《路透早报》--12月14日

以下为12月13日下午6:00至12月14日早上6:00的重大新闻与市场摘要：

--美国11月进口物价仅微幅上涨，暗示通胀压力或将缓解

美国11月进口物价几乎没有上涨，由于美元走强，食品和燃料价格的增长被其他方面的下降部分抵消，暗示通胀压力在未来几个月可能会减弱。美国劳工统计局称，11月进口物价环比上涨0.1%，预测为下降0.2%，10月涨幅下修为0.1%。11月进口物价同比上涨1.3%。剔除燃料和食品的核心进口物价环比持平，同比增长2.0%。

--独家：叶伦警告即将上任的特朗普政府不要干预银行业监管

美国财长叶伦敦促即将上任的特朗普政府不要干预她所称的对美国银行业资本水平、流动性和风险承担进行适当监管这一至关重要的工作。叶伦表示，美国目前的监管体系并不完美，寻求减轻监管负担的方法是合理的。但她警告称，鉴于银行倒闭引发金融危机的历史，不要采取激进措施来干扰必要的监督或现行的银行存款保险制度。

--独家：美国将授权谷歌等巨头充当AI芯片守门人，意在限制中国--消息

两位熟悉相关计划草案的人士表示，美国将授权谷歌和微软等公司在获取AI芯片方面成为全球守门人。根据这一最快将于本月公布的制度，这些公司必须遵守严格的要求，从向美国政府报告关键信息到阻止中国获得AI芯片。消息人士称，这将允许这些公司在没有许可证的情况下在海外提供云计算中的AI功能。美国商务部拒绝就新规的内容和时间置评。谷歌和微软没有立即回应置评请求。Nvidia表示，已准备好与政府合作制定相关规则。AMD没有立即回应置评请求。

--美国贸易代表办公室称，美国将从1月1日起提高对中国多晶硅、硅片和钨产品的关税。公告称，在征求公众意见后，根据最终裁决，美国对从中国进口的多晶硅和硅片征收的关税将提高至50%，而钨产品的关税将提高至25%。

--针对特朗普贸易事务顾问纳瓦罗称新政府不会“喜欢”中国操纵其汇率的任何企图，中国驻华盛顿大使馆回应置评时表示，纳瓦罗的言论"没有事实根据"，中国不是汇率操纵国。使馆称，"作为一个负责任的大国，中国已在多个场合重申不会参与竞争性货币贬值。"

--美国众议院中国特别委员会主席穆勒纳尔和该委员会民主党领袖Raja Krishnamoorthi告诉谷歌母公司Alphabet和苹果的CEO，他们必须准备好在1月19日将TikTok从其美国应用商店下架。议员们称："国会已采取果断行动，捍卫美国的国家安全，保护 TikTok美国用户不受中国共产党的侵害。我们敦促TikTok立即执行合格的资产剥离。"

--美中续签科技合作协定；共和党反对称应留给特朗普政府决定

美国国务院表示，美国和中国续签了一项科技合作协定，这次协定带有“强有力的国家安全护栏”。拜登政府表示，新协定的范围比之前协定要窄得多，并且没有扩展到对两国竞争至关重要的关键或新兴技术。众议院中国特别委员会主席穆勒纳尔要求国务卿布林肯“立即停止续签协定的努力”。他称：“在本届政府任期最后几天续签协定，明显是想束缚新政府的手脚，不让他们有机会退出该协定或为美国人民谈判磋商出一项更有利的协定。”中国驻华盛顿大使馆没有立即回应对新协定置评的请求。

* 中国科技部表示，中国和美国两国政府代表今日在北京换文签署了关于修订和延长两国政府科学技术合作协定的议定书，将《中美科技合作协定》自2024年8月27日起延期五年。

--德国央行：德国面临增长乏力和特朗普关税的潜在打击

德国央行总裁纳格尔表示，德国经济今年将连续第二年萎缩，复苏乏力，与美国的贸易战可能会加剧这种状况。“德国经济不仅正与持续的经济不利因素搏斗，而且还在与结构性问题搏斗，”他称。“劳动力市场现在也对经济活动的长期疲软做出了明显反应。”央行目前预估今年德国经济将萎缩0.2%，6月时预估为增长0.3%，2025年的经济增长预估则从1.1%下调至0.2%。”

* 德国经济部发布月度报告称，经济部认为德国近期的希望渺茫，政治不确定性和消费低迷都是拖累经济增长的因素。

--路透/益普索民调显示，美国人认为进口关税如果导致物价上涨就不是一个好主意，并对关税能否帮助美国工人感到怀疑。仅有29%受访者同意"即使物价上涨，美国对进口商品征收高额关税仍是个好主意"的说法，42%不同意。另外26%受访者表示不知道，其余的人没有回答这个问题。只有17%受访者同意"美国对进口商品加征关税，对我个人有利"的说法。

--加拿大财长兼副总理方慧兰表示，如果即将上任的美国政府继续履行对从加拿大进口的商品征收关税的承诺，渥太华和各省将做出强有力的回应。

--欧洲央行管委森特诺表示，欧洲央行周四将指标利率下调25个基点的决定是“完全一致通过”，并预计将采取进一步的渐进措施来降低仍具有“限制性”的利率水平。管委霍尔茨曼表示，央行的利率将降至2%附近的中性水平，市场的评估与央行的看法相近。管委艾斯克里瓦表示，如果通胀率继续向2%的通胀目标靠拢，明年可能会进一步降息。

--法国总统马克龙办公室表示，马克龙任命中间派资深人士贝湖为法国新任总理。

--英国央行一项季度调查显示，11月公众的通胀预期有所上升。一年通胀预期中值升至3.0%，为2月以来最高。大约五年通胀预期升至3.4%，为2022年5月以来最高。

--克里姆林宫发言人佩斯科夫表示，特朗普首届政府对俄罗斯实施了50多次制裁。他称，俄罗斯不应忘记美国的不友好行为，而应等待特朗普上任后采取哪些具体的积极措施。

--俄罗斯外交部表示，俄罗斯和中国本周稍早在北京就导弹防御和战略稳定问题进行磋商。外交部称：“在维护全球和地区安全的背景下，双方就这些问题进行深入讨论，特别是就中程导弹和短程导弹交换意见。”

--中国央行主管媒体：化债力度加大等影响11月金融数据，但个人房贷企稳回升

中国央行公布的11月新增贷款数据不及市场预期，且同比接近腰斩。金融时报引述业内人士解读称，地方化债力度加大以及不良资产处置等因素影响了当月金融数据，但金融数据总体保持平稳，个人房贷企稳回升 ，一揽子增量政策逐步落地显效。

* 中国央行公布，今年前11月人民币贷款增加17.1万亿元；路透据此计算，11月新增人民币贷款约5,800亿元，低于9,900亿元的调查中值。当月末广义货币供应量(M2)同比增长7.1%，调查中值为7.5%；狭义货币供应量(M1)同比下降3.7%，同比降幅继续收窄。

* 央行数据还显示，11月末人民币贷款余额254.68万亿元，同比增长7.7%；调查中值为7.9%。此外，11月末人民币存款余额303.65万亿元，同比增长6.9%。

* 前11月社会融资规模增量累计为29.4万亿元人民币，比上年同期少4.24万亿元。路透据此计算，11月单月社融增量约为2.34万亿元，低于调查中值2.8万亿元，比上年同期少1,200亿元。数据并显示，初步统计，11月末社会融资规模存量405.6万亿元，同比增长7.8%。

--瑞银称，待中国全国人大明年3月公布整体政策刺激方案后，随着宏观形势的发展、美国宣布提高关税及其影响的显现，中国政府可能会在2025年剩余时间和2026年分阶段加大额外的政策支持力度。

--中国央视新闻联播报导称，全国人大常委会将于12月21日至25日举行会议，届时将审议增值税法草案、国务院关于提请审议民营经济促进法草案、反不正当竞争法修订草案等议案。

--中国召开全国发展和改革工作会议，研究部署2025年发展改革重点任务。会议要求，加大宏观政策逆周期调节，实施好更加积极有为的宏观政策，增强宏观政策取向一致性，做好经济宣传和预期引导。

--中国央行等九部门发文，鼓励金融支持养老产业发展，包括支持符合条件的银发经济企业在主板、创业板、北交所等上市或挂牌融资，并扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放。

--中国召开“全国金融系统工作会议”，兼任中央金委会办公室主任、中央金融工委书记的中国副总理何立峰在会上强调，要“逐业逐行逐单位”强化金融监管，进一步健全监管制度，强化监管执法和问责，加强监管协同，加快补齐金融法治短板。

--四位消息人士透露，中国央行部分分支机构及市场利率定价自律机制近期对部分银行的债券投资情况等开展调研。央行对此暂未予以置评。

--中国国家金融监督管理总局表示，要有效防范化解重点领域风险，坚决打好保交房攻坚战，用好城市房地产融资协调机制，推动“白名单”项目扩围增效。

[市场摘要]

股市：

--美国股市收盘接近持平，当日交投受抑，标普500指数和道琼斯工业指数周线下跌，而纳斯达克指数则连续第四周上涨。道琼斯工业指数下跌86.06点，或0.20%，至43,828.06点；标普500指数下跌0.16点，或0.00%，至6,051.09点；纳斯达克指数上涨23.88点，或0.12%，至19,926.72点。

--欧洲股市下滑，投资者担心经济增长放缓和潜在贸易战的同时，寻求欧元区明年货币政策宽松步伐的清晰度。泛欧STOXX 600指数下跌0.5%，创逾一周新低，本周收跌约0.8%。法国CAC 40指数下跌0.15%。德国DAX指数收低0.1%。英国富时100指数小跌0.14%。

汇市：

--美元小涨，本周创下一个月来的最佳单周表现，原因是投资者消化美联储明年更缓慢降息的可能性，而英镑则在英国经济活动意外萎缩后下跌。在有报道称日本央行可能在下周的会议上放弃加息后，美元兑日圆也有所上涨。美元指数上涨 0.037%，报 107 点，周涨幅接近 1%，为一个月来最大。美元兑日圆上涨 0.69%，至 153.695 日圆，为 11 月底以来最高。本周，日圆表现最差，美元兑日圆上涨了2%。英镑下跌0.45%，报1.2616美元，约为本月初以来最弱，因为数据显示英国 10 月份经济意外萎缩，增加了经济放缓幅度超过预期的迹象。欧元兑美元上涨 0.26% 至 1.04945 美元。

债市：

--10年期美国公债收益率升至三周高点，预计美联储将于下周降息25个基点，但将发出暂停降息的信号，联储正在努力应对通胀率高于2%年目标的情况。10年期公债收益率上涨 7.9个基点，触及4.403%的11月22日以来最高。两年期公债收益率上涨5.5个基点，触及 4.241%的11月27日以来最高。两年/10年期公债收益率差扩大约3个基点，达到16个基点。三个月/10年期公债收益率差报7个基点，两年来首次转为正值。

--德债收益率上涨，且势将创下4月中旬以来最大单周涨幅，欧洲央行在周四的政策会议上打击了加快降息步伐的希望。10年期德债收益率上升4.5个基点，至2.23%，此前触及2.245%的11月25日以来最高，周线势将上涨12.5个基点。法/德公债收益率差报77个基点。

油市：

--油价攀升约2%，收于三周高位，市场预期对俄罗斯和伊朗的进一步制裁可能会收紧供应，而且欧洲和美国的利率下降可能会提振燃料需求。布兰特原油期货上涨1.08美元，或1.5%，报每桶74.49美元。美国原油期货上涨1.27美元，涨幅1.8%，报71.29美元。布兰特原油创11月22日以来最高收盘价，本周上5%。美国原油收于11 月7日以来最高，本周上涨6%。

金属：

--金价下跌，因美元走高，但因预期美联储下周降息，仍有望录得周线上涨。1843 GMT，现货金报每盎司2,652.29美元，下跌1.1%。美国期金收低1.2%，报2,675.80美元。

--铜价因美元走强而承压，但由于LME数据显示等待离开其注册仓库的金属数量不断增加，铜价跌幅有限。1705 GMT，LME指标期铜下跌0.5%，报每吨9,048美元。

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