做多

Рынок торгует ФСК Россети в 2 раза дешевле, чем стоила ФСК ЕЭС

已更新

капа ФСК Россетей сейчас смехотворная 260 млрд.р по текущему курсу, с Уставным Капиталом более 1 трлн.р !

21 дочерняя компания в структуре, со 100% владением, которые в рынке не торгуются и в рыночной цене не отражены:
1 АО «Россети Тюмень» 100,00%
2 АО «Россети Янтарь» 100,00%
3 АО «Карачаево-Черкесскэнерго» 100,00%
4 АО «Калмэнергосбыт» 100,00%
5 АО «Тываэнергосбыт» 100,00%
6 АО «ЦТЗ» 100,00%
7 АО «Россети Цифра» 100,00%
8 АО «НИЦ ЕЭС» 100,00%
9 АО «АПБЭ» 100,00%
10 АО «Мобильные ГТЭС» 100,00%
11 АО «МУС Энергетики» 100,00%
12 АО «НТЦ ФСК ЕЭС» 100,00%
13 АО «ЦИУС ЕЭС» 100,00%
14 АО «Читатехэнерго» 100,00%
15 АО «Электросетьсервис ЕНЭС» 100,00%
16 АО «ЭССК ЕЭС» 100,00%
17 ОАО «Нурэнерго» 100,00%
18 АО «ЭНИН» 100,00%
19 ООО «Индекс энергетики — ФСК ЕЭС» 100,00%
20 ООО «ФСК — Управление активами» 100,00%
21 ООО «АйТи Энерджи Сервис» 100,00%

Большая часть из них была поглощена во время реструктуризации и при слиянии Россетей и ФСК ЕЭС…
Так же в рыночной капитализации нет и самой ФСК ЕЭС...
В составе ФСК Россетей так же есть и те, компании, которые имеют оценку на ММВБ.
по последним подсчетам их доли в капитализации Россетей составляли 560 млрд.р.

но трейдеры в рынке торгуют всю эту структуру как одну составляющую ФСК ЕЭС,
при этом оценивает ее дешевле в 2 раза, чем ФСК стоила до 2020г.!

В августе должен выйти первый отчет объединенных ФСК Россетей, думаю рынок переоценит эту компанию...

注释

у каждой стороны 2 медали… :)
есть факторы за покупку и есть за продажу.
как их сопоставить каждый решает самостоятельно.

По ФСК Россетям если смотреть сумму дочерних компаний торгуемых в рынке, то дочерние компании оцениваются существенно дороже материнской структуры в которую они входят.

но есть и такие дочки как Россети Северного Кавказа — в рынке стоит хороших денег, а Чистые активы минусовые и постоянные убытки + допэмиссии, которые Россети ФСК выкупают на свой баланс и вливают туда деньги как в бездонную бочку.

+ присоединили сейчас Россети ДНР и ЛНР. тоже будут вливания не один год.
так же по последней допэмиссии вместо денег Государство влило убыточные компашки на баланс Россети с оценкой 120 млрд.р! ...

смотрим далее.
инвестка до 2026 пока больше денежного потока вливания в БАМ и Сибирь (с окупаемостью там никак) из за инвестки Правительство РФ освободило ФСК Россети от уплаты дивидендов до 2026г. ! а что будет дальше пока не понятно, возможно инвестиции еще вырастут за счет Сетей ДНР и ЛНР!

общий долг у ФСК Россети уже под 1 трлн.р.
(до конца 22г. у ФСК 321 млрд.р + Россети МСФО 561млрд.р),
что перекрывает стоимость дочерних компаний торгуемых в рынке.
у БКС таргет по ФСК Россетям продавать и цель в 6к. (ранее была 8к).
обосновывают растущей инвест программой и денежным потоком уходящим в минус с 2024г.

ФСК Россети отчетность публиковать не хотят, чтоб внести ясность в общее положение компании. из-за присоединения сетей ДНР, ЛНР и Крыма.

в долгосрок инвестиция неплохая, но в случае пролива рынка могут пролить существенно ниже всего рынка… тогда придется сидеть и ждать пока закончатся проблемы у Россетей.

такой расклад получается если взвесить все за и против.

交易结束：到达目标

СДЕЛКА ЗАКРЫТА . ПРОФИТ +20%
ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ С НАЧАЛА 2 ПОЛУГОДИЯ СУЩЕСТВЕННО СНИЖАЮТСЯ В ЦЕНЕ. ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ НЕГАТИВНО ОТРАЖЕНО В ГОДОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ.
ДИВИДЕНДЫ ОТМЕНЕНЫ ДО 2026Г.

交易开始

Начал пополнять позиции по ФСК Россети.
Капитализация 199млрд.р к прибыли за 1 кв. 24г = 134 млрд.р.
ФСК за 3 месяца заработала больше 50% своей стоимости.
не исключаю что за пол года прибыль перекроет текущую капитализацию.
дивиденды пока не выплачивают, но дивполитика исходит из 50% от Чистой прибыли. соответственно когда начнутся выплаты то доходность составит от 50% годовых к текущей цене.
интереснее бумаг в рынке нет.
=================
У РДВ таргет стоит 30к. за акцию ... +215%
========
только они это сильно не пиарят .
putinomics.ru/dashboard/FEES/MOEX
из всех бумаг самый мощный потенциал.

barkalevroman