Der Euro Stoxx 50 übertrifft sein historisches Allzeithoch: ein technisches Signal, unterstützt durch attraktive Bewertungen europäischer Aktien.
Der Euro Stoxx 50 ist der Leitindex für große Unternehmen der Eurozone. Gegründet 1998, umfasst er die 50 größten Marktkapitalisierungen der Region, darunter LVMH, TotalEnergies, Siemens, SAP, Allianz und ASML.
Er spiegelt somit die Börsenperformance der größten europäischen Unternehmen über alle Sektoren hinweg wider, und der Euro Stoxx 50 Futures-Kontrakt ist der meistgehandelte unter europäischen institutionellen Anlegern.
Über zwanzig Jahre befand sich der Index in einer breiten Konsolidierungsphase. Nach einem historischen Höchststand im März 2000 bei etwa 5.525 Punkten während der Dotcom-Blase konnte dieses Niveau nie überschritten werden. Diese Preiszone stellte eine wichtige technische Widerstandszone dar und markierte die obere Grenze eines langen Stillstandzyklus.
Im Oktober 2025 überschritt der Euro Stoxx 50 diesen historischen Schwellenwert und stieg über 5.600 Punkte. Technisch validiert dieser Ausbruch das Verlassen einer langfristigen Seitwärtsstruktur. In der Chartanalyse wird das Überwinden eines so alten Widerstands oft als bullishes Signal interpretiert, das auf eine nachhaltige Verbesserung der Anlegerstimmung für die europäischen Märkte hinweist.
Diese Entwicklung erfolgt vor dem Hintergrund immer noch moderater Bewertungen europäischer Aktien. Das CAPE-Verhältnis (Shiller P/E), das Aktienpreise mit dem Zehn-Jahres-Durchschnitt der Gewinne vergleicht, zeigt eine deutliche Lücke zu den USA. Das europäische CAPE liegt derzeit bei etwa 23, während das US-CAPE bei rund 40 liegt, nahe seinem Allzeithoch.
Mit anderen Worten, europäische Aktien werden mit niedrigeren Gewinnmultiplikatoren gehandelt als US-Aktien. Dies spiegelt eine vorsichtigere Bewertung in Europa wider, trotz allmählicher Verbesserung der Margen und Rentabilität der Eurozone-Unternehmen.
Investoren zahlen daher wesentlich weniger für jeden Euro Gewinn in Europa als für jeden Dollar Gewinn in den USA. Diese Unterbewertung bietet ein Aufholpotenzial: Sollte das Vertrauen zurückkehren, könnten sich internationale Kapitalflüsse nach Europa lenken und so die europäischen Märkte stützen.
Der Durchbruch des Allzeithochs des Euro Stoxx 50 erfolgt also in einem Umfeld, in dem die Fundamentaldaten relativ ausgeglichen bleiben. Dieses technische Signal garantiert keinen nachhaltigen Aufwärtstrend, bestätigt jedoch erneutes Interesse an europäischen Märkten, unterstützt durch immer noch angemessene Bewertungen im Vergleich zu US-Standards.
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Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulees oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
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Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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Über zwanzig Jahre befand sich der Index in einer breiten Konsolidierungsphase. Nach einem historischen Höchststand im März 2000 bei etwa 5.525 Punkten während der Dotcom-Blase konnte dieses Niveau nie überschritten werden. Diese Preiszone stellte eine wichtige technische Widerstandszone dar und markierte die obere Grenze eines langen Stillstandzyklus.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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