晨星公司称，前十大发行商主导美国主动型 ETF 市场

晨星公司（Morningstar）在周二发布的一份报告中称，第一季度投资于主动管理型美国交易所交易基金的资产飙升了15%，达到6110亿美元，但其中绝大部分资金流入了少数几家发行商管理的基金。

以布莱恩-阿莫尔（Bryan Armour）和瑞安-杰克逊（Ryan Jackson）为首的晨星分析师团队将市场描述为 "一边倒"，并计算出主动型 ETF 的前十大发行商控制了 74% 的资产。

分析师说，其余 310 家公司也推出了主动管理型 ETF，但取得的成功相对 "有限"。

Armour 在报告发布前接受采访时说，鉴于主动型 ETF 的整体增长，"我本以为市场领导者会有更大的广度和深度"。

五年前，当美国证券交易委员会批准修改规则，使主动型ETF的推出与指数型产品一样简单时，这类ETF仅占美国ETF资产约4万亿美元的2%。

晨星公司（Morningstar）指出，虽然市场规模自此翻了一番，达到 8 万亿美元，但主动型 ETF 目前占这些资产的 8.5%，高于去年同期的 7%。

晨星报告发现，最大的赢家往往是那些相对较新进入ETF市场的大型资产管理公司。其中包括摩根大通（JPM.N）、Dimensional Fund Advisors和Capital Group，所有这些公司都将强劲的共同基金业绩记录转化为ETF市场份额高于平均水平的增长。

根据VettaFi的数据，摩根大通股票溢价收益ETF JEPI是有史以来最成功的ETF之一，自2020年5月推出以来吸引了超过330亿美元的资金流入。

"阿莫尔说："积极削减费用或提供低费用主动型ETF的发行商也赢得了市场份额。

尽管大型资产管理公司取得了成功，但新进入者仍在不断加入 ETF 市场。

"卡拉莫斯投资公司（Calamos Investments）的ETF主管马特-考夫曼（Matt Kaufman）说："我们仍处于主动型ETF的早期阶段。