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如何通过查看利率来改善交易:第3篇

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TVC:US30Y   US 30Y yield
大家好!👋

这个月,我们想探讨利率这个话题;什么是利率,为什么利率很重要,以及在交易中如何使用利率信息。这是新手交易者刚开始时通常会忽略的话题。因此,我们希望对想了解更多宏观经济学和基本面分析的新手来说,这是一个有用且可操作的系列!

在我们的第一篇文章中,我们了解如何在TradingView上查找利率信息,以及利率如何在公开市场中波动。
在我们的第二篇文章,我们了解了投资者在投资债券(利率)与其它资产作比较时,必须做出的一些决策。

今天,我们将通过三个具体的例子,来看看全球投资者是如何理解利率的。

让我们开始吧!

正如我们上次提到,在了解任何地区的利率时,需要关注三个主要方面:

1.) 中央银行基金利率风险
2.) 通胀风险
3.) 信用风险



首先,让我们来看一下信用风险。💥💥

信用风险是当您可能无法取回借给某个实体的资金时发生的情况。对于本系列,由于我们只关注政府债券,这意味着政府不会还钱给您的风险。

经验教训:在所有条件相同的情况下,实体(公司、国家/地区)为借钱支付的费用越多,他们在投资者眼中的“稳定性”就越低。



接下来,我们来看看通胀风险。💸💸

通胀风险是由于通货膨胀率高于利率,您的本金可能随着时间的推移而失去购买力而发生的情况。

例如,请看这张图表:


在蓝色/白色部分,您可以看到土耳其1年期债券收益率。在绿色部分,您可以看到美国1年期债券收益率。请注意利率的差异 — 土耳其债券支付14%,美国债券支付3%。虽然美国是一个更大、更发达的经济体(因此“信用”风险较低),但一些收益率的差异归结为经济体内部通货膨胀率的巨大差异。

在红色部分,您可以看到美国的通货膨胀率,在黄色部分,您可以看到土耳其的通货膨胀率。假设汇率稳定,随着时间的推移,土耳其里拉相对于美元购买的商品和服务越来越少,投资者将要求更高的收益率以防止购买力下降。

经验教训:利率的方向告诉您,投资者认为通货膨胀在一定时间范围内可能会如何发展。



最后,让我们看一下中央银行基金风险。🏦🏦

中央银行基金风险是中央银行可能调整基本资金利率会对您的仓位不利时发生的情况。

请看这张图表:


它与上一张图表相同,但我们没有将通货膨胀率叠加在利率上,而是将当前的中央银行利率添加到图表中。

请记住,中央银行利率是您从银行获得的利率,而不会将您的资金“锁定”为向政府提供的贷款。

中央银行利率风险在债券定价中扮演着最重要的角色,正如您所看到的,利率和收益率密切相关,尤其是因为这些只是1年期债券(我们将在下周查看收益率曲线)。

话虽如此,鉴于世界各地的中央银行通常被授权尝试为消费者创造稳定的价格,因此它们的行动往往与通货膨胀共舞。有时银行会过度加息并造成通货紧缩。 有时银行会加息太少,并且会“落后”通货膨胀(正如许多人认为的那样)。

经验教训:利率是中央银行政策的指标,受多种因素影响,并且因地区而异。换句话说 — 利率可以描述经济的健康状况。太“高”,中央银行可能已经失控。太“低”,经济可能停滞不前。这些是概括,但它们是在相对基础上比较地区的一个不错的起点。



这些您都已经了解了!从观察市场的实时走势中可以学到一些具体的例子和教训。了解这些动态对于制定更全面的交易策略非常有帮助。换句话说,如果您进行外汇交易,了解国家/地区之间的利率差异,以及利率的潜在驱动因素非常重要。同样,如果您正在考虑投资一家公司,那么查看这家公司的债券收益率可以告诉您,投资者认为该公司违约的风险有多大。

下周,我们将看看收益率曲线,包括有关如何使用此信息开始预测价格和整体经济的更多课程。

- TradingView团队❤️❤️

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