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富创精密（688409）基本面分析富创精密（688409）基本面分析
一、公司简介与主营业务
富创精密为科创板上市企业，是国内半导体设备精密零部件领军企业。公司专注半导体设备精密零部件研发、制造与销售，核心产品分为两大类：机械及机电零组件、气体传输系统。
机械及机电零组件包含腔体、内衬、匀气盘、真空阀体以及各类模组产品，应用于刻蚀、沉积、离子注入等半导体设备；气体传输系统包含气柜、高纯气体管路，属于半导体设备核心供气模组。
产品已经通过国内外头部半导体设备厂商认证并实现批量供货，客户覆盖国内半导体设备龙头以及海外设备企业。行业竞争对手主要为海外精密零部件厂商，国内同行以各类细分零部件厂商为主。
二、核心财务概况
2025年全年营收35.43亿元，同比增长16.58%，归母净利润亏损861.15万元，主要是产能建设、研发投入、人力投入带来的折旧与费用增加，拖累利润。2026年上半年营收23.18亿元，归母净利润1.34亿元，业绩实现明显修复，产能逐步释放，经营状况改善。
公司产品属于定制化零部件，毛利率受产品结构、产能利用率影响存在波动。2026年中报资产负债率50.81%，处于中等水平，产能扩张带来资本开支压力
做多
华亚智能（003043）基本面分析华亚智能（003043）基本面分析
一、公司业务
华亚智能主营高端精密金属结构件，配套半导体设备、储能新能源、轨道交通、医疗器械，同时布局智能物流装备、半导体设备维修业务。核心亮点是半导体设备精密钣金/机加工结构件，属于半导体设备上游配套厂商，做定制化小批量高精度金属零部件，给海外、国内头部设备厂商供货。产品特点：多品种、工艺门槛高，属于设备制造里的精密配套环节，不是芯片制造本身。
二、行业与需求端
半导体设备行业处于周期修复阶段，国内设备国产替代持续推进；储能、新能源设备需求提供第二增长曲线。
利好：半导体设备资本开支回暖，设备厂商扩产带动结构件订单；储能赛道订单稳定，分散单一行业依赖。
利空：半导体资本开支波动大，下游设备厂商缩减采购会直接影响订单；行业属于配套代工，附加值不如核心零部件，毛利率上限受限。
三、经营现状（2026中报）
2026上半年营收4.70亿元（同比+8.32%），归母净利润3620.19万元（同比+35.88%），第二季度盈利显著提速；经营现金流大幅改善，同比翻倍，回款质量变好；毛利率28.77%，有所修复，资产负债率31.18%，财务结构健康，
做多
扬杰科技（300373）基本面分析扬杰科技（300373）基本面分析
公司业务
扬杰科技是国内功率半导体IDM一体化厂商，业务覆盖硅片、芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条。主营MOSFET、IGBT、SiC碳化硅器件、整流二极管等功率分立器件，产品应用于光伏储能、新能源车规电子、AI数据中心电源、工业控制、消费电子领域。
行业与需求端
半导体功率器件行业处于周期回暖阶段。新能源车、AI算力硬件拉动车规级与高压功率器件需求；全球功率芯片国产替代空间持续打开。短期来看消费电子需求偏弱，会压制普通器件订单；中长期汽车电子、AI数据中心、储能赛道为核心增长主线。
公司经营现状
公司产能持续扩张，越南海外封装基地量产，SiC碳化硅、车规功率器件业务高速增长，2026上半年营收、归母净利润同比保持增长，毛利率稳步修复。产品结构持续升级，高附加值车规、AI算力相关产品占比不断提升。
风险点：半导体行业周期性波动明显；原材料价格波动带来成本压力；行业竞争激烈，产品价格承压；重资产模式固定资产折旧压力大；海外贸易、地缘制裁、汇率波动会影响海外业务拓展。
免责声明
本文仅为个人交易观点、行情结构与基本面的学习分享交流，不构
做多
甬矽电子（688362）基本面分析甬矽电子（688362）基本面分析
公司业务
甬矽电子主营集成电路先进封装与测试业务，属于半导体封测赛道。产品包含倒装FC、系统级封装SiP、晶圆级封装WLP、QFN/DFN、MEMS传感器封装，产品供给射频芯片、WiFi/蓝牙、电源管理、AIoT、车规类芯片设计企业，是国内中高端先进封测厂商。
行业与需求端
半导体周期处于底部回暖阶段，AI算力、车载芯片拉动先进封装需求。全球芯片设计企业逐步把封测订单向国内转移，国产替代空间打开；晶圆级封装、SiP系统封装是当前行业增长主线。
短期来看，消费电子复苏节奏偏弱，会压制普通芯片封装订单；中长期汽车电子、AI硬件会持续带来增量订单。
公司经营现状
公司产能持续扩张，二期晶圆级封装产能逐步释放，2026上半年营收、归母净利润同比保持增长，毛利率修复。客户结构持续优化，车规、海外头部客户占比提升。
风险点：先进封装设备投入大，固定资产折旧压力高；半导体周期反复，下游客户订单波动大；行业竞争加剧，会带来加工价格承压；地缘因素会影响海外客户拓展。
免责声明
本文仅为个人交易观点、行情结构的学习分享交流，不构成任何投资建议、交易指导与
做多
卓胜微（300782）基本面分析卓胜微（300782）基本面分析
卓胜微是国内射频前端芯片设计企业，主营射频开关、低噪声放大器、滤波器、射频功率放大器及射频模组，产品主要应用于智能手机、智能穿戴、VR/AR、汽车电子、物联网等终端设备，是国内少数实现高端射频模组国产化突破的厂商，核心产品L-PAMiD已经实现头部客户批量供货。
行业与需求端
半导体射频赛道和消费电子周期高度绑定。当前全球手机行业处于底部磨底阶段，手机整体出货偏弱，但高端机型单机射频芯片价值量持续提升，国产射频芯片在安卓终端持续渗透。长期看，手机迭代、汽车电子、卫星通信、6G前沿技术会持续打开射频芯片的增量空间。
公司经营现状
公司正在推进Fab-Lite产线转型，高端射频模组业务营收保持增长，模组业务占比持续抬升；但短期受到下游消费电子需求疲软、行业价格竞争激烈、自建产线折旧成本较高影响，短期业绩承压，2026上半年营收小幅增长，但归母净利润亏损。
长期看点：L-PAMiD全国产模组放量，打开高端市场空间；业务布局从手机向汽车电子、物联网、卫星通信多元化拓展，分散单一手机行业周期风险。
核心风险
1. 消费电子复苏不及预期，手机终端客户
做多
BTCUSD | 日图：蝙蝠形态已完成，后市看一波回调BTC蝙蝠形态已到位，D点PRZ在81500附近。D点日图也出现阴线长上影Pinbar，可根据此K线设置进出场
止损放在PB最高点较上方，追求稳妥的话，分两步止损，PB最高点较上方平半仓、越过左侧X点平剩余半仓
美中不足的是CD段比较强劲以及B点稍微浅了一些，若D点没有长上影Pinbar出现的话，是不太看好的，但既然出现了可做一单进去
原油4小时潜在看跌赛福，关注趋势线破位后的空头机会如果美国对债券市场的干预无法让30年期美债收益率跌破5%，那么可能进一步推动美元走弱，并促使投资者在美国中期选举前调整资产配置。
那么市场可能进一步转向做空风险资产、降低杠杆、减少周期性资产配置，市场可能重新进入防御模式。
同样的，原油价格可能在此迎来短期趋势拐点，当前价格在84.6-87.6窄幅震荡，我们可以密切关注潜在看跌赛福形态是否得到右侧确认，我们以上升趋势线为支撑参考，如果跌破趋势线反抽无力，我们可顺势参与空头，下方支撑80.9附近。
做空
纳指趋势线压制叠加看跌谐波，高空关注纳斯达克指数当前日线级别形成震荡箱体，高位逐步降低形成下降趋势线压制，核心支撑28200-28500，目前四小时级别形成看跌赛福形态叠加供给区，据此高空思路应对，下方关注29000附近支撑反馈。
做空
石药创新（300765）基本面分析报告石药创新（300765）基本面分析报告
核心分析框架：时寒冰全球宏观视角+日本失去三十年产业复盘+麦肯锡7S组织模型
一、基础基本面概况
1. 公司与核心业务
创业板上市，石药集团旗下原料+生物创新药双平台主体，主营功能性食品原料、生物创新药、保健食品三大板块。
三大核心业务：咖啡因/维生素功能性原料（现金流基本盘）、大分子生物药（ADC/单抗，第二增长曲线）、保健食品（稳定低波动业务）。
核心壁垒
1. 全球咖啡因龙头，原料全球市占第一，海外客户覆盖全球食品巨头，供应链成本优势显著；
2. 控股巨石生物，搭建ADC、单抗、mRNA多前沿技术平台，2款ADC进入临床III期；
3. 石药集团产业协同，共享原料药生产、临床申报、海外BD渠道；
4. 国内外双生产基地，FDA、欧盟质量认证，原料出口壁垒稳固；
5. 多款生物类似药获批上市，国内自免、肿瘤管线形成差异化布局。
2. 核心财务（2025年报+2026一季报）
1. 2025全年：营收21.58亿元（+8.93%），归母净利润-2.41亿元（-548.80%），经营现金流-1.96亿元；全年研发投入10.3
做多
软通动力（301236）基本面分析报告软通动力（301236）基本面分析报告
核心分析框架：时寒冰全球宏观视角+日本失去三十年产业复盘+麦肯锡7S组织模型
一、基础基本面概况
1. 公司与核心业务
2022年创业板上市，国内头部一体化IT数字化服务商，深度绑定华为全生态，覆盖软件外包、信创硬件、AI智算、鸿蒙/欧拉操作系统四大业务，服务数千家政企及世界500强客户。
三大核心业务：软件与数字技术服务（存量基本盘）、计算智能硬件（营收主力）、数字能源智算服务（AI第二增长曲线）。
核心壁垒
1. 华为钻石级合作伙伴，华为相关收入占比近30%，昇腾/鸿蒙生态适配能力行业领先；
2. 拥有信创PC、消费笔记本双硬件品牌，信创整机市占稳居国内前三；
3. OpenHarmony核心捐赠方，自研服务器操作系统入围央采；
4. 全球多区域交付网络，兼顾国内政企订单与海外数字化硬件订单；
5. 全栈AI算力布局，2025年AI相关收入占比过半。
2. 核心财务（2025年报+2026一季报）
1. 2025全年：营收350.90亿元（+12.05%），归母净利润2.06亿元（+14.27%），扣非净利润0.42亿元
做多
华大基因（300676）基本面分析报告华大基因（300676）基本面分析报告
核心分析框架：时寒冰全球宏观视角+日本失去三十年产业复盘+麦肯锡7S组织模型
一、基础基本面概况
1. 公司与核心业务
国内基因测序行业龙头，创业板精准医学检测综合服务商，依托关联公司华大智造自主测序设备，打造生育健康、肿瘤防控、感染检测、科研多组学四大业务板块，输出院内一体化实验室解决方案、民生筛查项目与海外技术转移服务。
核心壁垒：国内唯一完整覆盖“测序设备-试剂-检测-生物信息数据库”全产业链企业；拥有超380项国际医疗资质，落地36国100+海外实验室共建项目；生育健康NIPT国内双寡头，科研测序市占率行业第一，累计千万级临床样本数据库，AI多组学诊断工具形成差异化技术壁垒。
2. 核心财务（2025年报+2026一季报）
1. 2025全年营收37.05亿元同比微降，全年归母净亏损6.17亿元；2026Q1营收8.09亿元同比增长20.35%，亏损大幅收窄81.93%，业绩筑底修复。
2. 亏损核心诱因：行业价格内卷、资产减值计提、应收账款减值、海外实验室前期投入拖累毛利率。
3. 全球化布局：海外收入增速30%+，当前
做多
中信博（688408）基本面分析报告中信博（688408）基本面分析报告
核心分析框架：时寒冰全球宏观视角+日本失去三十年产业复盘+麦肯锡7S组织模型
一、基础基本面概况
1. 公司与核心业务
科创板光伏跟踪支架全球龙头，国内唯一跻身全球前五的支架厂商，主营跟踪支架、固定支架、柔性支架，延伸光储一体化电站解决方案。
核心壁垒：自建专业风洞实验室，拥有数百项专利，主导多项国内外行业标准；中东、印度跟踪支架市占率全球领先，业务覆盖40余国。
2. 核心财务（2025年报+2026一季报）
1. 营收连续下滑，下游电站开工延迟拖累收入确认；
2. 2025年由盈转亏，2026一季度持续亏损，亏损源于原材料涨价、海外建厂投入、汇兑损失；
3. 海外收入占比70.84%，多区域建厂分散单一市场风险，在手海外订单充足；
4. 资产负债率62.81%，经营现金流承压，短期偿债存在压力。
3. 行业底层逻辑
全球碳中和带动光伏装机长期扩容，跟踪支架可显著提升发电效率，渗透率持续上行；能源转型属于跨周期刚需，海外增量对冲国内周期波动，设备交付+运维形成双重收入。
二、时寒冰全球宏观视角下的投资逻辑
机会
1.
做多
深信服 300454 2H 波段交易 做多深信服 300454 2H 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位99.00元附近，止损位放在94.50元。
第一目标位看120.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看150.50元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看200.00元附近，再减半仓，推保护。
第四目标位看260.00元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
川宁生物 301301 天图级别 波段交易 做多川宁生物 301301 天图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位7.60元附近，止损位放在6.90元。
第一目标位看10.30元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看13.60元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看18.00元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
康龙化成 300759 天图级别 波段交易 做多康龙化成 300759 天图级别 波段交易 做多
现价22.70元附近，直接入场做多，止损位放在20.30元。
第一目标位看30.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看36.00元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看48.80元附近，再减半仓，推保护。
第四目标位看65.00元附近，再减半仓，推保护。
尾巴仓随它去，减仓推保护。
做多
景嘉微 300474 天图级别 波段交易 做多景嘉微 300474 天图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位45.60元附近，止损位放在42.00元。
第一目标位看70.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看100.00元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看150.00元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
稳健医疗 300888 天图级别 波段交易 做多稳健医疗 300888 天图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位25.00元附近，止损位放在23.20元。
第一目标位看36.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看48.80元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看65.00元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
大全能源 688303 天图级别 波段交易 做多大全能源 688303 天图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位17.50元附近，止损位放在16.50元。
第一目标位看25.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看33.50元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看46.80元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
优优绿能 301590 天图级别 波段交易 做多优优绿能 301590 天图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位160.00元附近，止损位放在152.50元。
第一目标位看185.00元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看208.00元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看235.00元附近，再减半仓，推保护。
第四目标位看300.00元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
做多
【A股】天赐材料调整结束，关注共振反转天赐材料是全球电解液龙头，主营锂离子电池材料+日化材料，电解液占比90%，通过一体化布局电解质盐、溶剂、添加剂自供和全球化扩张巩固龙头地位。核心护城河是液态六氟工艺、规模+一体化成本优势、客户粘性，行业集中度高。
核心业务与竞争优势：
电解液全球出货量连续多年第一，国内/全球市占率曾达30%以上，2025年电解液出货超72万吨，同比+40%。
自供六氟磷酸锂 LiPF6，液态工艺为独家/核心壁垒、LiFSI、VC等添加剂，自供比例高，LiFSI超90%，显著降低成本并提升盈利弹性。还布局磷酸铁/磷酸铁锂正极、资源回收、粘结剂等，协同效应强，形成“电解液+正极+回收”闭环。
深度绑定下游宁德时代，锁定长单300万吨级。储能电解液占比预计2026年25-30%。
国内产能136万吨+在建100万吨；海外推进美国/摩洛哥等基地，摩洛哥15万吨一体化项目预计2027-2028投产，覆盖欧洲。
财务表现与周期驱动：
2026Q1延续高增，营收66.7亿（+91%），净利16.5亿（+1006%），扣非15.6亿。六氟长单价12万+/吨，满产满销。
2026年净利预计45-70+亿（高
做多
指数双谐波供给区压力，关注突破回踩结构日线：五月中旬高点到现在，指数运行在一个清晰的下降通道中。高点不断下移，低点不断刷新，属于标准空头排列。本周低点出来之后，收双底走出了一波放量突破行情，上午通道上沿趋势线一度被突破，随后下午回落，小时线在供给区4059收出看跌蝙蝠形态，日内调整风险高。
另外日线级别4085-4100供给区也存在一个看跌谐波形态的潜在反转区，所以下周即使短线调整结束再次上扬，来到供给区仍然会受到多重共振压制；
小时线：通道内部经历了一波复杂调整，周一触及低点3928后展开反弹，目前反弹至D点附近受阻形成看跌蝙蝠形态。
三重共振：
下降通道上轨切线压制；
前期密集成交区（4045-4100）；
谐波D点
做空
XAUUSD | 日线：看涨AB=CD形态，叠加0.618黄金分割日线的AB=CD形态的D点在4400，和黄金分割0.618重叠
这里是一个很不错的做多位置
需要注意的是，下跌稍微急了些，可以从四小时或者一小时级别入手，出现看涨K再进场
做多