于无声处听惊雷——券商是指数的领先指标作为指数现货,券商一直被认为是指数走向的风向标。而且在A股过去几次大牛市中,赢得了牛市旗手的美誉。
不过在2020年以后,券商板块沉沦了,走势明显弱于指数,而且经常被空头利用,成为行情杀手。
我们会看2019年开始的这一轮牛市,在前两波的拉升中,券商都体现了非常明确的领先属性,先于指数启动,先于指数见顶。而2020年以后,一直呈现下跌走势。
与其说券商指数背离了上证指数,倒不如说,券商板块更真实的反应了A股的走势。因为我们如果剖析A股的实质,那么2020年之后,一直都是结构行情,从医药、TMT等几波行情看,都是存量资金博弈,典型的拆东墙补西墙行情,所以赚钱效应非常差。
所以现在看,券商的