20%+瀑布的逻辑是市场集中恐慌情绪的反映。
“集中”的意思是长期投资行为人、中期投资行为人、 短期投资行为人同一时间段内做出决策。
（这里“投资行为人”的概念是为了尽可能准确的表述市场上存在的交易决策情况。由于在参与市场的时候，投资者会在不同时间、相同价格作出买入或卖出的决策，投资行为构成了长期、中期、短期的阻力/支撑。所以投资人之间是不存在长期、中期、短期的区别的，有区别的只是投资行为，影响市场的也只是投资行为，所以我目前将这种情况定义为投资行为人。）
“恐慌”的产生是跌破建仓价后做出抛售的决策。
合起来看就是价格跌破长期、中期、短期投资行为人的建仓价，同时抛售。翻译到图上就是价格压到长期、中期、短期重合的支撑后开始瀑布。
BTC 长期支撑 37000~39500
BTC 中期支撑 37000
BTC 短期支撑 39500
BTC 中期、短期阻力 40600~41000
37000~39500 是长周期密集成交区，形成长周期价格支撑。
昨晚BTC在短周期阻力遇阻回落，跌破短周期支撑39500，引起短周期投资行为人恐慌情绪，将价格推入长周期支撑内。长周期投资行为人的接盘使价格止跌，会再次吸引一批短期投资行为。目前长短期投资行为都是买入，故价格会止跌并逐步回升。
虽然短期阻力在39500，但是由于4-18 12：00~4-19 01：00、4-25 08：00~4-25 21：00、4-27 00：00 在38800出现了三次短周期买入行为，故反弹阻力将在38800~39500之间。
若在该区间内遇阻（图形表现为圆弧顶），则短期投资行为人将离场，价格回落，长期投资行为人手里的筹码再次陷入无利可图的境地，彼时彼刻，市场出现些许的利空触动长期投资行为人敏感的神经，则构成瀑布条件。