英国上市银行重回市场青睐，整体板块情绪明显回暖。过去一年中，金融类股已攀升至英国表现最佳的产业榜首。本文将带你从基本面与技术面，全面解析 Barclays、HSBC 与 Lloyds 三家代表性银行的近期表现。 Barclays：投资银行部门表现强劲 Barclays 第一季表现亮眼，主力来源来自投资银行部门。交易业务占集团税前获利的 63%，显示当市场波动加剧时，业务多元化的架构显得更具价值。 虽然英国本地银行业务仍是关键部分，但净利息收入呈现回稳态势。该行的结构性避险策略（structural hedge）也默默为获利贡献，将过往低收益资金再投资于更高利率产品，逐步提升收益。尽管美国信用卡业务略受关注，但整体核心运营仍属稳健。 股价自 4...
不是所有股票生而平等，从长期来看，真正脱颖而出的往往是那些具备基本面优势的优质公司。市场有时会迷恋题材与炒作，但真正持续创造价值的企业，往往具备几项共同特质。 这些基本面不只是让财报看起来好看，更是企业得以在景气循环中生存、稳健再投资、长年复利增值的基础。即便是短线交易者，也能透过简单的「品质筛选」机制，在布局时挑选出更具潜力的标的。 为什么优质股长期表现更胜一筹 机构投资人、家族办公室与长期资金往往重押优质股，原因在于这类公司通常： 在市场低迷时具备抗压性，因资产负债表稳健、获利稳定 拥有较高资本报酬率（ROCE），能更有效再投资创造回报 当市场情绪改善时，更能快速恢复动能 在空头时期，品质提供防御力；在多头时期，品质往往领涨。从 10...
自从 GBP/USD 上月短暂触及 2024 年 10 月高点以来，该货币对便陷入一段狭幅而顽固的整理区间。真正引人关注的并非它无法突破阻力，而是它同样拒绝明确回落。每当价格逼近高点便止步不前，但我们也尚未见到明确的反转或失守迹象。 目前 GBP/USD 正在一个关键阻力位下方窄幅盘整。这段期间内最明显的一次回落，也仅止于回测自 4 月波段低点锚定的 VWAP。该位置过去数周为价格行为提供了稳固支撑。 这种「高位窄幅」整理通常代表潜在的结构性强势。当市场在接近阻力区域持续横向整理而非快速回落，往往反映买盘仍然主导，且上行动能正在蓄积。这种压缩价格行为会积聚张力，整理时间越长，突破一旦发生，力度往往越强。 GBP/USD 日线图 过往表现并非未来结果的可靠指标...
经过一个月的整理后，黄金似乎正在关键支撑区域寻找支撑。本篇文章将展示如何透过多周期技术分析，精准掌握进场时机、设置停损并找出潜在目标。 日线图：结构与支撑重叠共振 今年初黄金的上涨，主要受央行购买、中国需求以及对美国经济与通膨的不确定性支撑。然而，在强势上行后，4 月至 5 月初价格走势变得震荡，出现低点下移与高点下移，显示动能转弱，黄金进入复杂的整理阶段。 目前这波整理似乎逐渐成熟，价格已回落至重要支撑区，此区域结合了 50 日简单移动平均线与本月稍早的波段低点。此外，此支撑区也与 4 月多次限制价格上行的波段高点重合。 最新的日 K 线显示买盘可能正在回流。连续两个交易日均出现长下影线，暗示逢低承接意愿增强。当这类型态出现在多重技术支撑汇聚区时，常是筑底讯号的初期迹象。 黄金日线图 ...
经历了残酷的 4 月后，鲜少人预料 S&P 500 能在如此短时间内迅速反弹。但如今，随着指数站上 200 日移动平均线，这波从空头挤压开始的反弹，已逐渐展现出趋势反转的特征。 这波反弹越来越具说服力 这波反弹的持续时间超过市场预期，也迫使全球市场的情绪出现转变。最初由空头回补推动的反弹，现在受到通膨降温与债市压力缓解的支持，使股市估值重获扩张空间。随着对贸易中断的担忧逐渐降温，资金开始从短线操作转向更有结构的进场布局。 技术面上，重新站上 200 日均线是一个关键讯号。不仅是因为它象征趋势变化，更因为这条均线在众多投资与交易策略中都被高度关注，具备一定的自我实现特性：许多在跌破时撤出的资金，会在重新站上后重新配置回市场。 此外，S&P 500 近几周已建立出明显的上升趋势线，并成功突破我们在 4...
波段失败形态（Swing Failure Patterns, SFPs）可为交易者在假突破中提供清晰入场点——但并非所有假突破都值得操作。关键在于辨别「干净利落的拒绝」与「勉强拉回」之间的差异。 本文将带你拆解高品质 SFP 设定的特征，以及在下单前应观察的具体条件。 什么是波段失败形态（SFP）？ SFP 指的是价格突破前波高点或低点后，无法站稳，并迅速回到原有区间的型态。这种动作常使许多交易者被诱多/诱空，随后行情反向迅速推动。 但真正关键的是「背景结构」。若缺乏结构、趋势脉络与明确关键价位，单一假突破只是杂讯。 多头 SFP 示意图 过往表现并非未来结果的可靠指标 空头 SFP 示意图 过往表现并非未来结果的可靠指标 1. 先看大格局...
这些公司不仅在营收与每股盈余（EPS）上双双超预期，更重要的是，他们同步上调了未来财测——也就是说，他们不仅超越市场预期，还拉高了市场对他们的期望。 Microsoft（MSFT）：AI 动能与财务实力齐发 微软交出亮眼成绩单，各业务板块均展现增长，亚太地区表现尤为出色，已成为其 AI 战略的核心动力来源。营收年增 13%，现金流表现尤为抢眼，净利达 258 亿美元。结果？分析师调高目标价，投资人信心也明显转强。 财报发布后，股价跳空大涨，一举突破 50 日与 200 日均线。此后价格稳定站稳趋势线之上，短线动能持续偏多，微软有望重回上行节奏。 MSFT 日线图 过往表现并非未来结果的可靠指标 Meta Platforms（META）：持续超预期、持续创高 Meta...
EUR/AUD 是今年表现最值得关注的交叉货币对之一，目前仍处于强势上升趋势中。经历一波稳健的回调后，价格现已回到趋势支撑位置，市场开始关注，这究竟只是多头行情的暂停，还是趋势反转的开端？为了解答这个问题，我们深入分析了该货币对及其组成部分。 EUR/AUD 回调至趋势支撑 EUR/AUD 长期以来常被视为宏观叙事变化的代理工具。澳元反映大宗商品需求，并与中国成长前景紧密连动；欧元则在美元不确定性升温时常获支撑。因此当川普 4 月再度点燃贸易紧张情势时，市场抛售澳元，EUR/AUD 随即上涨。 但自高点以来，该货币对逐步回调，现已进入先前的压力区，此区域若转为支撑，将是多头的重要防线。回调同时也触及 50 日上升均线，使得此技术位置更具参考价值。 昨日价格在支撑区反弹，形成一根明确的多头反转 K...
EUR/AUD 是今年表現最值得關注的交叉貨幣對之一，目前仍處於強勢上升趨勢中。經歷一波穩健的回調後，價格現已回到趨勢支撐位置，市場開始關注，這究竟只是多頭行情的暫停，還是趨勢反轉的開端？為了解答這個問題，我們深入分析了該貨幣對及其組成部分。 EUR/AUD 回調至趨勢支撐 EUR/AUD 長期以來常被視為宏觀敘事變化的代理工具。澳元反映大宗商品需求，並與中國成長前景緊密連動；歐元則在美元不確定性升溫時常獲支撐。因此當川普 4 月再度點燃貿易緊張情勢時，市場拋售澳元，EUR/AUD 隨即上漲。 但自高點以來，該貨幣對逐步回調，現已進入先前的壓力區，此區域若轉為支撐，將是多頭的重要防線。回調同時也觸及 50 日上升均線，使得此技術位置更具參考價值。 昨日價格在支撐區反彈，形成一根明確的多頭反轉 K...
价格缺口的出现常暗示着市场结构的重大变动，因此对交易者而言是一项不可忽视的观察工具。本文将探讨价格在回补缺口时的典型反应，以及如何透过「3R 法则」精准且有纪律地掌握潜在的反转机会。 价格缺口的重要性 价格缺口通常代表供需失衡，是市场动能最直接的反映。当前一交易时段的收盘价与下一时段的开盘价之间出现明显断层时，无论是向上（多头缺口）或向下（空头缺口），都代表市场出现突发性的买压或卖压。 Microsoft（MSFT）日线图 [https://www.tradingview.com/x/fVwtznSJ/ ( 过往表现并非未来结果的可靠指标...
USD/CHF 已跌破长期盘整区间，目前正回测该跌破区域，同时市场正在消化相互矛盾的宏观讯号。在避险需求推升瑞郎的同时，美国经济数据的改善也为美元提供支撑，形成一场典型的「结构 vs 情绪」之战。 避险资金与美国经济数据的拉锯 4 月初，USD/CHF 首度跌破区间，主要受到川普宣布新一轮关税后，引发的市场避险情绪所推动，资金流入瑞郎等避险资产。不过，近期市场情绪略有转变。美国上周公布的非农就业报告表现强劲，就业增长超出预期，劳动参与率上升，平均工时维持稳定。尽管薪资增速略有放缓，但数据整体未明显强化市场对降息的预期，这为美元带来短期支撑。 与此同时，瑞士方面的情势却相反。 4 月的年通膨率为 0.0%，较 3 月的 0.3% 下滑，距离通缩仅一步之遥。瑞士央行（SNB）在 3...
我们都知道纪律对交易的重要性。但在日复一日的交易决策中，面对无数选择与不确定性，保持纪律有时仿佛是一种需要强大意志力的战斗。 但今天，我们要换个角度来看待纪律——从世界知名行为心理学家 Chase Hughes 的观点出发。他提出的重点不在于强迫自己更坚强、更专注，而是让纪律变得更容易触及，甚至，令人期待。 重新解码「纪律」 纪律常常被误解。我们看到那些清晨五点起床、健身、饮食健康、每日如机器般按表操课的人，就会以为他们拥有钢铁般的意志力。但正如 Chase...
油价再度回落，受累于疲弱的需求讯号与地缘政治不确定性。上周的反弹失去动能，如今市场压力再次堆积。 贸易紧张与产油国内部摩擦 近期原油市场的不稳更多来自「沉默」而非明确讯息。市场持续揣测美中贸易谈判是否真的有进展，一时传出恢复沟通，一时又陷入沉默。这种反覆讯号令市场难以站稳脚步，尤其在全球经济数据本就参差不齐的背景下，更加加深了不安情绪。 此外，OPEC+ 内部也传来新的杂音。据悉部分成员国在下周会议上将推动再度增产。尽管调整产量本非罕见，但这次讨论增产的速度和节奏引发市场关注。问题不仅在于供应增加本身，更在于组织内部纪律是否松动。一旦部分成员各行其是，对本已脆弱的市场平衡将是另一重打击。 再加上伊朗局势紧张及其主要港口发生重大事件，当前油市的整体氛围可说是相当混浊。 回撤反弹无力，压力再现...
Spotify 在本周财报公布前，无论在财务表现还是股价走势上，都展现出强劲的正向动能。在先前因川普关税消息引发的市场抛售中迅速反弹后，Spotify 股价目前已接近历史高点。 市场高度期待 市场普遍预期 Spotify 将于周二公布亮眼财报。市场共识预测每股盈余为 2.49 美元，较去年同期大增 139%；营收预期将年增 23%，达到 47.8 亿美元。订阅者增长方面也维持稳健，预测本季度新增约 200 万付费订阅用户，总付费用户数达 2.65 亿人，整体月活跃用户则接近 6.79 亿人。 从财务表现来看，Spotify 过去一年表现显著改善。 2024 年，公司录得 13.6 亿欧元的营业利润与 11.4 亿欧元的净利润，与过去年度亏损的情况形成鲜明对比。自由现金流亦强劲增长，每股自由现金流年增...
随着美股在川普缩减关税计画后出现反弹——距离 20% 的回调幅度仅数周——可以说，当前市场气氛仍以谨慎为主。尽管表面上的风险稍有缓解，但市场依然在地缘政治杂音与经济不确定性中摸索前行。 在这种基本面模糊不清的时刻，客观的技术分析能提供更清晰的框架——并非预测未来，而是帮助我们保持结构化与专注。 传统技术分析的参考架构 真正的技术分析并不是在图表上画些神秘线条，而是运用有历史验证的工具来解读价格行为。关键支撑与阻力水准、趋势线与简单移动平均线，虽然看似基础，却能在混乱中提供最有价值的指引。 以 S&P 500 为例，有几个重要的结构位值得关注：2 月的回调前高点、4...
EUR/USD 在 4 月份强势上行，三周内上涨超过 6%。但这波行情并不单纯只是美元走弱的故事，而是资本深层转向欧洲的新迹象，背后推动力来自美国的政治风险与市场长期关联性的瓦解。 从美元主导到欧洲稳定性的吸引力 在掀起新一轮关税风暴后，川普又将焦点转向联准会主席鲍尔，重燃市场对央行独立性的疑虑。有报导指出，白宫顾问正研究是否能以法律手段将鲍尔提前罢免，这一消息动摇全球投资者信心，进一步削弱美元的避险地位。对市场而言，问题不在于鲍尔是否去留，而在于美国机构稳定性的可预测性正在流失，尤其在当前政策可信度极其关键的背景下。 在这种情况下，投资者开始寻找其他稳定选项，而欧元目前正成为焦点。尽管美德利差扩大至近 2...
在本系列第一部分中，我们探讨了进行熊市交易所需的心态转变与市场结构变化。重点不在于盲目追逐动能或恐慌反应，而是理解市场阻力方向已经改变，并学会适应新的环境。 而在第二部分，我们将进一步具体化，拆解两种在熊市中表现稳定、可重复应用的技术型态。这些策略不仅可应用于指数，也适用于个股与外汇市场。 型态一：日线图上的汇聚阻力反转形态 这是我们经常在熊市初期反弹告终，或在跌势后期短暂反弹再次翻空时，看到的经典日线级别型态。 其结构简单：反弹行情触及一系列关键阻力位。这些阻力可能包括： • 来自前波低点或突破区的水平压力位。 • 自近期高点或下跌起点所锚定的 VWAP。 • 呈现下滑趋势的 21 日或 50 日移动平均线。 当价格触及这些汇聚阻力区时，便需密切关注动能的转变。 观察重点...
当价格行为的特性发生根本性改变时，许多交易者才会真正意识到熊市对交易决策的深远影响。许多人在市场情绪反转时仍使用原有策略，期待同样节奏，最终却发现自己站在错误的一方，面对越来越猛烈的行情。 在这个系列的第一部分中，我们将探讨五个关键步骤，帮助你调整交易方式。同时，我们也将挑战传统熊市定义，并说明为何交易者应该采用更实用、以价格为导向的观察方式来应对市场情绪的转变。 「20%定律」的迷思 所谓「从高点下跌 20% 即进入熊市」的定义，或许对财经媒体来说很实用，但对交易者而言几乎毫无帮助。单一市场若缓步下跌...
