来自Capital.com的市场分析

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在全球股市本周开局低迷的背景下，阿里巴巴的表现无疑令人眼前一亮。该股周一在香港飙升近 19%，在美国收盘亦上涨近 13%，主因包括云端业务增长、AI 展望乐观以及分析师目标价的齐声上调。 云计算与 AI 成为市场焦点 阿里巴巴最新财报虽然在整体营收上略逊预期，主因是电商成长趋缓，但云端业务却强势逆袭，实现了 26% 的年增率，远超市场原预期的 18%。这一结果再次强化了其在中国 AI 叙事中的核心地位，管理层亦强调未来增长将以 AI 为中心战略。 分析师社群的反应迅速。花旗银行上调阿里巴巴目标价超过 25%，称其在 AI 与云端双重赛道中的布局具乘数效应。野村也将目标价上修至 170 美元，并指出即时零售（Quick Commerce）已开始对营收做出实质贡献。中国欧洲资本董事长张晓宇亦表示，阿里在 AI...

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金价正缓步回升，逐步逼近4月高位，并触及关键阻力区。同时，市场正屏息以待本周五即将公布的美国非农就业报告。在美元承压、特朗普与联准会关系紧张的背景下，黄金本周再次成为市场焦点。 特朗普抨击联准会，美元承压推升黄金买盘 美国前总统唐纳·特朗普近期对联准会的猛烈攻击再次冲击市场。他宣布撤换联准会理事 Lisa Cook，并对主席鲍威尔发起新一轮抨击，引发市场对于央行独立性的担忧。此举导致短端美债殖利率下滑，而长端利率上扬，殖利率曲线趋陡，这种变化在过去往往为金价带来支撑。 市场焦点随之转向本周五公布的非农就业数据。...

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Nvidia 将于本周三美股盘后公布财报，而市场对这场财报发布的关注程度，几乎已经与央行政策会议不相上下。该公司目前市值已高达 4.4 兆美元，过去八季连续实现「财报超预期与上调指引」的佳绩，因此市场对这一季的期待可谓极高。实际财报数字或许难以让人惊喜，但真正的关键将落在管理层对中国业务、Blackwell 晶片出货与 AI 需求的最新展望。 数字重要，但指引更重要 市场普遍预期 Nvidia 本季收入将达到 480 亿美元，每股盈余（EPS）为 1.02 美元，年增幅超过 50%。这对一间超大型企业而言相当惊人，不过市场已经预设这会是又一季「炸裂级财报」，这也解释了该股今年以来已上涨近 25%。 关键焦点将集中在未来展望。中国业务仍是最大变数，尤其是在政策不断变动的背景下。此前受 H20...

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Nvidia 将于周三美股收盘后公布最新财报，而市场对这场财报发布会的关注程度，几乎不亚于一场政策声明。市值高达 4.4 兆美元，连续八季超预期表现，投资人对这间 AI 重量级公司的期待可谓空前。数据本身或许不会让人惊讶，但指引才是本次财报的真正看点，尤其是关于中国市场、Blackwell 晶片出货进度以及 AI 需求的可持续性。 数据重要，但指引更关键 市场目前预期 Nvidia 本季营收约为 480 亿美元，每股盈余（EPS）为 1.02 美元，年增超过 50%。这样的成长对一间超大型企业而言已属惊人，但问题在于：这正是 Nvidia 自己设下的高标准。投资人已经习惯每季的「财报惊喜」，这也是为何该股今年以来已上涨近 25%。 但真正影响股价走势的，可能不是这些漂亮的成绩单，而是 Nvidia...

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AI 概念股的行情并非「水涨船高，百舟齐升」。 Nvidia 持续创高，而 ARM 则回落进入盘整阶段。这样的分化现象，传递了一个清晰讯号：市场已开始区分谁是真正的 AI 受益者。 市场青睐直接受惠者 Nvidia 的股价一路高歌，背后原因明确。市场正奖励那些直接参与 AI 基础建设的企业——需求强劲、利润丰厚。 Nvidia 作为 AI 训练与数据中心 GPU 的核心供应商，财报数据说明一切。年营收已突破 1000 亿美元，毛利率逼近 60%，每股盈余以惊人的速度增长。 虽然其预估本益比已超过 30，市销率接近 30，看似估值昂贵，但 40% 的每股盈余增长预测使得 PEG（本益成长比）仍维持在合理区间。投资人并非盲目追价，而是基于连续超预期的实质获利而愿意支付溢价。 次要概念股面临更多检视 ARM...

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对于喜欢研究市场谐波的交易者来说，英镑兑美元（Cable）近期的走势值得特别关注。这种方法透过可预测的价格模式捕捉潜在反转机会。本月初我们曾提到，GBP/USD 完成了一个谐波 ABCD 下行结构，并在支撑区形成了看涨吞噬形态，暗示动能可能正准备转向。 强势突破关键技术位 自那以后，Cable 展开稳健反弹，突破了此前谐波结构形成的下降趋势线，也成功站上 50 日移动平均线。对于熟悉谐波结构的交易者来说，这可能标志着一段新的 A-B 上涨浪正在展开，意味着更大级别的看涨结构正在酝酿中。这波升势的连贯性凸显短线动能强劲，同时关键技术指标的重叠也为交易者提供了清晰的回调参考位。 本轮反弹同时受到英国央行本月利率决议的支撑。虽然央行下调了25个基点，但投票结果非常接近，总裁 Bailey...

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AI 概念股并非一体适用。辉达（Nvidia）继续高歌猛进，而 Arm 则回落进入整理阶段。这种分歧透露出一个重要讯号：市场正明确区分 AI 热潮中真正的受益者与次要角色。 直接受惠者才能真正吃香 辉达近期的强势表现释出一个明确讯息：资金正流向那些直接参与 AI 基础建设的公司，因为这类企业的需求迫切、毛利极高。作为资料中心与大型 AI 模型的 GPU 核心供应商，辉达已成为 AI 生态中的关键节点。财报数据同样亮眼——营收突破 1000 亿美元，毛利率接近 60%，盈余增速更是惊人。 虽然辉达目前的预估本益比超过 30、股价营收比接近 30，估值看似偏高，但在预期明年每股盈余将成长 40% 的背景下，其 PEG...

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跳空開盤是交易中少數真正能讓人措手不及的情況。你可能前一晚才設好計劃、設定好停損，隔天醒來，價格卻直接跳過你的防線。此時，原本精心規劃的交易邏輯形同虛設，接下來的一切取決於你是否有備而來。 為何市場會跳空？ 市場之所以會跳空，原因其實很簡單：有新資訊在非交易時間出現，市場便立即調整價格來反映這些消息。 這些資訊可能涵蓋整體宏觀層面，例如利率決議、地緣政治事件或亞洲、歐洲地區公布的經濟數據；也可能與特定公司或產業有關，例如財報或重大新聞。 跳空現象在股票市場最為常見，因為股票多半在有限時段交易，而重大訊息常在盤後釋出，結合低流動性，就容易出現劇烈跳動。至於期貨與ETF這類24小時交易或近全天候追蹤的產品，所謂「跳空」更多時候只是自然的價格延續，而非劇變。 範例：META...

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尽管近期USD/JPY呈现横向盘整甚至略有反弹，但8月1日出现的「大阴吞噬」K线形态依然值得密切关注。这类形态若出现在关键位置，往往会在图表上留下深远影响，而非昙花一现。 就业数据点燃市场情绪 8月1日（周五）对宏观交易者而言是相当活跃的一天。当日公布的美国非农就业报告逊于预期，导致美元走软，USD/JPY应声大幅回落，并形成经典的「看跌吞噬」K线形态。当日价格从开盘一路下跌，不仅跌破前一日区间，更以下影线极短的阴线收盘，卖方主导气氛明显，吸引了不少技术面交易者的注意。 这个形态为何仍具参考价值？ ...

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FTSE 100 于 7 月创下新高后，目前陷入一段狭窄的盘整区间。 这类明确定义的价格区间，为不同时间框架的交易者提供潜在机会。以下是详细解析与值得关注的重点。 长线走势仍具支撑力 在深入探讨当前的盘整区间前，首先要认识到 FTSE 长期上升趋势的韧性。指数目前稳定于 50 日与 200 日移动平均线之上，并已突破多个关键阻力位，在 7 月中旬创下新高，展现出强劲的上行动能。 其中，50 日移动平均线持续向上倾斜，更加巩固了整体的多头趋势，也为目前的盘整阶段奠定了基础。综观大局，目前的价格整理较可能是多头趋势中的自然修整阶段，而非趋势反转的讯号。 UK100 日线图表 过往表现不代表未来结果 小时线区间结构清晰 转至小时图，我们可以更清楚观察到 FTSE...

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波段交易（Swing Trading）常被过度复杂化。许多交易者倾向追求极致精准，微调每一次进场点，调整规则直到整套策略变得如履薄冰。但事实上，波段交易中真正起作用的，往往是那些简单却一致重复执行的核心原则。 以下并非一套交易系统，也不是讯号检查清单，而是经验中淬炼出的几条准则，帮助你在风险控制、交易节奏与长期表现上保持优势。不论你交易的是外汇、股票、指数还是期货，这些原则都适用。 规则一：让有潜力的交易继续发展，但离场要有依据...

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市场普遍预期英国央行（BoE）将于本周四减息25个基点，将基准利率下调至4%。但预料此次决议将出现投票分歧，加上对国债（Gilt）出售计划的不确定性，使得英国经济前景愈发复杂。 利率决议：不止于减息本身 尽管市场预测英伦银行本周将小幅减息，但决策过程恐将陷入分裂，令后续的政策前景更加难以预测。目前通胀压力仍在，就业市场却显疲态，决策委员会（MPC）对于如何应对「停滞性通膨」出现明显分歧。 此外，市场亦关注英伦银行是否将调整现行的积极国债出售计划。若出现转向，可能进一步影响市场资金流动与货币政策节奏，为英镑走势增添更多变数。 技术面：均值回归与关键支撑区域 在7月触及两年高位后，GBP/USD近期进入明显的均值回归走势，并完成一个经典的ABCD谐波回调型态。...

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美股在夏季展现出韧性，但近期的压力正在加剧。上周五的大跌，不仅仅是对新闻的即时反应，更可能是市场情绪出现深层转变的讯号。 就业数据不如预期，关税阴霾再起 上周五公布的美国就业报告令人失望。 7 月新增非农就业仅 73,000 人，远低于市场预期的 110,000 人。更关键的是前期数据的大幅下修：6 月从原先的 147,000 下修至仅 14,000，5 月也被下调 125,000。合计三个月就少了超过 25 万个就业机会。劳动市场的疲软，已使市场将 9 月降息的机率推升至 66%，联准会政策转趋保守的预期正迅速升温。 同时，总统特朗普宣布进一步加征关税，也加剧了市场的不安。加拿大进口商品的关税从 25% 调升至 35%，而经由第三国转口以规避关税的产品将被课征 40%...

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Spotify 将于本周发布 2025 年第二季财报，股价近期在经历一段强势夏季反弹后出现短线拉回。在财报公布前夕，价格正回测关键技术支撑区，本文将拆解几种潜在市场反应场景，协助投资者预判后市可能出现的技术与情绪变化。 基本面焦点：成长动能与获利观察 根据市场预期，Spotify 本季将缴出亮眼的年增数据，市场共识预测每股盈余（EPS）年增率达 53.2%，营收则预估年增 20.3%，达 49.3 亿美元。若达成，将再次证明 Spotify 在竞争激烈的串流市场中持续扩张。 不过值得注意的是，过去一个月内，分析师对其 EPS 预期小幅下修 1.41%，反映市场对短期经营环境仍抱有一定保留。届时管理层对用户成长、利润能力以及订阅服务前景的看法，将是市场高度关注的焦点。 技术面：三大情境，支撑与压力位提前观察...

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日内交易讲究清晰。市场的意图并不会刻意隐藏，它以周期的形式运行。一旦你学会透过价格结构与波动节奏来解读这些周期，就不再需要猜测，只需使用图表上现成的工具，就能精准介入。 本文介绍一套基于 5 分钟图的趋势追踪策略。这是一个简洁、可重复的交易流程，适用于外汇、股票与股指。你将学会透过波段结构与 VWAP 定义趋势、等待市场主动靠近你的交易区域，并以清晰的判断确认谁正掌控市场主导权。 从趋势或震荡开始判读 在着手规划交易之前，首要任务是判断当前市场处于趋势状态，还是呈现震荡平衡。你可以透过两项观察指标来完成判断：波段结构（swing structure）与...

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在強勁非農就業報告後曾短暫反彈的美元，如今再度顯得疲弱。近期 DXY 的上漲更像是長期跌勢中的回調而非趨勢反轉。 動能在關鍵阻力區消退 自 7 月初以來，美元指數（DXY）持續於一條穩定上升通道中緩步反彈，延續非農數據優於預期後的修復行情。表面上看起來結構健康，但整體走勢缺乏動能與爆發力。 上週，DXY 來到關鍵壓力區後止步不前。該區域不僅有 50 日簡單移動平均線（下行壓制自 5 月起的反彈），還重疊 5 月高點錨定的 VWAP，成為自然的獲利了結與空方進場點。 這些技術阻力共同構成「壓力牆」，美元無力突破。週一盤中正式跌破上升通道並收低，雖非劇烈下跌，但轉弱信號明確，暗示多方動能逐步退場，長期下行趨勢可能重新主導盤勢。 DXY 日線圖 過往表現並非未來結果的可靠指標 回調結構明確破位...

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随着美国银行财报季落幕，我们聚焦三家值得关注的银行：花旗集团（Citi Group）、摩根大通（JPMorgan）与美国银行（Bank of America）。这三大金融巨头在充满挑战的市场环境中表现各异，也从不同角度反映当前经济的状况。 花旗集团（Citi Group） 花旗第二季财报表现优于预期，交易与银行部门表现亮眼。市场营收年增 16%，银行业务收入也成长 18%。执行长 Jane Fraser 表示，尽管国际市场仍面临逆风，但花旗多元的营收来源与策略性投资，有望在市场波动中受益并稳健成长。虽然信贷成本有所上升，但整体财报展望依旧稳健。 技术面上，花旗股价已推升至新一波趋势高点，且伴随放量，形成坚实的上升趋势线。不过，由于 RSI...

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如何利用市场结构与关键价位，为隔日交易建立计画… 每个交易日都在讲述一个故事。有些是明确的趋势日，有些则充满假突破与整理结构。短线交易的关键不在预测未来，而是准确读懂昨天的行情，让你能有结构、有信心地应对接下来的变化。 建立「复盘—规划—执行」这个习惯，是短线交易者最有价值的基本功之一。 以下是每日盘前规划的五步骤： 第一步：从日线图开始 放大视角观察整体日线走势，问自己几个问题： 昨天的K棒是趋势棒还是犹豫棒？ 收盘靠近高点/低点还是留下了长影线？ 是否对前一个关键价位产生有效反应？ 这能帮你建立对当前动能与方向的初步判断。例如：如果昨日收在低点，可能显示短期卖压占上风，今天开盘就要注意弱势延续的可能。 US500 日线图 过往表现并非未来结果的可靠指标 ...