测，到2020年底，全球债务将达到277万亿美元，全年将增加20万亿美元。
相当于全球GDP的365%，其中发达国家债务占GDP比重的432%，发展中国家债务占GDP比重的248%。
如此繁重的债务将拖垮经济。
当然，美国不在乎，因为它可以通过海量的印钱，来将债务瞬间解决，当这么做的时候，美元会再一次贬值。
那以美元计价的黄金呢？
当投资者们看到自己手上的钱处于长期贬值时，他们会如何让资产保值呢？
- 4 -
比特币和黄金
因为同样属于避险资产，所以比特币的价格趋势比较有参考价值。
同样是避险资产，比特币已经大涨超过了17000美元一枚，4个月期间已经涨了近70%。
而黄金价格却从2000美元一盎司，下跌到1800美元一盎司。
虽然贝莱德的首席信息官认为，比特币已经替代黄金成为新的避险资产，吸取了部分黄金的避险价值。
但就交易量来说，比特币能承载的交易量还远不能和黄金相比，因此，比特币还没有吸收黄金的避险价值。
就像本·伯南克本人说的：“没人能懂得金价，我也不会不懂装懂。”
我也不知道金价会涨到哪里，涨到什么时候。
但是我知道，未来的世界经济会很差；
长期债务周期已经到达顶端，绝大多数国家除了印钱，还没有想到任何有效措施；
以及，生活在中国可以喝着茶，写着文章，不用操心上面的问题，顺便还能一起交易黄金挣钱，这种感觉还挺爽的！
作者；金承浩
学习正确交易思路，提前掌握市场动向！
我投资思路的底层逻辑，可能市场主流不太一样，为了防止误会，我提前说一下。
看过月初文章的读者都知道我在1898做了空单，每周减仓一次，直到本周四才全部出完。至于短期交易逻辑前面说过，感兴趣读者可以前翻。有读者跟随交易的不用谢我，是你们胆量和眼光成就了你。
还有细心的读者会发现，在周五的文章中我透露了少许信号，是的，在12月份中线计划中我会改变思路。
我接受的教育告诉我，“市场”这里的市场不单单是指贵金属市场，而是所有的市场。
从来都不是对的，或者说大部分都不是对的。
这和人们常说“市场总是对的”的理论相违背，11年交易经验告诉我“市场总是对的”这句话不太成立。
我们以市场为例，如果市场总是对的，那么一只股票今天18元，第二天19元，那么到底18元是对的，还是19元的时候是对的呢？
如果说18元和19元这两个价格都对，那这样的正确，毫无意义，也没有任何参考价值。
因此，我认为市场从来都不是对的，它像一个钟摆一样，代表着人们的恐惧与贪婪，同时也代表着市场被高估或者被低估。
这也是我投资盈利的部分来源。
解释完我自己的投资理念，说回黄金。
我认为黄金的价格被严重低估了！是的，不用怀疑，你没有看错！
之所以这么说，是因为世界上除中国外，主要发达国家都在面临前所未有的经济衰退，甚至可以用萧条这个词来形容。
注意，这个衰退，并非是新冠导致的，病情不过加速了这一事件的发生。
而是欧美等国家长期债务周期已经到达顶部，货币刺激强心针除了刺激金融市场以外，再也没办法挽救经济。
- 1 -
K型世界现实演绎
可以看看美国德州食物银行申领人数，人们开着数千辆汽车排着队，等待食品银行发放食物。
这不仅仅是德州一个州面临的情况。自疫情以来，纽约市需要食品银行救济的人数，上涨33%、圣路易斯上涨了66%、俄勒冈州上涨了100%。
随着美国肺炎感染人数继续创出新高，会有越来越多的人花完储蓄，走上街头。
在新冠疫情前期，由于美国政府的直升机撒钱措施，让美国人民储蓄率持续攀升。
但是撒钱政策结束，人们没有工作但需要花钱养家，储蓄率直线下降。
也就出现了人们排着队去食物银行领取救济的局面，这个情况很难改变。
纳斯达克指数，在本周创出了12114历史新高，道琼斯指数突破30000点，也创出了历史新高。
K型世界就这么赤裸裸的出现在太平洋的另一边，一边是无数民众只能靠救济过活，一边是资本市场创出新高。讽刺吧？
到底是经济繁荣还是经济衰退，还是说经济既繁荣又衰退。
根据标准普尔的数据，标准普尔500指数的公司利润比去年同期下降了48.96%。
哪个是会被改变的？不用我说，你懂！
是越来越多领救济的人群，还是明天将继续创新高的指数？
我想即便没有任何经济学背景，您也能得到其中的答案。
- 2 -
全世界的解决方案
面对上面的局面，除中国外，全世界央行和财政部能做的只有一个，那就是玩命的印钱。
以美国为例，鲍威尔印钱速度很快，但还不够。
最近，“鸽派女王”耶伦被任命为财政部长，“鸽派女王”听名字就知道是个印钱大王。
耶伦在任美联储副主席期间帮助本·伯南克，推动了经济刺激计划。并且在当美联储主席的时候，完全继承了本·伯南克宽松货币的衣钵。
在2011年以后，美国经济逐渐复苏，耶伦同样也认为，维持宽松货币是一件好事，把早就应该正常化的利率，推迟了四年。
耶伦始终认为，相比于通货膨胀，拉低失业率才是最关键的，这与美联储鲍威尔的想法不谋而合。
鲍威尔甚至认为，即便通胀率达到2%，也需要继续宽松货币，直到有证据证明通胀率可以一直保持在2%，才应该停止。
这也就是传说中的“Average inflation targeting”（平均通胀目标）。简称“AIT”。
这两个人的想法组合在一起，就是两个字购债 印钱。
或者说，全世界只要信奉现代货币理论的国家，都在印钱 购债。
美联储的资产负债表，自疫情以来，美联储的资产负债表增加了75%。现在美联储总资产，相当于GDP的36%。
再看看英国的：
英国央行资产负债表增加了近50%。英国央行总资产，相当于GDP的35%。
欧元区：
欧洲区资产负债表也增加了近50%，欧元区央行总资产，相当于GDP的66%。
如果这就完了，世界恢复平静，那一切都没有问题。
但是，这才刚刚开始，疫情没有恢复，之前欧洲又开始了零散的封城政策。
欧美各国，需要继续印钞，给人们发福利，给自己的股市输血。
可即便是疫情结束，经济会恢复增长么？
- 3 -
疫情结束时
当疫情结束时，经济会恢复增长么？
很明显，这个答案是否定的。
根据IFF（国际金融协会）的预测，到2020年底，全球债务将达到277万亿美元，全年将增加20万亿美元。
相当于全球GDP的365%，其中发达国家债务占GDP比重的432%，发展中国家债务占GDP比重的248%。
如此繁重的债务将拖垮经济。
当然，美国不在乎，因为它可以通过海量的印钱，来将债务瞬间解决，当这么做的时候，美元会再一次贬值。
那以美元计价的黄金呢？
当投资者们看到自己手上的钱处于长期贬值时，他们会如何让资产保值呢？
- 4 -
比特币和黄金
因为同样属于避险资产，所以比特币的价格趋势比较有参考价值。
同样是避险资产，比特币已经大涨超过了17000美元一枚，4个月期间已经涨了近70%。
而黄金价格却从2000美元一盎司，下跌到1800美元一盎司。
虽然贝莱德的首席信息官认为，比特币已经替代黄金成为新的避险资产，吸取了部分黄金的避险价值。
但就交易量来说，比特币能承载的交易量还远不能和黄金相比，因此，比特币还没有吸收黄金的避险价值。
就像本·伯南克本人说的：“没人能懂得金价，我也不会不懂装懂。”
我也不知道金价会涨到哪里，涨到什么时候。
但是我知道，未来的世界经济会很差；
长期债务周期已经到达顶端，绝大多数国家除了印钱，还没有想到任何有效措施；
以及，生活在中国可以喝着茶，写着文章，不用操心上面的问题，顺便还能一起交易黄金挣钱，这种感觉还挺爽的！
作者；金承浩
学习正确交易思路，提前掌握市场动向！
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