美元反弹会创出新高吗?美元指数周线连续12周收阳,目前看美联储虽然对于加息越来越谨慎,但并没有降息的意图。而且就目前的美国经济情况看,加息也没有触发硬着陆的问题。
很显然美联储乐见美元强势。一方面美元利率维持高位有诸多好处,具体我就不说了,有太多的专家解读,大家可以看。但有一个视角可以参考,这个估计专家不会探讨太多。那就是中美博弈,让美国政府在避免热战的前提下,动用了大量的超限战手段,包括但不限于经济战,网络战等等。而强势美元,有助于美国抑制中国的吸引外资计划,同时也让中国原材料进口成本大幅提升。
不过,强势美元同样有很多负面影响,先不说这是一个杀敌一千自损八百的计量,单就美国在盟友的口碑,就折损不少。谁也不傻,你这个搂草打兔子的策略,大家怎么可能不知道呢。
而且美元持续强势,势必会对美国制造带来压力,估计这也会成为未来大选驴象之争的问题之一。就目前而言,我们尚未看到美元见顶迹象,至少从基本面看,降息还远没有排上美联储议事日程。所以接下来美元走势依然会是大家关注焦点。
从基本面解读,那是经济学家的事情了。我们还是看图表。
首先,我在1月就预测了这个反弹 。
4月再次判断,这里会有一个大级别的反弹,而且后面形成了比较明确的一个周线级别底背离,而反弹的力度目前看还是很强劲的。
那么这里到底是b浪反弹,还是新的主升浪,或者是延续过去数年牛市?
我认为,美元可能还是全球定价之锚(准确说是美债),但像过去几十年,反复收割全球的可能性已经大大降低了,一方面是在过去30年,特别是苏联解体后,美国可以说是一手遮天,所以没有人敢于对抗美国的霸主地位。而随着中国崛起,中美形成对峙之后,虽然目前看美国依然有众多追随者,但你怎么确定他们和美国是一条心?而非貌合神离?国与国之前,好像很难有永远的朋友吧,更多的是利益捆绑。那些曾经做过老大的国家,现在没落了,但他们难道没有雄心?如果中美对抗,他们是希望看到鹬蚌相争渔人得利?还是说让美国或者中国做大,他们继续做小弟?
所以,每个国家都有自己的小算盘,都希望成为利益最大化的那个受益者。过去30年,中国一直都扮演了听话的小弟,但终非池中之鱼,所以现在中国想要挑战美国,也是必然的结局。那么有了中国的搅局,那些本来就对美国有怨言的国家,自然也会乐见其成啊。
热战的可能性很小,美国过去30年,真正打的也就是伊拉克,一个据说有化学武器的中等体量国家。而对于中国这种具备核战争能力的国家,肯定不在美国战略打击名单。
超限战必然是他的主要手段。而经济博弈,其实对美国来说,难度不小,中国不是前苏联,中国已经在过去30年建立了完整的工业体系,虽然高端还有明显的欠缺,但框架已经有了。所以和中国打贸易战4年,结果都不舒服,而寄希望在周边建立一个新的供应链体系,也不是一两天可以完成的事情。
美国更希望是打打停停的策略,打消耗战,毕竟美国可以把债务转移给小弟们。但要想让小弟们买单,就需要让大家都或者,你不能说没打死对手,先让自己人咽气了。所以你看这两天日本央行已经绷不住了,出来喊话。
我判断美元利率维持在5%以上,已经是极限了,而且太久了,美国也扛不住。所以在不久的将来,美联储可能会偃旗息鼓,让盟友们喘口气。
相比网络战(也可以说是意识形态之战),经济战可能美国人更喜欢,因为东西文化差异,加之这些年美国自己国内也不消停,美国民主也在经受挑战,特别是川普这4年的闹剧,真的是给全世界民主国家上了一课。
我想,美国接下来还是会打经济战,这个更容易得到盟友的支持。但这就像钓鱼一样,必须有张有弛,不然鱼线崩了,大家都吃不消。
结论:美元应该还在大b浪反弹周期,但这种单边市不可能持续,而且现在反弹也接近了0.5的位置,肯定会有阻力,所以短期美元有调整需求,中期还有可能挑战114的高点,但我不看新高。即便真的新高,也会面临月线级别顶背离。
美元指数有可能在100之上维持很长时间,但新高概率很低。