#CEMTS - ÇEMTAŞ Çelik - Temel Analizi

Merhaba!

ÇEMTAŞ çelik 2Ç20 döneminde 25.1 milyon TL net kar açıkladı. Net kar rakamı yıllık %6 artış gösterirken, 1Ç20 dönemine göre %62 artış gösterdi. Net kardaki artışta kur farkı gelirlerinden kaynaklı 13 milyon TL’lik yatırım faaliyet geliri etkili oldu.

Bu sonuçlarla birlikte CEMTS:

• 2020 yılının ilk yarısını %8 düşüşle 40.6 milyon TL net kar ile tamamladı.
  
• Satış gelirleri %12 daralarak 319.5 milyon TL düzeyinde,
  
• FAVÖK %32 düşüşle 29.3 milyon TL oldu.
  
• Aynı dönemde kar marjlarında 3 puanlık düşüş görüldü ve FAVÖK marjı %9.2 oldu.
  

Haziran sonu itibari ile cari oran 6.5 seviyesinde ve oldukça yüksek. Şirket’in 114 milyon TL net nakdi bulunuyor.

Mercedes ile yeni üretim hattı onayı bekleniyor. Onayın ardından bu hatta seri üretime geçecek. MAN firması için ise mevcut denge çubuğu üretim hattında Temmuz ayından sonra üretime başlanıyor. Bunun dışında yurtdışından alınan MAN firması üretim hattının ise 2020 sonunda monte edilerek deneme üretimine başlanması bekleniyor. Bu hatta MAN için yeni projelerine üretim yapılması planlanıyor. 2021 yılında ciro üzerinde %8-10 seviyesinde etkisini göreceğiz.

DEĞERLEME: CEMTS’in tarihsel piyasa çarpanlarına bakıldığında oldukça yüksek seviyelerde bulunuyor. Pd/dd çarpanı 2.4x ile 2008 yılından bu yana en yüksek seviyede bulunuyor. Fd/favök çarpanı ise 23.8x ile 2015 yılından bu yana en yüksek seviyelerde. Fd/satış çarpanı ise 1.1x ile 2017 yılından bu yana en yüksek seviyede bulunuyor.

CEMTS oldukça iyi ve güçlü bir şirket. İhracat potansiyeli, güçlü yurtiçi Pazar konumu, vasıflı çelik üretimi yeteneği, yeni anlaşmaları ve nakit gücü ön plana çıkıyor. Bunlar dikkate alındığında geri çekilmeler uzun vadeli pozisyonlar için fırsat olarak görülebilir.

Bu bilgiler Tuncay Turşucu'nun sitesinden alunmıştır.

TEKNİK ANALİZ
------------------
#CEMTS betası 1.10. Buna göre endeksin hareketlerine paralel ama çok da duyarlı değil. Yukarıdaki değerlemenin yapıldığı 27 Temmuz tarihinde hisse fiyatı 11.66 ₺ idi. Şimdiyse 10.40 ₺. Uzun vadeli yatırımcılar için bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Gözüm üzerinde! ;)

Bu analiz yatırım tavsiyesi değildir. Herkesin kendi analizlerini yapıp yatırımlarını buna göre değerlendirmesini öneririm.

Saygılarımla

交易开始:

Hisse 10.40'ı artık bir direnç olarak biliyor. Hem daralan takoz hem de bir TOBO var. Her ikisi de 10.40'lı seviyeleri hedeflemiş. Bu direnç geçilirse yükselebilir.

Hedef 12.40