昨晚特朗普出院后暂停刺激方案谈判直至大选后，并表示如果胜选会带来强有力的刺激法案。伴随而来的是黄金的大跌。利用法案来做一张牌打，这个暂且不论。为什么这个法案暂停市场会抛售黄金？我们来简单通俗的说说这个事。
前几次我们反复强调过，黄金宏观对标的是美元信用，中观对标的是美元实际利率。先说美元信用，这个可以观察一个数据即美国债务占GDP比例，该比例越高美元信用越低，黄金和该比例呈正比，比例涨、黄金涨。那么如果法案通过1.6万亿计划，也就是美国债务又增加1.6万亿，比例自然提高，黄金走强。
再说实际利率的问题，一个公式：实际利率=名义利率-通胀率。黄金和实际利率呈反比，实际利率走强，黄金走弱，二者反比相关度可以说是100%，从去年开始到今年2075高点的涨市其缘由都是市场预期名义利率的降低，根据该公式名义利率（就是我们每次说的美联储加息降息的那个利率）降低，通胀率不变的情况下那么实际利率下降。直到FED打消了市场对负利率的担忧后，该波趋势也随之震荡。但后来也就是目前，市场的焦点转移到了通胀水平。因为名义利率已经到达底值无法再变（美联储也明确表态过，直到明年都不会加息），这个时候通胀率的变动会直接影响到实际利率，上个月鲍威尔的平均通胀目标把原本2%的通胀提高了，并且没有给出明确的数字。伴随市场对疫情抱有乐观的态度对通胀预期逐渐升温，这是近期支撑黄金高位震荡的主要原因。
所以，我们根据这个逻辑很简单的推出来，刺激法案的实施会造成美国债务增加，通胀增加，这是黄金上涨的动力，而昨天川普的暂停计划给市场泼了盆冷水，所以价格开始向下调整。
但是黄金会继续大跌吗？我认为不会
第一，因为特朗普已经明确的说了，直到大选结束以后，这表明只是暂时的停止不是取消。
第二，如果胜选会带来更大的刺激，显然他是把这个法案当作一张牌来帮助自己胜选
第三，今天价格走势也告诉了我们。
大选下个月3号开始，在这还不到一个月的时间里黄金走一波大的空头趋势可能性太低，大概率是价格缓慢压低保持低位震荡。因此直到大选前我的计划都会是按震荡操作。
关于今晚黄金操作计划会另外更新一篇。
前几次我们反复强调过，黄金宏观对标的是美元信用，中观对标的是美元实际利率。先说美元信用，这个可以观察一个数据即美国债务占GDP比例，该比例越高美元信用越低，黄金和该比例呈正比，比例涨、黄金涨。那么如果法案通过1.6万亿计划，也就是美国债务又增加1.6万亿，比例自然提高，黄金走强。
再说实际利率的问题，一个公式：实际利率=名义利率-通胀率。黄金和实际利率呈反比，实际利率走强，黄金走弱，二者反比相关度可以说是100%，从去年开始到今年2075高点的涨市其缘由都是市场预期名义利率的降低，根据该公式名义利率（就是我们每次说的美联储加息降息的那个利率）降低，通胀率不变的情况下那么实际利率下降。直到FED打消了市场对负利率的担忧后，该波趋势也随之震荡。但后来也就是目前，市场的焦点转移到了通胀水平。因为名义利率已经到达底值无法再变（美联储也明确表态过，直到明年都不会加息），这个时候通胀率的变动会直接影响到实际利率，上个月鲍威尔的平均通胀目标把原本2%的通胀提高了，并且没有给出明确的数字。伴随市场对疫情抱有乐观的态度对通胀预期逐渐升温，这是近期支撑黄金高位震荡的主要原因。
所以，我们根据这个逻辑很简单的推出来，刺激法案的实施会造成美国债务增加，通胀增加，这是黄金上涨的动力，而昨天川普的暂停计划给市场泼了盆冷水，所以价格开始向下调整。
但是黄金会继续大跌吗？我认为不会
第一，因为特朗普已经明确的说了，直到大选结束以后，这表明只是暂时的停止不是取消。
第二，如果胜选会带来更大的刺激，显然他是把这个法案当作一张牌来帮助自己胜选
第三，今天价格走势也告诉了我们。
大选下个月3号开始，在这还不到一个月的时间里黄金走一波大的空头趋势可能性太低，大概率是价格缓慢压低保持低位震荡。因此直到大选前我的计划都会是按震荡操作。
关于今晚黄金操作计划会另外更新一篇。