코텍[052330] - 카지노관련주 중 밸류에이션의 매력이 가장 높다.

2019年10月27日

052330






코텍 주봉 채널관점입니다.

2010년 5월부터 시작된 장기상승채널의 하단권역에서 일단 반등하는 모양새를 보였습니다.

딱딱 맞아떨어지는 채널은 아닌지라 채널자체가 틀리게 작도되었을 가능성도 배제할 수 없습니다.








현재의 가격이 2018년 6월부터 시작된 중기 하락채널속에 위치하기 때문에 새로운 상승파동이라고 판단하긴 아직 이른감이 있습니다.

그럼에도 장기상승채널의 하단부근에서 단기상승채널이 만들어지고 있다는 것은 의미가 있어보입니다.






조금 자세히 들여다 보면, 단기상승채널의 하단부에서 반등이 성공하는 모습이 나왔는데, 삼각수렴의 형태를 상향돌파하는 모습으로 반등하였기에 단기적으로 공략 가능하다 판단됩니다.

물론 채널의 변동폭이 작아서, 큰 수익률을 기대할 수 있는 상태는 아닙니다.

다시한번 말씀드리지만 장기상승채널의 하단부반등이라 하더라도, 아직 중기하락채널속에 위치한답니다.^^







일목관점에선 하락파동이후 준비기간에서 균형표의 호전->역전->호전으로 이어지는 재호전신호가 나왔습니다.

또한 구름대를 돌파한 모습입니다.

다만 후행스팬이 아직 26일전의 캔들을 완벽하게 넘어서진 못하였기 때문에 당장 삼역호전이라고 볼 순 없습니다.

따라서 조금 더 관찰을 할 필요도 존재합니다.

MACD관련 지표들은 현재까진 호신호를 이어가고 있네요.







60MA에서 저항을 3차레 받은 후 금요일에 강하게 돌파성공 했습니다.

그러면서 5,20,60이 응축에 성공했으며, 현재의 가격을 유지한다면 5,20,60은 정배열을 만들 수 있습니다.

RSI는 50을 돌파하면서 상대강도력이 상승세로 반전했음을 시사했고, 20모멘텀 또한 양수로 진입하면서 20MA의 양수를 기대하게 만들고 있습니다.

(물론 지금까지 그렇다는 것이고, 가격이 다시 하락하면 이 좋은 신호들은 다 없어집니다.)






최근 중기하락채널의 상단에서 저항받은 지점부터의 하락분 매물대차트입니다.

12,350원대에서 12,850까지 탄탄히 다지는 중입니다.

이는 단기상승채널의 하단이탈 시 손절매를 더욱 확신하게 해 줄 뿐만아니라, 만약 돌파에 성공한다면 강력한 지지대가 될 것입니다.

MFI는 시그널을 교차했으며, 엄밀히 따지자면 MFI가 반등을 성공한 8월6일부터 10월4일까지 과장된 히든강세 트리플 다이버전스의 형태가 나온것 또한 의미가 있어보입니다.








기업개요
[기준:2019.09.23]

동사는 1987년에 설립되었으며, 1999년 상호명을 변경하였고, 2001년 코스닥시장에 주식을 상장함.
동사는 산업용 컬러 모니터의 제조판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 동사를 제외하고 14개의 계열사를 가지고 있음.
동사는 기존 카지노용 모니터외에 의료용 모니터, 교육용 전자칠판, 디지털 Signage, 항공/군사용 모니터 등 특수 디스플레이 제품 개발 및 판매에 매진하고 있음.




코텍은 산업용 컬러 모니터를 제조 판매하는 업체로 1987년 설립되어 2001년 코스닥 상장된 회사입니다.

현 설비 가동률은 85% 수준이며, 주력으로 하는 카지노 모니터 시장에서 약 50% 점유율로 글로벌 1위를 유지하고 있습니다.

Curved 모니터, Button Deck 등의 카지노용 신제품을 지속 출시해 안정적인 매출을 발생시키고 있으며, 교육용 전자칠판, 의료용 및 항공/군사용 모니터 등 다양한 산업의 제품을 생산하고 있습니다.

매출 비중은 산업용모니터(LCD) 97.7%, A/S 2.3%이며, 국내외 매출 비중은 수출 96.9%, 내수 3.1%로 구성되어 있습니다.

시총은 2000억으로 스몰캡종목입니다.


슬롯머신 Curved 모니터, Button Deck 등 고부가 신제품 출시 효과에 기인, 2018년 연간 매출액과 영업이익이 각각 3,466억원(+5.8% yoy), 424억원(+26.9% yoy)을 기록했었습니다.

북미 시장의 약 130만대 슬롯머신 중 Curved 모니터 비중이 아직 10~15% 수준임을 고려하면 주요 거래선인 IGT, ATA 등의 Curved 모니터 교체수요 증가에 따른 매출 성장 및 수익성 개선세가 지속될 전망입니다.

특히 동사 카지노 모니터 관련 매출의 약 45%가 발생하고 있는 IGT에 2020년(18~20)까지 100% 독점 납품이 이어지고 있습니다.




5년평균PER가 10.00배인데 현재 5.56배로 저평가구간이며, PBR은 0.66배로 초저평가구간에 진입해 있습니다.

ROE 11.80 / OPM 12.78로 회사의 수익성또한 좋은 상태입니다.

실제 14년을 제외하곤 꾸준히 매출, 영업이익, 순이익이 상승하고 있습니다.


분기영업익은 1Q19 84억을 찍은 후 2Q19에 103억을 달성하며 턴어라운드의 가능성을 열었습니다.



최근 기관의 순매수가 눈에 띕니다.



2018.12 기준 배당수익률은 3.11입니다.




카지노테마주 (토비스,코텍,GKL,강원랜드,파라다이스) 중 PER가 가장낮으며, PBR은 토비스와 함께 가장낮은 상태입니다.

그러면서 ROE는 가장높은 상태입니다.

초저평가구간이 확실합니다.


☆이 아이디어는 제시된 기준이 이탈되는 순간 무효가 됩니다.
☆미래를 예언하지 않습니다, 미리 전략을 세울 뿐입니다.
☆손절은 투자자를 보호합니다.