昨晚的市场走势稍显复杂,先说全球股指。昨日到美市开盘前,股市与黄金一直在回补非农的跌幅,不过在美市开盘后,各大股指先拉后跌。然而与此同时,美元指数仅小幅度上扬,黄金与原油价格并没有遭到打击。短线来看与最近两周的行情有所小幅度背离。主要原因在于“杀业绩”已经从价值板块逐步蔓延至成长大盘股。不过昨日的行情并不影响大局。短线来看良好非农阻碍了加息放缓,美元暂时失去了空头压制。能够发现美日货币对汇率正在稳步持续攀升中。在明日通胀发布之前,美日很可能延续多头趋势。 从美日一小时图来看,200均线稳定向下,K线上方有反转头部压力,因此美日目前还是处在短多长空的走势当中,长线投资者需要关注周三通胀公布后的做空机会。不过单说日内的行情,需要关注美日向上突破135.5的箱体震荡上沿。一旦突破,从形态上来看就是涨平涨中继形态,类似上周的突破行...
上周五,美国公布了非农就业数据,表现那是出乎意料的好。非农人口增长近53万,比预期的25万高了不止一倍,同时失业率再度下降0.1%,报得3.5%。如此优异的表现狠狠地打了金融市场的脸,令多数商品的价格瞬间调头,回补了上周部分的涨跌幅度。除了美元升值外,以美元计价的多数商品在数据公布后的一小时内大幅度下跌,由纳指与黄金领跌。 通胀与就业是最关键的两个经济指标,由于最近油价大跌,市场将更多的注意力放在就业之上。尤其是在经济衰退的情况下,就业的好坏能够决定衰退将持续多久。不过从就业到市场之间还有一层加息作为过渡,因此目前的行情依旧遵循“数据好,大盘差”的短线逻辑。少数和就业正相关的就只有美元(强相关)与大宗商品(弱相关)了。 不过对意外良好的非农人口,少数人抱着怀疑的态度,认为是拜登“操纵”了就业数据。最近意外数据频繁出现,原油库...
最近的市场走势与“经济衰退”紧密相关,美元与油价下滑,黄金与股票大涨,都由于市场的炒作。即便几乎所有美联储官员都不承认经济衰退,认为就业市场强劲,还是需要快速加息,但市场并不买账。主要原因在于下一次利率决议在9月22日,还有一个半月的时间,市场赌美联储将改变态度放缓加息速度。由于美联储对市场影响失效,短期的经济数据反而更加重要。 与经济衰退联系最紧密的是通胀与就业。就业数据属于前瞻性指标,只要就业表现好,劳动力充足,经济总会摆脱危机。因此就业将会是这一个半月里最具影响力的数据。就像昨晚美国公布了初请和续请失业金人数,初请数据平于预期与前值,续请数据高于预期与前值。自从6月中旬开始领取失业金的人数便稳步增加,说明就业市场的确正在萎靡。数据公布后,原油进一步大跌,而美国成长股大幅上涨。 今晚有美国非农就业人口,重要性远超过失...
昨日油价下跌,说到底,还是经济衰退的担忧情绪在作祟,而库存数据只是一个引子。 观察纳指与油价的表现能够发现,当受到加息急缓影响时,两者价格同涨同跌;而当收到经济衰退影响时,两者价格反向背离。昨晚悉尼时间23点,油价见顶回落,同一时间纳指与黄金价格开始反弹。同样证明昨日的涨跌主要受到衰退的情绪面影响。 油价与加息之间存在一个莫比乌斯环,相互影响。简单来说,油价都已经跌下来了,那有何必再提加息,不加息又哪来的经济衰退,从而提振原油需求。在下半年中,油价将往复震荡,短时间内油价跌得越凶,反弹的力量便越强。 不过从原油日线图来看,油价已经跌破了头部颈线支撑,如果本周没能快速回补,油价便进入技术性熊市,想要翻身就更困难了。因此油价目前处在技术面与基本面背离的情况,想要中线做多原油,需要耐心等待油价回到92.5上方。明日的非农数据...
昨日最令市场关注的必然是佩洛西访台,不少交易者都在深夜捧着手机,生怕打起来。据多家媒体报道,国内海关与商务部暂停部分商品进出口,并宣布在台海周边进行军事演习。不对该事件进行评论,仅仅从市场行情出发。昨日早间,受到佩洛西访台消息影响,A50与恒生指数大幅下滑,人民币兑美元连续升值,黄金价格持续冲高(金价还受到昨日美联储官员讲话影响,每日分析会展开讲解)。在悉尼时间晚上11点30分,佩洛西专机正式飞往台北,猜疑变为现实。然而市场却在这一刻发生转向,A50恒生指数大幅度反弹,黄金价格快速回调。 在短线交易中,一定要注意一点,市场表现看的是预期而非现实。不能简单用“地缘风波=金价上涨,股市下跌”进行操作。尤其是长线投资,还是需要看估值。目前恒生与A50指数的平均市盈率极低,市场正处在最恐惧的阶段,属于长线投资较好的机会。但投资者也...
在过去两个月里,原油价格遭受重击,跌幅高达25%,回到了俄乌战争之前价位。甚至连带整个大宗商品市场,尤其是小麦与金属铜价格暴跌。曾经表现最好的商品,如今却被疯狂抛售。油价大跌的背后其实有两方面原因。 其一是美元的升值。从6月初到7月中旬,欧元持续贬值,美元指数大涨7%,令几乎所有金融产品价格集体下滑。不过从近两周的表现来看,美元贬值令股市大涨,然而大宗商品却没能恢复强势,油价更是进一步下跌。 导致这种行情的正是第二个原因——经济衰退。相比加息,大宗商品的价格更容易受到供需预期变化的影响,而逐渐走弱的经济数据正是触发油价大跌的罪魁祸首。最近不管是美国GDP、英国CPI、欧元区PMI还是德国零售等各种各样的数据表现都极其差劲,不仅弱于预期与前值,还纷纷跌破了零线或荣枯线。这代表了全球的经济正在由盛转衰,而且各国央行还无...
纵观整个7月份的市场表现,可以说是高风险板块集体反弹的一个月,其中由比特币、费城半导体、纳斯达克以及罗素2000指数大幅领涨。自从6月15日美联储首次加息75个基点之后,以纳斯达克指数为首的股票市场便纷纷开始震荡企稳,结束了长达半年的连跌。尤其是7月13日美国公布9.1%通胀后,股票市场在探低后开始强势反攻。上周更是受到决议与GDP数据的利好,高风险板块估值回暖,价格持续反弹,完全不顾财报中的业绩利空信号。 上周四,美国公布了二季度GDP季率环比,报得负增长-0.9%,远低于预期的0.6%。接连两个季度的负增长令美国经济进入了“技术性”衰退。然而就在数据公布后,美联储加息预期快速下滑,欧美股指集体暴涨。由此可见,对于股票市场,尤其是成长板块而言,加息放缓的利多影响远超过经济衰退的利空。市场在赌,赌美联储不会冒着经济萧条的风险...
今日凌晨美联储加息后市场的表现与我们昨日的分析如出一辙,在加息75基点后,美联储同样放弃前瞻指引,表示一切都以数据为主。加息预期下滑触发十一大板块齐涨,其中成长板块大幅领先,反而美元高位回落,跌破107关口。不过交易者需要明白,加息只是小菜,真正的大餐是今晚的美国GDP数据。虽然不管是鲍威尔、拜登还是耶伦都表示即便今晚的GDP负增长,技术性衰退并不代表经济低迷,然而市场却解读出了一丝不祥的气息。且不论未来如何,如果GDP真的出现负增长,必然会出现机构炒作、算法抛售以及信心崩盘,短线将对资产价格与美元产生正面冲击,尤其是对周期板块与上游材料与能源板块以及大宗商品。但反过来说,如果GDP符合预期,接近0.5%,那么大宗商品尤其是原油的价格将获得最大的反弹动能。不过不管是那种情况,美元头部均会受到不小的压力,因此但从短线来看,看空...
时隔三个月,澳东时间11点半即将发布澳大利亚第二季度CPI数据,由于下周二会发布澳洲联储的利率决议,因此今天的通胀数据将起到前瞻指引的作用,令澳元与澳股先一步开始反应。尤其是澳洲联储的政策调整不会提前和市场沟通,因此通胀数据就显得格外重要。目前市场对通胀的预期是年化同比6.2%,远不及美国的9.1%和欧洲的8.6%,不过考虑到燃油税减免,以及6月份国际原油下滑,通胀数据不容易预测。如果报的数据远高于预期,则日内看涨澳元,看跌澳股,尤其是最近逐步反弹的金融、地产等板块。如果报得数据低于预期,则日内看跌澳元,看涨澳洲股票指数。考虑到明日凌晨的美国利率决议,以及近两日的美股回调,日内更大概率看跌澳股。 从澳洲股指小时图来看,指数在抵达6800关口后,开始大幅度震荡。在6820水平线位置多次上探无果,今日早盘更是再度收出长上影线,...
昨日俄罗斯天然气公司Gazprom发出消息称,将停止运作一台西门子涡轮机,这会让北溪1号的气流量降至产能的20%,令本就干涸的欧洲天然气市场雪上加霜。俄罗斯、加拿大与德国就一台天然气管道涡轮机问题争执不下,而这将影响到整个欧洲的经济与政治稳定。每日分析将详细讲解欧洲与美国天然气价格近期的局势。从欧元与股市的角度来看,受此消息影响,欧美汇率与欧洲股指见顶回落,虽然美市尾盘暴力拉高,但整体表现并不好。而且近期数据显示,欧洲与美国的经济呈现下滑趋势,各项指标均不及预期。因此欧元与欧股短线来看会处在弱势。与此同时,澳元受到大宗商品见底转强,汇率逐步回暖,澳元得到了技术面底部支撑。短线欧澳的看空值得关注,尤其是明天即将发布澳洲二季度通胀数据,如果数据高于6.2%预期,则澳元有探底回升的做多机会。...
上周五,美国与欧元区相继发布了采购经理指数PMI,其中美国服务业PMI与欧洲制造业PMI远低于前值和预期,两年来首次跌破50的荣枯线。PMI是一种前瞻性指数,代表了采购经理对行业未来的预期。而跌破荣枯线代表了业内人士对经济前景已经不再看好。越来越多的人开始意识到经济衰退的影响,而决定衰退的关键正是本周四即将发布的美国二季度GDP数据。全球的股票市场都将遭到最直接的冲击,但至于是涨是跌,还需要分情况分析。 从本周的短线行情来看,受到上周的日本与欧洲利率决议影响,股市全面反弹,价格处在短线高点,涨势受到一定的阻力。以纳指为例,价格在抵达12000整数位以及12500的供给区后,两次大幅回调,说明上方存在技术面压力。考虑到欧洲决议落地,美联储加息预期水平震荡,GDP与财报数据存在利空威胁(财报主要关注三季度业绩指引),在本周四之...
在本周的讲座与分析中,我们不断提醒交易者欧洲利率决议对外汇与股市的影响力。就在昨日美市开盘前,欧洲央行11年来首次宣布加息50个基点。就在消息发布后,欧元大涨、美元下滑、全球股市反弹。然而正如之前的预测,由于市场对50基点已经有了预期,欧元随后便吐出了全部涨幅,各大股指仅小幅收涨,远不及周二涨幅。而这还要归功于欧洲央行发布了TPI反分裂工具,每日分析将详细讲解这一点。有意思的是,昨日直盘货币中表现最好的,反而是昨日坚持宽松的日元,美日货币对大跌1.3%,日元领涨所有货币。观察最近发达国家的利率决议,一个最重要的特点就是“决议前正向波动,决议后方向波动。”考虑到欧洲决议落幕,市场关注点将放在下周的美国决议与GDP数据上,短线可能回到美元看涨的行情当中。 从欧美小时图来看,决议发布后欧美大涨大跌,却并有没作出突破,最高和最低点...
从长期来看,黄金属于抗通胀的商品,因此会受到各国央行尤其是欧美国家货币政策的直接影响。从过去数月的行情来看,黄金的价格往往与美联储加息预期(芝加哥交易所掉期商品)、美国真实利率以及原油价格息息相关,因为这些商品的走势能够体现未来通胀的预期方向。然而自从7月13日美国发布9.1%超高通胀后,金价的表现却极为异常。 金价最近之所以有如此反常的现象,原因在于战争提供的短线风险溢价。在往期的分析中我们提到过,相比股市,黄金的回调幅度并不充足,理由是俄乌战争在短时间内拉高了黄金需求,让金价始终保持在高位。而自从俄罗斯占领乌东地区后,虽然双方小摩擦不断,但市场关注点却已经从战争本身转移到了后续谈判以及贸易制裁上,因此黄金的溢价部分逐渐退出市场,导致金价逆势下跌。然而这并不代表战争已经结束,一旦战争再启,避险需求将再度推高金价。简单来说...
转眼间又到了美国与澳洲的财报季,伴随财报的出炉,股市也开始了剧烈的波动。澳股的财报主要集中在8月份,但已经有不少企业先一步发布了经营报告。其中就包括澳洲人耳熟能详的JB Hi-Fi。JB Hi-Fi属于非必须消费品板块,面对经济衰退的风险,整个板块之前表现得非常糟糕。不过自7月份开始,非必消板块开始整体上涨,表现较为稳定。 从JB...
近两周的市场可谓是峰峦迭起,尤其是欧元与美元汇率更是跌破了1的整数位大关。而行情的暴点出现在7月5日欧洲发布PMI数据之后的美市开盘。这也印证了我们最近一直提到的,真正影响市场的已经不再是美国,而是欧洲与日本的经济数据与政策差异。在欧洲发布PMI数据后,市场对欧洲央行加息的押注瞬间跌至140基点以下,令美元涨破105.5前高点关口。而随后美国9.1%通胀发布后,美联储100基点的加息预期却并未提供美元足够的推动力。由此可见,目前欧美的主要驱动来源于欧洲的经济条件与央行态度,而这背后主要的原因非常简单,欧洲作为唯二还未加息的经济体,相比美国有更大的加息空间。今晚的欧洲通胀数据终值以及周四的欧洲央行加息力度值得外汇交易者重点关注。 近两周的市场可谓是峰峦迭起,尤其是欧元与美元汇率更是跌破了1的整数位大关。而行情的暴点出现在7月...
正如昨日的每日分析,三大央行行长齐聚一堂,然而会议内容乏善可陈,可谓是雷声大雨点小。美联储鲍威尔称7月份至少加息50基点,可能加息75基点;重生劳动力市场强劲,但经济“软着陆”变的困难;需要阻止长期高通胀。英国央行贝利同样表示下次决议可能加息50个基点;能源冲击下,英国经济正在放缓,需要控制薪资涨幅。欧洲央行拉加德也不再否认7月份加息50个基点的可能性,并称随着不确定性消退,央行可能采取更果断的行动。 三位行长表达的意思看似是一致的,但是还是有不小的差别。英美央行都认为在能源冲击下,经济恢复速度下滑不可避免,需要优先快速加息来控制物价。但欧洲央行却认为由于经济具有不确定性,为了保证复苏稳步进行,央行不愿意快速加息;虽然态度上比之前要鹰派不少,但比起其他两位行长的讲话就显得有些鸽派了。这种态度上的变化也传递至外汇市场,欧元在...
昨日的行情稍显怪异,美元与美股走势有时间差。整体来看,昨日仍然以美元涨美股跌的逻辑在运行,然而美股下跌比美元上涨的时间晚了3个小时。原因还是在于流动性,外汇市场是24小时交易,而股票市场却有开盘与收盘时间,因此反应有时会稍显滞后。由于情绪面动力,使美股在开盘后半小时内冲高,然后收到美元影响开始下跌。因此昨日行情呈现美元先涨,股市后跌的现象。 美元之所以上涨主要是加息预期上调影响,美联储两位主席讲话,都提到了快速紧缩,令预期再度收紧。此外零售与批发库存低于预期,房价指数上扬,都意味着经济有一定的韧性,有加息的空间。此外,在美股开盘后,消费者预信心指数与制造业指数均创一年来新低,情绪面提供日内下冲动能。全球股市消息面目前非常复杂,尤其是今晚有欧美央行行长讲话以及PCE物价指数发布,市场可能出现较大波动。不过考虑到油价强势反弹,...
美国昨日公布了耐用品订单数据,环比报得0.7%,远高于预期的0.1%,然而非必须消费品板块不涨反跌。从短线市场来看,“数据好,股市差”这种现象非常普遍。这是因为短线市场受到加息预期影响,而数据好会拉高预期,从而利空股市,尤其是科技、金融、非必消等板块。因此在数据发布后,非必消板块便开始逆向下跌,纳指同样反向下滑。不过相比之下,道指却抗住压力,受到能源板块的提携。虽然加息预期反弹,但油价昨日持续上涨,因此能源与公共事业板块抗住了压力。这种行情近期正在反复重演。短线交易者需要关注本周北约与G7峰会对油价与加息预期的影响。从目前的趋势来看,加息预期依旧处在短线下降回调的阶段。 在油价反弹,加息预期下滑的黄金下,澳美汇率的筑底反弹值得关注。从澳美小时图来看,短线澳美处在上升通道当中,底部较为完整,提供上升推力。日内可以配合趋势线进...