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BTC的价格在上周又回到了10W上方，本周是有概率冲破历史新高的一周。在之前的分析里面，我1月6日提及了几个后市的关键点，这里可以回顾一下： 在当时的预期里，如果BTC价格始终处于92000上方震荡，那么现在就有概率处于一个月度级别的震荡中，Q1季度多头趋势有概率延续，这里可以参考2024年的Q1季度；当时的预期是上涨的时间点卡在川普上任，也就是1月20日前后。 ...

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BTC价格在上周二开始不断的下跌，伴随着BTC ETF的不断赎回，价格在短短几天又回落到了左侧的日线级别支撑位92000附近。 在上周的分析中提及一个重点，这有关于本季度接下来的走势选择： 如果BTC价格始终处于92000上方震荡，那么现在就有概率处于一个月度级别的震荡中，Q1季度多头趋势有概率延续，这里可以参考2024年的Q1季度； 如果BTC价格回落到92000之下，在85000附近做震荡，从最高点已经回落到20%，说明供应是有效的，Q1季度为震荡季度的概率大大增加，交易上也要偏向做震荡策略。 ...

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BTC在经历了节假日的低波动后，价格在上周往上突破了中长期的下降趋势线，从108000开始的这笔下跌宣告结束。 2025年的Q1季度已经到来，由于BTC在2024年的Q4季度已经走出一轮周线级别的多头趋势了，Q1季度如果继续走出新一笔周线级别的多头趋势的话，那么本月其实对于多头来说是一个比较关键的月份。 ...

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在上周由于遇到美国的节假日，BTC整体的波动开始逐渐降低，这一低波动过程我认为会持续到元旦结束之后。 在上周的分析中，我提出BTC的月度级别的震荡已经开始了。 现在关键点在于2025年Q1季度到底是趋势季度还是震荡季度。 也就是当前的震荡到底是月度级别时间跨度的震荡，还是维持季度级别时间跨度的震荡。 由于Q4季度已经是一个周线级别的多头趋势了，明年的Q1季度如果继续走出周线级别的多头趋势的话，那么明年的1月底是关键。 首先回顾一下Q4季度的多头趋势是如何诞生的。由于BTC ETF上市之后对于二级市场现货供应不断的吸收，Q2和Q3季度已经出现了一轮大的换手，在两个季度的震荡下，BTC...

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在上周一BTC的日线MACD水上金叉后，本来是有概率突破通道再往上走出一段距离的，但是在上周三美联储利率决议会议开始后，BTC价格伴随着美股的下跌产生回落，BTC的ETF也随之产生连续大额赎回，直接破坏了上涨结构。 本周五，是Q4季度的期权交割日，交割的规模是今年最大的一次。虽然由事件影响BTC价格在交割前迎来了一段下跌。但是我在本季度中期一直提及的Q4季度级别的期权阻力位在10W-11W现在看来是符合预期的。 回到11月10日，BTC价格在80000的时候，在当时强调过一个关键的周线级别滞涨信号，也就是周线的MACD的能量柱收出空心柱，一旦确定，那么BTC的月线级别跨度的调整开始，可以说从现在开始，后市起码迎来一个月+的震荡时间。 价格再往下，有两个重要的支撑位，92000和...

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首先回顾一下上周的BTC主要上涨逻辑，起因还是来自于BTC现货ETF的上市。BTC在ETF上市之后的改变是，ETF的市值需要增长，就要不断创建ETF，收集BTC现货筹码。随着时间的推移，二级市场的现货供应在不断的减少导致BTC低点在不断的抬高。一旦有新的需求持续介入，比如微策略的持续买入，价格就形成了一段连续的趋势。 ...

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BTC价格在上周四突破10W后并没有有效站稳，价格在上周五凌晨直接回落至90000附近，对于BTC来说横向的调整还在继续，但是整个加密资产，我认为在这段时间步入了一个新的阶段。 在上周，市场整体的情绪是亢奋的，特别是一众山寨币爆发式的上涨。从除开BTC市值外的总加密货币市值除以BTC市值这条曲线可以看出，从2022年开始此条线一直是不断下降的，直到上周突破了从2022年到现在的下降趋势线。这说明除开BTC以外的加密资产，迎来了属于它们的趋势。 USDT的市值在BTC突破74000之后不断的创出新高，USDT代表的是传统加密的资金，USDT市值的提升绝对是利好传统加密资产的。 ...

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BTC上周的价格行为表现以震荡为主，价格在接近100000之后需求并没有持续。在上周一BTC ETF开始净流出后，价格开始回落，震荡开始了。 回顾11月14日的BTC ETF资金流量数据，当时也维持了两日的大额净流出，但是价格并没有大幅下跌，原因是当时微策略也买入了BTC，ETF的流出和微策略的买入形成了换手，最终以震荡形式结束。但是在上周一BTC...

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BTC上周价格走势表现为不断的创出更高的高点，价格并没有往上快速的上涨，是以缓涨为主。 如果按照BTC ETF上市前的市场阶段划分手段，BTC现在应该还处于牛市初期（可以观察现在ETH的走势，并没有创出历史新高）。但是BTC不但突破了历史新高，后面的涨势速度和高度并没有太贴合牛市初期的价格行为表现。这也就是BTC...

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从2023年10月份开始，BTC的一段日线级别以上的多头趋势的持续时间维持在30-40天结束。一旦多头趋势结束之后，就会迎来一段月线级别时间跨度的调整。当前突破后的上涨也就维持了2周不到，但在上周BTC已经出现了日线级别的滞涨信号。本周需要观察在出现日线级别滞涨信号后，多头力量是否能持续。 对于当前的BTC来说，在下方的250天的震荡过程中，ETF整体吸收了20W枚BTC的供应，且当前一众ETF的BTC现货持有总和已经超过了100万枚BTC，要知道全网期货的BTC持仓量也就60W枚不到。现货供应在不断的吸收，导致一旦有强力的需求连续介入，就能诞生多头趋势。 在上周一BTC的万刀拉升过程中，BTC...

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BTC价格在上周三美国总统选举投票时开始拉升，在上周价格已经创出历史新高。且在上周末价格已经触及到了80000上方。 BTC从3月份开始至突破新高前的震荡，日线级别的上涨的主要动力任然来自于ETF的创建，特别是FBTC的大额流入。震荡区间是如此，再看回到今年Q1季度的周线级别拉升，上涨的主要力量还是来自于ETF刚上市后的第一轮建仓，当时的持续流入是为了扩大BTC...

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BTC价格在上周三接近了历史新高，但在上周并没有有效突破左侧历史高点，周四随着美股的下跌，伴随着一众ETF赎回，价格又回落到了上周的起涨点附近。 我在上周的分析里面提及一个重点： 交易FBTC等ETF的交易者偏向做趋势策略，赚的是价格差；在IBIT上则是套利者更加多一点，赚的是市场情绪产生的溢价。 因为上周还存在套利空间(MSTR相对BTC正溢价和CME...

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BTC上周在小幅震荡中度过，价格围绕着67000上下波动。上周五是10月份的月度期权交割日，最终在67000附近完成交割。上周BTC ETF整体净流入高达10亿美元，但是为何小时级别还是维持震荡？ 我们从小时级别观察图表会发现，从10月15日开始，BTC价格已经表现出滞涨行为，BTC价格至今没有突破70000，反而在67000上下不断的徘徊。自10月15日起，BTC...

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BTC价格在上周突破了日线级别左侧高点66500，上周BTC...

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BTC上周的走势主要震荡为主，上周一BTC ETF虽然整体净流入了2.3亿美元，但是价格并没有随之上涨，周一之后BTC...

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在上周BTC跌破了中长期级别的上升趋势线后，价格直接往60000靠近，虽然周末产生一定的反弹，但是在本周的第一个交易日过后，价格并没有持续上涨。昨晚的ETF是净流入的（2.3亿美元），但是也并没有延续周末开始的上涨。 从9月24日到9月27日，BTC最高上涨幅度只有5%，但此段时间ETF的净流入达到了10亿美元以上。当前主导BTC中长期的走势的主要力量来自于BTC ETF的连续创建或者赎回，但是当前BTC ETF的连续大额流入，已经并不能像今年3月份之前那样，能给BTC带来日线级别以上的多头趋势了，趋势的连贯性很差。 Q4季度已经到来，回顾BTC...

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在上周BTC价格回踩58000之后，价格开始不断的上行，在今天价格又触及了65000附近。 虽然受到了美国降息的影响，BTC价格迎来了一段上涨，但是降息不代表市场美元流动性规模开始急剧上升。当前阶段的市场美元流动性规模，只能承载出一个牛市初期的阶段，主导BTC中长期的走势的主要力量来自于BTC 的ETF的创建或者赎回，主导超长期走势的美元流动性规模，从去年12月份到现在并没有持续的上升。如果BTC ETF没有上市，BTC现在价格有可能还在4W附近做震荡。 在上周的分析中提及了，由于处于牛市初期这个市场阶段，下跌总有需求做支撑，牛市初期里的下跌不像是在熊市。牛市初期里的下跌，在相对的底部总有需求做支撑，所以下跌能走出下降通道式的走势行为。当前价格能回到65000附近就是由于供应不连续，且BTC...

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上周BTC出现止跌信号之后，BTC价格开始缓慢不断上行，在上周五BTC价格又回到了日线级别的阻力位58000上方。上周五BTC ETF的资金净流入规模达到2.6亿美元，是8月1日至今流入规模最高的一天。 上周五的BTC ETF的流入规模虽然不小，但是其持续性是值得考验的。在现在这个市场阶段，主导BTC中长期的走势的主要力量来自于BTC 的ETF的创建或者赎回；主导BTC超长期级别的走势，需要依靠市场上美元流动性规模的大幅升高或者降低。 往大了看BTC现在已经充当了一部分美元流动性的“ 蓄水池 ”，它跟美国货币政策有更大的关系，美元流动性规模决定着BTC价格高度的上限。在处于缩表阶段情况下，如果ETF不持续创建，就难以走出日线级别及以上的多头趋势。 ...