《汇市短评》做多美元的交易似乎并不那么拥挤
美国银行调查的基金明显看多美元,其调查显示做多美元显然是最拥挤的交易,而且自7月以来,做多美元的押注一直很拥挤;然而,美元正在迅速上涨,这很好地表明,做多美元的交易并不那么拥挤。
当交易者都在押注同一个方向时,他们持有的资产就会下跌,而且会一直下跌,直到这种极端情况消退。就基金大量做多的美元而言,市场的其他领域显然不是这样。CFTC数据显示,很少有人押注美元上涨,而是在押注美元兑欧元、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布下跌,这意味着可能出现轧空的情况。
自2021年出现缩减购债言论以来,美元一直有韧性地上涨,今年美元的涨速加快。随着外汇交易者持有美元的时间越来越长,美元汇率出现了一些挫折--受到与欧洲央行政策相关交易的影响--但随后出现了更大的涨幅。
这些更大幅度的上涨表明,与其说这是一场拥挤的交易,不如说交易员们没有持有足够多的美元,他们有很大的兴趣逢低买入美元,这给美元带来两倍于之前跌幅的涨幅。
从美元极度看涨的表现来看,可能真的存在供应不足的问题。
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(Jeremy Boulton是路透的市场分析师,以上内容仅代表其个人观点)
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