Kevin Warsh será, por tanto, el próximo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) cuando Jerome Powell deje su cargo a partir del próximo mes de mayo. Hemos entrado ahora en este período particular en el que coexistirán Jerome Powell y Kevin Warsh, teniendo este último el estatus de “Shadow Fed Chair”.
Es decir, el futuro presidente de la Fed al que el mercado comenzará a escuchar, ya que las tendencias bursátiles siempre anticipan con varios meses de antelación las perspectivas de política monetaria.
Surgen varias preguntas sobre si Kevin Warsh tendrá, a largo plazo, un impacto favorable en la tendencia de fondo del mercado de acciones:
• ¿Cuál es su credibilidad histórica dentro de Wall Street y de las altas finanzas estadounidenses en general? ¿Es considerado influenciable por la Administración Trump?
• ¿Cuál es su visión sobre la desinflación y el nivel de inflación a partir del cual la Fed puede reanudar la bajada del tipo de interés de los fondos federales?
• ¿Cuál es su visión sobre el tipo de interés neutral de la Fed: 3 %, 2,5 %, 2 %? Es decir, el tipo que la Fed podría intentar alcanzar bajo su presidencia.
• ¿Es favorable a una modificación del objetivo de inflación de la Fed una vez alcanzado el objetivo del 2 %?
• ¿Es sensible a la preservación de la tendencia alcista de los activos de riesgo en los mercados bursátiles?
Las respuestas a todas estas preguntas permitirán evaluar el impacto de la llegada de Kevin Warsh a la cabeza de la Fed sobre la tendencia de fondo del mercado de acciones, así como sobre los bonos, el dólar estadounidense, las materias primas y las criptomonedas.
Desde un punto de vista histórico, Kevin Warsh goza de una sólida credibilidad en Wall Street.
Exgobernador de la Fed durante la crisis financiera de 2008, estuvo en el centro de las decisiones monetarias más críticas de las últimas décadas. Su perfil es el de un tecnócrata con un profundo conocimiento de los mecanismos de mercado, cercano a las grandes instituciones financieras y respetado por su comprensión de los riesgos sistémicos. Esto tiende a tranquilizar a los inversores sobre su capacidad para dirigir la política monetaria sin improvisación.
No obstante, su reciente acercamiento a Donald Trump plantea una cuestión central: la de la independencia de la Fed. Si bien Kevin Warsh se ha posicionado históricamente como un “halcón” de la inflación, sus posturas más acomodaticias en 2025 sugieren que podría adoptar, al menos inicialmente, una actitud más favorable a una relajación monetaria. El mercado podría interpretarlo como una señal positiva, especialmente si la desinflación se confirma sin un deterioro significativo del mercado laboral.
En cuanto al tipo de interés neutral, Kevin Warsh parece más inclinado que Jerome Powell a considerar que este tipo es estructuralmente más bajo que en el pasado, lo que abriría la puerta a una política monetaria menos restrictiva a medio plazo. Tal orientación sería claramente favorable para los mercados de acciones, pero también para los activos sensibles a la liquidez, como las criptomonedas.
Por último, aunque nunca lo exprese explícitamente, Kevin Warsh es plenamente consciente del papel clave que desempeña la estabilidad de los mercados financieros en la transmisión de la política monetaria. En este sentido, es probable que procure evitar un choque negativo importante sobre los activos de riesgo, siempre que la inflación permanezca bajo control.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
Es decir, el futuro presidente de la Fed al que el mercado comenzará a escuchar, ya que las tendencias bursátiles siempre anticipan con varios meses de antelación las perspectivas de política monetaria.
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• ¿Cuál es su credibilidad histórica dentro de Wall Street y de las altas finanzas estadounidenses en general? ¿Es considerado influenciable por la Administración Trump?
• ¿Cuál es su visión sobre la desinflación y el nivel de inflación a partir del cual la Fed puede reanudar la bajada del tipo de interés de los fondos federales?
• ¿Cuál es su visión sobre el tipo de interés neutral de la Fed: 3 %, 2,5 %, 2 %? Es decir, el tipo que la Fed podría intentar alcanzar bajo su presidencia.
• ¿Es favorable a una modificación del objetivo de inflación de la Fed una vez alcanzado el objetivo del 2 %?
• ¿Es sensible a la preservación de la tendencia alcista de los activos de riesgo en los mercados bursátiles?
Las respuestas a todas estas preguntas permitirán evaluar el impacto de la llegada de Kevin Warsh a la cabeza de la Fed sobre la tendencia de fondo del mercado de acciones, así como sobre los bonos, el dólar estadounidense, las materias primas y las criptomonedas.
Desde un punto de vista histórico, Kevin Warsh goza de una sólida credibilidad en Wall Street.
Exgobernador de la Fed durante la crisis financiera de 2008, estuvo en el centro de las decisiones monetarias más críticas de las últimas décadas. Su perfil es el de un tecnócrata con un profundo conocimiento de los mecanismos de mercado, cercano a las grandes instituciones financieras y respetado por su comprensión de los riesgos sistémicos. Esto tiende a tranquilizar a los inversores sobre su capacidad para dirigir la política monetaria sin improvisación.
No obstante, su reciente acercamiento a Donald Trump plantea una cuestión central: la de la independencia de la Fed. Si bien Kevin Warsh se ha posicionado históricamente como un “halcón” de la inflación, sus posturas más acomodaticias en 2025 sugieren que podría adoptar, al menos inicialmente, una actitud más favorable a una relajación monetaria. El mercado podría interpretarlo como una señal positiva, especialmente si la desinflación se confirma sin un deterioro significativo del mercado laboral.
En cuanto al tipo de interés neutral, Kevin Warsh parece más inclinado que Jerome Powell a considerar que este tipo es estructuralmente más bajo que en el pasado, lo que abriría la puerta a una política monetaria menos restrictiva a medio plazo. Tal orientación sería claramente favorable para los mercados de acciones, pero también para los activos sensibles a la liquidez, como las criptomonedas.
Por último, aunque nunca lo exprese explícitamente, Kevin Warsh es plenamente consciente del papel clave que desempeña la estabilidad de los mercados financieros en la transmisión de la política monetaria. En este sentido, es probable que procure evitar un choque negativo importante sobre los activos de riesgo, siempre que la inflación permanezca bajo control.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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