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19:24

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回撤的位置 缩量支撑开始价格反应开始

03:09

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交易走势继续我们的逻辑

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回撤做多

05:06

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来到我们的预期位置了

04:56

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做多 强势开始

05:35

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如果CM意在派发，他要做这几件事: 他们首先要筑底，目的是保持派发利润。然后他们要利用反弹来吸引公众入场为他们买单，最后他们要实施测试计划，目的是想知道买方还有多少购买力。相反，如果CM意在吸筹，他们要做这几件事: 他们会建顶，目的是控制进货成本。他们要实施疲劳战术，目的是把公众手里的筹码挤出来。他们还要进行测试，目的是看市场上的供应是否已经耗尽。带着这些理论基础，我们分析一下这个横盘是派发还是吸筹。

11:00

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大级别没有变动，小级别关注这里位置！

05:56

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当价格回测支撑区时成交量扩大，我们可以暂时把这认定为 CM 的需求，但是它同样 表示还有很大的供应需要被吸收，价格可能会再回到这些支撑区，直到 CM 发现很难买到股 票为止（特征是成交量随着回落到支撑区而减少）。

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在 Spring被 测试并且产生了大幅垂直上涨后，价 格有了很大的特征变化。

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 我发现了一个现象，大家把市场的任何一个阶段都当成可以交易的走势。因为这种主导思想的存在，他们一看到买入信号就行动，虽然短期盈利，但随后立刻进入亏损状态。 导致这种失败的原因有两个：第一是事先缺乏锁定进场点的计划；第二是对那个买入信号背后的参与者之间的博弈没有深挖（扣扳机依据）。没有事先锁定进场点的直接后果是冲动交易。什么是冲动交易？就是不顾市场背景，盲从系统信号采取行动。没有深挖买入信号背后的买压和卖压的直接后果是：按照表象操作，我们多次讨论过，表象是操纵者扰乱公众判断思维的直接工具。

12:41

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螃蟹形态是一种明显的 5 点延伸结构，专门使用 XA 臂的 1.618延伸。这是该形态最重要的一点，是潜在反转区(PRZ)中的决 定性价位。BC 的极端(2.618、3.14、3.618)延伸是 1.618XA延伸的补充。另外，螃蟹形态主要利用变种 AB=CD 来补充PRZ。虽然最低 AB=CD 完成对于有效结构是必需的，但是变种 1.27 或 1.618 是 PRZ 中最常见的。实际上，1.618AB=CD 形态是该结构中使用最常见的变种。

07:40

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经济周期像是一种不停地潮涨潮落的现象，比较典型的表现是，每四到六年经济周期就 在衰退和过热之间切换。这种经济循环看上去与股价走势的牛熊是同步的，牛市伴随着繁荣 的经济，而熊市则伴随着衰退的经济。当经济周期与市场谋合时，他们之间颇有些相互影响 的意味。但是，更仔细地观察的话，我们发现价格走势周期领先于经济周期大约六到九个 月，有时候甚至更多。这意味着，在市场形成一个新的牛市之时，经济仍然处于萎缩当中。 市场价格停止下跌，其中有一些股价甚至已经开始上涨，而此时，经济体整体的盈利水平、 销售状况和经济状况却还在继续恶化，投资者的主要市场情绪仍然是悲观的。在市场价格产 生低点的前几个月，关于经济状况恶化的新闻不断，熊市底部位置，市场充斥着悲观情绪。 有句古话说得好：“华尔街是唯一半价销售却无买家的地方

08:03

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市场是否出现矛盾体，比如底部出现漂亮的反弹行为但是价格没冲破顶部，形成新高，这种情况说明需求不足（原因是供应在持续扩大）。而顶部的上影线成交量扩大并且价格下跌有跟随，这说明供应开始控制市场，这种背景下如果上涨（反弹）无力，说明需求耗尽，熊市开始。

08:11

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市场由于人的参与，往往有着一群雄厚资金的人（简称CM）在关键时刻制造极端行情，目的是挑动公众的情绪，使他们因贪婪或者恐惧而采取错误的动作，而这些错误的动作正是CM所要达到的目的。比如在一段让公众产生矛盾心理的行情之后出现一根长阳，这根普通的蜡烛，会让公众达到极度兴奋状态，此时他们忘记了纪律，不顾市场背景，盲目地认为市场将会继续涨几百点。这个长阳的背后包含着CM的目的，他们想让公众因兴奋和贪婪而孤注一掷，这个孤注一掷地产生的结果就是为CM的派发买单。

05:59

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偶尔我们看到价格跳起来，是因为底部价位缺货，CM不得不暂时提高收购价，引起反弹。当然这种反弹必然勾起了公众的抢反弹冲动，就在公众盼望他们抢的反弹能够持续创新高的时候，CM在区间顶部截住了上涨。这种截住行为给我们的暗示是：CM的收购还没有结束，也就是说价格还没有到上涨的时候，我们还不能进场，因为CM还会把价格压到底部继续收购。 CM在顶部截住上涨之后，我们经常看到价格以小碎步形式下跌（图中小步曲线下跌的地方）。这种行为告诉我们：抄底的公众因为没有达到目的那种失望和气馁情绪，这种情绪会导致他们卖掉筹码。这是CM的疲劳战术，目的是让公众吐出筹码给CM，CM意在底部收购更多的筹码。 如果每次价格在区间底部反弹后，都无法超过前面波的高点，说明两个问题：第一是需求弱，大部分买家还在犹豫；第二是市场上的浮动供应还在，以上两个原因导致价...

03:29

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发现了一个现象，大家把市场的任何一个阶段都当成可以交易的走势。因为这种主导思想的存在，他们一看到买入信号就行动，虽然短期盈利，但随后立刻进入亏损状态。 导致这种失败的原因有两个：第一是事先缺乏锁定进场点的计划；第二是对那个买入信号背后的参与者之间的博弈没有深挖（扣扳机依据）。没有事先锁定进场点的直接后果是冲动交易。什么是冲动交易？就是不顾市场背景，盲从系统信号采取行动。没有深挖买入信号背后的买压和卖压的直接后果是：按照表象操作，我们多次讨论过，表象是操纵者扰乱公众判断思维的直接工具。

03:56

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关键点在于：派发中当 TR 将结束并准备启动熊市的 时候，波动率和成交量在增加；而在再次吸筹中，则正好相反，因为其中的行为主要是吸 收

26:26

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察走势图时，我们的大脑活动所关注和思考的内容决定着判断的质量。比如面对一个区间交易，你大脑中在想着什么，或者说大脑中判断走势的依据在哪方面？普通人（或者说公众，或者说没有经过专业训练的人）会把观察重点放在视觉中的形状上，比如各种技术指标的形状，价格组合的形状等，他们大脑快速运转，希望从这些形状中看出些什么，这是目前市场中大多数公众的做法，显然是在做表面工作，没有深入到市场行为本质。还有就是大脑充斥着各种专家言论和消息面解读，这种是更业余的判断方法，我们这里暂且不谈。 而聪明钱面对走势的时候，他们的思绪不会只围绕着形状，他们把大脑空间留给卖压和买压的对比上（供求关系比较），特别是在区间的两端位置上，他们会衡量CM的买卖行为。这就是聪明钱和公众的区别之一，其他还有情绪控制的区别等，今天我们这里主要谈论他们大脑中想什么。