这段时间,恒生指数(图上蓝线)基本上每天阴跌,成分股中银行、保险、消费等板块的股票持续创新低,加上阿里、美团等所谓互联网企业高位纳入指数贡献了跌幅,让很多大陆地区认为H股低估的投资者内心崩溃。 有一种说法认为,香港股市的估值与其他国家相比确实是非常低估,因此具有投资价值。对于这种观点我认为是幼稚可笑的,低估不代表就要涨。港股低估的问题是有深层次的原因,简单说可以归纳为3方面: 1. 流动性问题(缺乏资金),欧美机构一般有危机时,都会先救本国的流动性,抛售港股。 2. 缺乏散户溢价。香港人口有限,散户少,机构镰刀多,没有像大陆地区那样庞大的散户群体热情参与股市,导致港股的很多股票成交量每天极低,整个香港股市的日成交额一般只有1000亿左右。 3. 公司治理和监管问题。由于香港是离岸市场,上市...