Акции FTCH торгуются на 40% ниже максимальных отметок, что совершенно не соответствует реалиям: бизнес Farfetch активно развивается и какие-либо сигналы, свидетельствующие о замедлении, отсутствуют. Ниже приведу несколько причин для оптимизма:
- компания ведет деятельность в люксовом сегменте, объем которого может разрастись до $380 млрд к 2025 году. При этом, $170 млрд будет генерировать Китай. В Farfetch это понимают: с первого квартала товары маркетплейса представлены на Tmall от Alibaba.
- на платформе присутствуют не только сторонние люксовые бренды, вроде Gucci, но и собственные - Off-White. Это позволяет максимально эффективно подстраиваться под нужды потребителей, изучая активность пользователей на сайте. Например, регулярно происходят коллаборации с другими востребованными брендами, например, NIKE, а недавно была запущена детская линейка одежды.
- по итогам II квартала GMV (общий объем оборота товаров) вырос на 40% г/г, до $1,08 млрд, размер выручки - на 43% г/г, до 523,3 млн, а валовой маржи - на 30 б.п., до 44%. Снятие карантинных ограничений должно способствовать дальнейшему росту показателей: модную одежду покупают вовсе не для того, чтобы носить ее у себя дома. Кроме того, основной спрос на подобные товары возникает ближе к концу года, а значит если Farfetch имеет все шансы установить новые рекорды по GMV в последующие два квартала.