东方财富：创业板最耀眼的一颗星

2019年2月27日

最近A股不错，很多群友也问我关于A股的观点。我在群里只说了一个股票：东方财富。

首先，股票的技术分析离不开基本面。18年a股那么差，很多股票跌幅高达70-90%，东财下跌10%不到。而这轮行情，金融IT和券商是急先锋，东方财富这么大市值的股票能够翻倍，实属罕见。但我并不认为20多块是它的极限。根据对公司业务的了解，东方财富能够成为创业板的顶梁柱之一，离不开坚实的业务基础和巨大的成长潜力：

1） 15年东财增发收购了同信证券之后，采用互联网的打法下，获客成本比传统券商更低，App体验和服务居于行业前列，一直在吞噬传统券商份额。今年行情这么给力，年轻的股民入场，东财的零售市场份额有望进一步扩大，去年可转债融资之后，两融业务在今年形势下利润可观。
2） 基金业务虽然遇到蚂蚁金服为代表的互联网巨头挑战，但整体来说，老基名对天天基金依然是非常信赖。基金的增速依然可以保持在一个比较合理的水平
3）小贷业务在做，但目前国家对线上小额贷款的监管方向依然是非常严谨和合规、东财无法将小贷业务融合到app之内是一个遗憾。
4）资管、投行业务东财没有兴趣，这些投行业务东财也不是很擅长、底蕴。没有布局多元化，专注券商零售相关，避开了中信、中信建投、华泰等传统券商的强项。

长期观点：东方财富值2000亿市值。