美国债市：收益率下跌，3月通胀数据基本符合预期

美国较长期公债收益率周五下跌，此前公布的3月通胀率基本符合经济学家预期，缓解了人们对这份备受关注的报告显示物价涨幅远大于预期的担忧。

美国3月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.7%。接受路透访查经济学家预期为环比上升0.3%，同比上升2.6%。

3月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，符合预期，同比上涨2.8%，高于经济学家预期的2.7%。

本月早些时候公布的3月消费者物价通胀高于预期，引发了人们对物价压力需要更长时间才能降至接近美国联邦储备理事会(美联储/FED)2%目标的担忧。

周四公布的第一季度国内生产总值(GDP)报告也显示，通胀上升幅度超过了此前的预期。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen称：“由于第一季度GDP报告，投资者已经做好了通胀数据仍略微偏热的准备。"

密西根大学的消费者信心报告显示，一年期通胀预期升至3.2%。

随着物价压力依然高企，交易员已经推迟了对美联储可能开始降息时机的预期。

这种对预期的重新消化可能会给美联储主席鲍威尔留出空间，让他可以在周三结束为期两天的会议后承认短期内降息的可能性较低，而不造成市场动荡。

“他们现在的处境是，市场的预期降低了很多，”StoneX Group美债销售与交易主管Stephen Gola表示。“如果美联储只是稍微调整一下基调，不会让任何人感到震惊。”

联邦基金利率期货交易员目前认为今年将降息1.5次，每次25个基点，第一次行动可能在9月。

Gola预计鲍威尔将在美联储会议后做出与上周类似的发言，当时他表示货币政策需要在更长时间内保持限制性。

鲍威尔称：“最近的数据显然没有给我们带来更大的信心，反而表明达到那种信心程度可能需要比预期更长的时间。”

指标10年期公债收益率 US10Y盘尾下跌4个基点，报4.671%，周四曾触及4.739%的11月2日以来最高。

两年期公债收益率 (US2YT=RR)报4.998%，变化不大，周四曾触及5.027%的11月14日以来最高。

两年/10年期公债收益率差 (US2US10=TWEB)报负33个基点，倒置程度加深3个基点。

预计财政部在下周宣布下一季度再融资计划时，将维持大多数年期公债的标售规模不变，并可能宣布一项债券回购计划。