全球风险投资公司 580 亿美元的市场首秀未达到预期目标
- Venture Global 在美国首次公开募股中融资 17.5 亿美元
- 分析师：投资者在复苏的 IPO 市场中保持谨慎
- Venture Global 公司跻身美国最大上市能源公司行列
Venture Global (VG.N)的股票周五在纽约证券交易所首次公开发行，开盘价比首次公开发行价低近4%，给这家液化天然气出口商带来了582亿美元的估值，强化了投资者对新股上市的谨慎态度。
这次首次公开募股预计将成为 2025 年的第一笔大宗上市交易，同时也是检验特朗普政府对能源公司胃口的试金石。
总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的Venture Global公司在周四出售首次公开募股的股票时，已经大幅降低了其 (link) 估值，确定的价格比其早先的1100亿美元目标低了近45%。
该公司出售了 7000 万股股票，募集资金 17.5 亿美元，远低于 其最初计划募集的 23 亿美元。
投资者和分析师说，最初的目标 "过高"， (link)，并对其对长期利润的估计和正在进行的法律诉讼表示担忧。
公司股票开始交易时的价格为 24.05 美元，而 IPO 价格为 25 美元。
"研究公司 Bigdata.com 的首席分析师兼战略官 Aakarsh Rattan Ramchandani 说："我认为投资者并不完全相信它能获得比最接近的竞争对手高出一倍的倍数。
尽管如此，Venture Global 仍将成为在美国上市的最大能源公司之一，超越竞争对手切尼尔能源公司 
LNG以及西方石油公司 
OXY和马拉松石油公司 
MPC等知名企业。
"专注于首次公开募股的文艺复兴资本公司（Renaissance Capital）研究总监尼古拉斯-艾因霍恩（Nicholas Einhorn）说："Venture经营的业务很复杂，与一些大型首次公开募股相比，它可能吸引的投资者群体较小。
近年来，随着向清洁能源的转变，全球对液化天然气的需求不断增加，美国已成为欧洲和亚洲国家的主要供应国。
本周早些时候，美国总统唐纳德-特朗普就职后发布命令，恢复处理新液化天然气项目的出口许可申请。
他说，"我们将钻井，宝贝，钻井，"他概述了一项计划 (link)，通过宣布国家能源紧急状态、取消过多的法规以及让美国退出全球气候变化协议，最大限度地提高美国的石油和天然气产量。
史上最大的液化天然气首次公开募股
根据 Dealogic 的数据，Venture Global 的股票出售标志着全球液化天然气公司有史以来最大的 IPO。这也是自 1995 年以来美国能源和公用事业领域的第三大上市。
"高市值反映了公司雄心勃勃的发展计划，"复兴资本的艾因霍恩说。"随着时间的推移，公司肯定需要筹集更多的资金，包括股权和债务，以资助其发展计划。
大宗商品价格上涨以及对共和党新政府支持能源行业政策的乐观预期，也有望推动能源行业的首次公开募股在 2025 年复苏。这个资本密集型行业是去年美国 IPO 活动最缓慢的行业之一。
根据文艺复兴资本公司（Renaissance Capital）的数据，2024年，能源行业仅有6家公司进行了首次公开募股，募集资金近8亿美元，这与大市场中150家公司共募集296亿美元资金的情况相比，只是很小的一部分。
"专注于 IPO 的投资指数公司 IPOX 首席执行官约瑟夫-舒斯特（Josef Schuster）说："对于能源和液化天然气公司来说，正如我们在 Venture Global 所看到的那样，在 IPO 时实现极高的溢价证明更具挑战性，尤其是在与成熟的公开市场同行相比时。
Venture Global 于 2022 年开始创收，当时它的第一个设施 Calcasieu Pass 开始生产超冷天然气。
但是，由于商业运营前的漫长测试和优化过程，该公司与英国石油公司（BP 
BP.）、壳牌石油公司（Shell 
SHEL）和爱迪生公司（Edison 
EDNR）等客户因未收到货物而陷入合同纠纷 。
Venture Global 表示，由于 Calcasieu 设施仍处于调试阶段，该公司还没有义务履行长期合同。
除切尼尔公司外，该公司还与自由港液化天然气公司、道达尔能源公司（TotalEnergies） 
TTE、雪佛龙公司（Chevron） 
CVX、埃克森美孚公司（ExxonMobil）>和 马来西亚国家石油公司（Petronas）等公司竞争利润丰厚的市场份额。