吊灯止损和SAR止损如何选择？

吊灯止损和SAR止损如何选择？

交易系统四要素：买点，卖点，止损，仓位。止损策略多种多样，今天聊下如何在吊灯和SAR之间进行选择呢？和SAR一样，吊灯止损(Chandelier Exit, CE)是很常见的止损策略。吊灯止损以买开仓后的最高价和卖开仓后的最低价为基准价，根据ATR确定价差，止损的时间点是在最新价与基准价的关系满足价差条件的时候。该策略生成的止损点就像是从市场最高价的“天花板”上悬挂下来的吊灯。止损点与市场高点间的距离或许以ATR来衡量。该跟踪止损点的优点在于当市场不断创出新高时止损点能相应迅速上移。“吊灯”这个名字还是很贴切的。

吊灯止损的公式

通过其计算公式，我们能进一步理解其“悬挂”的感觉：

吊灯做多止损：N日最高 - ATR（N）x 系数

吊灯做空止损：当前最低 + ATR（N）× 系数

其中， N是22的默认单位周期。为了贴近TDX SAR性能，我将其设置为8；与此同时，系数是默认的3.0平均真实范围。 介绍完吊灯止损的原理和概念，那么我们就进入今天的正题：吊灯止损和SAR的性能对比如何呢？为了实现对比，我采用的是TDX SAR算法进行比对，首先我们先从主观上看看两者的效果（注：因为参数体系不同，所以我对吊灯止损参数进行了配置，以使其尽量贴近TDX SAR的性能），本文主图所示。

可以看出，吊灯止损显然比TDX SAR更为“趋势”，能够有效滤除趋势中的停顿（主力震仓，洗盘等市场行为），表现更为稳定。但是，这个稳定的性能是以牺牲反应速度为代价的。所以，主观上来看，吊灯止损更是个趋势策略，SAR更适合速度更快的短线策略。为了能更好的评估两者差别，我采用Sextan框架分别对吊灯止损和TDX SAR进行了回测：

SZSE：159949 创业板50行情来自TradingView

吊灯回测结果：胜率54.17%， 赔率110.9%， 下单比例12.8%，赢面35.8%，交易频率0.04， 最大回撤8.36%。

SZSE: 159949 创业板50行情来自TradingView
TDX SAR回测结果：胜率34.78%， 赔率292.2%， 下单比例12.5%，赢面35.2%，交易频率0.11， 最大回撤6.75%。
综上所述，我们可以从交易频率看出SAR显然比吊灯也要快很多，这和我们主观印象是一致的。两者胜率和赔率此消彼长，但是最终的下单比例和赢面看来，它们性能相近。从最大回撤比率来看，SAR略胜一筹，这也和我们之前分析的结果一致：速度越快，止损越及时，最大回撤自然小些；吊灯虽稳，但是反应及时性差点，自然会导致稍高的最大回撤比例。这个也印证了，为什么很多游资高手说超短线确定性高，他们其实在说止损的及时性更好。当然前提有像他们那样的优秀的心理素质，交易策略和系统。