chengshutong

狗狗币或是“星际货币”的自证预言,有望进军千亿美元市值

做多
BINANCE:DOGEUSDT   Dogecoin / TetherUS
本篇不涉及技术分析和基本面分析,仅从叙事面的维度谨各位参考。

狗狗币或许有千亿美元市值可能性,1$可能真的是个小目标,交易结算叙事面的自证预言正在上演,撕开现实世界交易结算的裂口,狗狗币正在重复比特币12年来走过的路。

1. 90后碰撞meme文化,为狗狗币市场注入充沛流动性
狗狗币的发行量高达 1000 亿枚,每年还会增发 5%,这使得 Dogecoin 的价格一直相对较低,从长期来看狗狗币由于并不具备类似于比特币的减半机制,同时也没有以太坊作为价值支撑的强大应用生态,从货币发行机制和应用普及的角度来看狗狗币并没有可持续的投资价值,但是狗狗币看似反常识的价格不断飙升并没有带来泡沫的迅速破灭,而是一次又一次重生,自2020年初至今经历了三次价格的大幅飙升,同时每次暴跌的幅度都超过50%,可以看出狗狗币是投机属性极其严重的标的,但是三次暴跌并没有将狗狗币打回原形,价格反而得到支撑,平台低点不断上移,从meme社区文化中我们或许能够看出一些端倪,狗狗币表面上的滑稽和浮夸可能正是90后解压、迫切寻找投资标的的一种途径,每一代人都有自己的思维特征和流行文化,根据腾讯理财通发布的《90后理财与消费报告》显示,90后最大的压力来源是买房和买车需求,占比高达65.2%,同时由于支出和收入的不匹配,90后力图寻找工资外收入,“副业”其不确定性及不稳定性都较大,无法为大多数90后带来更为稳定的长期收入,因此投资理财的收益是90后工资外的最大收入来源,占比达20.4%,这也就成为了导致了90后投机氛围的盛行的诱因之一。90后迫切希望找到另外一种能过复制比特币涨幅的标的,狗狗币无疑是一种很好的选择,其具备单价更低、更fomo(Fear of missingout,错失恐惧)的社区文化,虽然我们可以不认同90后的投资理念,但是投机更讲究的是择时,90后不正确、狂热的投机理念恰巧和狗狗币meme文化形成碰撞,二者理念不断融合,最终对价格形成良性支撑,叠加00后这新一代年轻人逐渐成长,开始参与投资,并且尤其寻求个性化的表现。他们在投资上偏好反传统的新媒介,比如球鞋、泡泡玛特、加密货币、wsb等,而且崇尚YOLO、梭哈情绪,在牛市入场选择,整个市场再向上的前提下很容易获得较高的投资回报率吧,因此90后和00后具有较强的风险偏好。
最终体现的结果就是这些没有实际价值支撑、同传统逻辑相违背的标的被炒到颠覆传统资产定价规律的价格,超出传统领域投资者认知范围。
8年时间,狗狗币的社区依旧充满活力,并且还在加速拓展边界,在加密社区,“柴犬“图案引发了社区的创作热情,表情包、视频、动图不断蔓延,狗狗币一次又一次的暴涨在朋友圈和推特不断刷屏,吸引大量投资者跟风关注的同时更是带动了天量资金进入加密货币市场,从而对价格进行支撑。无论如何,这种自带 Meme 概念的加密货币迎来了一批又一批的关注者,同时也为狗狗币二级交易市场带来巨大的流动性。

2. 狗狗币自证预言正在上演,类比特币殊途同归
狗狗币被众多追随者称之为“星际货币”,但这是一种不能被证伪的潜在可能性,而正是不可证伪市场给予了其强大的meme属性,同比特币一样,共识来自于不确定性的未来。了解狗狗币的驱动逻辑需要深刻认识比特币近些年崛起的历程,中本聪曾经在论坛中说过:比特币是一个自证预言,也许应该留些比特币在手里,万一火起来了呢,如果这么想的人多了,预言就会自我实现。从信用货币价值的来源我们也可以看到,货币的价值是需要共识的,共识来源于人民对国家未来发展前途的信任、政府税收和公信力的保证,共识对于货币有特殊的意义,对于比特币也是一样,只要大家达成共识,认定比特币有价值,那么比特币就能承担一般等价物的作用,它就“事实”上有价值;同时达成共识的人越多,比特币的价值就越大,而比特币的价值越大就越能够吸引更多的长期投资者,从而减少市场供给抛压,对价格形成良性的提振作用,这样比特币的共识机制带动价格暴涨也可以说是自我实现的预言,关键的要素还是两个,一个维度是共识,另一个维度是价格暴涨,价格的暴涨带动共识的提升,而共识的提升又反馈于价格的上涨,就这样比特币共识不断得到强化,形成价格和共识上升的良性循环,其结果是价格地不断飙升,比特币也从最初的没有价值但是在共识的强大作用下生成相应的价值。狗狗币的暴涨也可以说是一种自我实现的预言,形成强大的共识关键是投资标的具有一定的可持续性的想象力,而狗狗币的“星际货币”和比特币的“数字黄金”正是具有可靠的想象力,同时不可被证伪的一种共识,索罗斯在金融炼金术中也提到,价格并不总是围绕公允价值变动,叙事面是关键,叙事面和基本面是相互交织、相互影响的两个维度,正如这些年我们见到的,比特币的叙事面眼深刻影响了基本面,从而为这个市场注入了充沛的流动性,狗狗币同样也是有这种宏达叙事面的基础,狗狗币的崛起只不过是将比特币走过的路再走一遍,哪有新鲜事罢了,我们需要关注的就是这种叙事面能否延续,在关键事件到来时能否产生毁灭性或者促进性的影响。

3. 币圈标的估值之谜,dogecoin天花板路在何方
币圈的估值果真是够迷幻的,从不是用单一的维度就可以说清楚一个标的到底值多少钱,不过通过梳理币圈近些年的排行榜还是能够发现一些端倪。现如今,币圈前50的项目大部分都是公链,但是在17年之前币圈大部分市值靠前的项目都是类比特币的标的,17年之后公链冲击排行榜的趋势都从未改变,多的只不过是从前公链拿概念说话,现在公链拿数据说服投资者的大脑,从这一点我们能看到什么?整个市场更为理性了,通过一些数据、逻辑分析项目的前景,这也导致了类比特币项目(对标储值、支付等的标的)消亡,因为这些标的并没有可持续性的用户,项目的增长到达了一个瓶颈,从货币层到生态层这是一个不可逆的趋势,但是这个不可逆的趋势对现实世界的链接却是寥寥数几,我们能看到的只有nft、defi和元宇宙能对现实世界稍微撕开裂口,如果能够更广阔的链接现实世界估值也应该是指数型上涨,我们看到狗币似乎在逐渐撕开这个现实的裂口,从币圈存量市场开始拓展到现实世界增量市场,一方面回归了加密货币支付的本质,同时也打开了市值增量的天花板。
加密货币现阶段最值钱的毋庸置疑是比特币,以不变应万变击退众多竞争对手,定位清晰的“数字黄金”向市场传达的始终是一个清晰的概念,反观是一些定位模糊的标的始终找不到自身的位置,市场在给其估值时也必定会长时间的左右摇摆。在现实世界的公司中,处在生物链最顶端的始终是货币层的企业,其次是具有统筹规划提供某种综合性服务和支持的企业,再次为专注某个行业的企业,可以这样理解,涉及的层面越广、链接性越强的企理应得到更高的估值,就像是货币始终穿插在生产生活的各个角落,在加密货币的世界中估值也是如此,存在如下链条,货币层—生态层—应用层,现在霸榜货币层的是比特币和以太坊及平台币,生态层是以太坊和各种layer1及layer2龙头标的,应用层就数不胜数了,货币层始终是最具有想象力的标的,同时如果能打通和现实世界的链接那么货币层的估值或许能更上一层楼。
充满讽刺意味的是,比特币在现实世界中始终得不到正统的应用,倒是黑路子中蛮受欢迎,比特币高昂的手续费在现实世界中注定无法成为主流的支付手段,能守住的叙事面也就只剩下“数字黄金”,而加密世界和虚拟世界的货币链接使命可能要由狗狗币完成了,纵览众多标的,没有任何一个标的像狗狗币这样,手续费低廉、广大的受众人群、良好的现实世界接纳度,本以支付为概念起价的比特币最终守住了“数字黄金”叙事面,本以meme出身的狗狗币最终要完成“星际货币”的使命,自证预言是如此的荒谬和现实。如果说狗狗币市值的天花板在哪里?那么极有可能取决于现实世界中能够持续不断吸引商家、品牌采用狗狗币作为支付手段,特斯拉是个开端,但是否能产生热潮,我们需要静观其变,如果发展良好,我们甚至可以看到狗狗币市值超越以太坊成为市值第二大的加密货币。

4. 马斯克和狗狗币的前世今生,是自证的开始而不是结束
马斯克一生的经历就像是在诉说传奇,年少投资Paypal,盈利3.2亿美金;成立SpaceX致力于火箭发射甚至提出了星际移民的计划;成立特斯拉Tesla,成为电动车龙头之一,特斯拉的股票也成为了众多投资人的新宠;研究人机互联取得阶段性成果,让人类思想永存出现了可能。马斯克其人大胆、看似疯狂不理性的种种举措也许正能够同币圈狂热的投机热性相匹配,进而带动了狗狗币市场情绪的狂热,马斯克推特拥有5000多万人的关注,每一条推特都拥有大量的关注度,而今年,马斯克频频为狗狗币发声,甚至被狗狗币的支持者在网络上评选为狗狗币的“CEO”。
整个加密市场在2021年经历了较为明显的增长,包括比特币和以太坊在内的多种主流货币均创下了历史新高,加密货币市场大环境的整体利好让二级投资市场异常火热,大机构和投资者利用大众的FOMO心理,在比特币持续上涨,市场变得疯狂的背景下,很多投资者会害怕错过良机,继而跟随大户的脚步入场。这时候,经过马斯克背书以及具备一定社区共识和知名度的狗狗币,自然成为了投资者们的首选,同时经过马斯克的号召之后,众多KOL开始不断为狗狗币发声,不断用价格的暴涨来呼应马斯克的推特,虽然其发表言论与现实中投资常理相违背,但是新入场的投机者并不关心背后是否有实际的价值支撑,从而带动大量的持币者开始参与到狗狗币的投机炒作中。
中本聪曾经在论坛中说过:比特币是一个自证预言,也许应该留些比特币在手里,万一火起来了呢,如果这么想的人多了,预言就会自我实现。从信用货币价值的来源我们也可以看到,货币的价值是需要共识的,共识来源于人民对国家未来发展前途的信任、政府税收和公信力的保证,共识对于货币有特殊的意义,对于比特币也是一样,只要大家达成共识,认定比特币有价值,那么比特币就能承担一般等价物的作用,它就“事实”上有价值;同时达成共识的人越多,比特币的价值就越大,而比特币的价值越大就越能够吸引更多的长期投资者,从而减少市场供给抛压,对价格形成良性的提振作用,这样比特币的共识机制带动价格暴涨也可以说是自我实现的预言,关键的要素还是两个,一个维度是共识,另一个维度是价格暴涨,价格的暴涨带动共识的提升,而共识的提升又反馈于价格的上涨,就这样比特币共识不断得到强化,形成价格和共识上升的良性循环,其结果是价格地不断飙升,比特币也从最初的没有价值但是在共识的强大作用下生成相应的价值。狗狗币最近的暴涨也可以说是一种自我实现的预言,形成强大的共识关键是投资标的具有一定的可持续性的想象力,gme虽然吸引了大量的散户,在投资机构的加持下价格在短时间内完成暴涨,但是gme的未来发展前景是有相应的天花板的,不能够带来足够的想象力,而狗狗币竟然在一些社交媒体中被描绘成“星际货币”、“取代比特币的投资标的”等,并且有大量追随者支持,这种看似可笑、蛊惑性的言论但是最终形成了强大的共识,使得狗狗币出圈,带动传统金融领域投资者进入狗狗币市场,甚至有销售零售巨头将狗狗币这种波动性极大的标的作为支付手段。一场由马斯克为先导的宏大叙事面就这样展开,马斯克首先在推特上发表狗狗币观点,从而使得大量散户进场购买狗狗币,带动价格暴涨,暴涨之后币圈kol、狗狗币精神领袖出于寻找价格波动的原因开始给予暴涨现象种种解释,虽然各种逻辑推理可能毫无逻辑,但是最终的落脚点是共识,各种主流观点充斥着对于狗狗币未来价格会继续飙升的强劲预期,最终狗狗币价格暴涨,最初发表狗狗币即将暴涨言论的kol们成了所谓的现知,因此会进一步促进社交媒体中继续充斥狗狗币暴涨的消息,利用舆论造成狗狗币赚钱效应,从而吸引散户继续入场购买狗狗币,即形成强大的自我实现预言,完成对狗狗币价值发现的闭环反馈效应。

5. 下半程牛市传导链条的修复,狗狗币能否堪此大任
下文摘自笔者20年年中发布的《关于2021三&四季度加密货币市场牛市存在必然性的论证》,如果将主语“比特币”换成“狗狗币”,我们发现也是异常通顺,关键是利益导向和用户增长,促进狗币通过交易结算的方式打通现实世界的入口,从而提升自身估值天花板。
1.3.1 原有叙事面的修复:对抗通胀的数字黄金
1.3.2 新叙事面的崛起:交易结算工具
对于新的叙事面,我们仿佛也看到了新的希望,上半场主要围绕比特币作为抵御通胀的“数字黄金”,并没有发挥数字货币原本的支付功效,对于比特币能否成为未来的结算工具在这里我并不想做过多的探讨,我只关注能否形成可持续的、宏伟的叙事面,数字黄金的叙事路线是宏伟的,被事实证明也是可行的,而可惜的是马斯克刚给比特币赋予“交易结算工具”开了个叙事的开头,好戏还没上演就因为诟病于挖矿的耗能被持续打压,这条叙事面在上半场也被终结,而最近,“交易结算”这条叙事线仿佛又将被重新拾起,马斯克首先发声将继续研讨比特币作为交易支付工具的可能性,亚马逊将在2021年之前上线比特币支付通道,上半场金融机构对于比特币的需求下半场中将由传统零售商接力,为什么要上比特币支付我想并不是我们需要关心的事情,我只知道的是上线比特币的支付渠道对于零售商有足够的吸引力,不然出于利益导向的企业为什么会上线比特币的支付通道,其团队一定是做了充足的市场调研,预见了未来的使用场景才下定决心不顾监管惩罚的可能性一意孤行,而我们可以预见的是随着全球最大的线上零售平台上线比特币支付通道,源于利益的驱使,其他平台也一定会紧跟其后,无论是该操作能增加平台的曝光度还是扩大市场的竞争份额,我们都不需要关心,我只知道用比特币买卖商品能增加比特币在传统消费市场的曝光度,扩大比特币投资受众人群,转账过程能增加对于比特币的需求,这两点无疑对价格有良性的互动。因此“结算工具”这条叙事面是一个能为比特币市场带来提振作用同时是可持续的事件,虽然现在的支持比特币作为结算工具的零售商寥寥数及,但可以预见的是在2022年,我们将看到这个数字指数型的增长。由此,综合全球宏观流动性和零售商对比特币的态度,可以得出结论比特币下半场将是“数字黄金”+“结算工具”的双重叙事面变革,价格和需求的螺旋上涨有望带动比特币向xxxxxx$进军。

本文不为多空,仅供分析参考

2022年1月15日

免责声明

这些信息和出版物并不意味着也不构成TradingView提供或认可的金融、投资、交易或其他类型的意见或建议。请在使用条款阅读更多信息。