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1204-1208 黄金原油周线前瞻

FOREXCOM:XAUUSD   黄金现货/美元
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黄金又又又大涨了,是不是非常符合假期交易员回归,订单回归推动价格疯涨的假期回归综合征?黄金大涨,那边原油却跌成狗了,还是基本面供求关系失衡,连OPEC+的减产会议都不给力,原油的多头订单根本扛不住空头的袭击。原油的空头正在控制原油市场,真不是胡乱吹风的。

市场对于美联储加息周期的结束和未来可能的降息展望确实非常乐观。根据最近的市场定价,许多投资者预计美联储在明年3月可能会开始降息,到5月降息的概率更是达到了100%。然而,美联储主席鲍威尔最近的言论表明,尽管最近取得了一些抗击通胀的进展,现在讨论降息还为时尚早。

所以,我们要确定的是,市场总是在不确定中行进,市场并不总是正确的,但是,市场总是喜欢在买预期卖事实。美联储加息的主要原因,明面上是为了对抗持续的高通胀。而现实就是,当利率提高时,借贷成本上升,投资减少,企业收益降低,最终可能导致经济放缓。而这个时候,美元也因为利率的提高而升值到一定的高位,比如现在103附近。美元的购买力已经因为升值,拉高了实际货币购买力。这是一个漂亮国反复使用过的伎俩,这是题外话。

历史上,美联储在经济增长放缓和通胀数据回落到目标区间时才会考虑降息。除非出现了明显的经济衰退或全球性风险事件,比如口罩事件,否则美联储不太可能匆忙转向降息。所以在停止加息,持续高利率的时间周期内,经济衰退一般会成为市场的预期,在这个预期下,能源需求随着经济下行会出现减少,而黄金的抗通胀性和保值性的特性会投资者持续放大。

从2000年到现在,美联储共进行了三次降息,每一次市场都期待美国经济可以软着陆,但事实上这三次全都是硬着陆,分别对应2000年互联网泡沫破裂、08年的金融危机和20年的口罩的爆发,美股全都是先大跌,美联储才开始降息提振市场。对于投资者来说,这些历史事件给我们的提示是,风险和机会并存。在历史上,美联储开始降息往往标志着周期的一个转折点,之后股市才可能会有所反弹,黄金才有可能会回落,原油需求才会慢慢提高从而提振油价。

本周一,黄金就直接高开低走了。这种利用跨周末,跨交易时段,暴涨回调的行情我们见证过太多了。黄金依然是在降息的预期中游走,更像是一场市场与美联储的对赌。不管美联储如何打嘴炮,市场依然我行我素,坚定预期美联储降息,大宗金属都是先涨而上。原油就没有这么猛,原油依然是供应紧张与需求预期的拉锯战。尽管OPEC+维持了减产政策,供应紧张的局面依旧存在。然而,如果美联储降息意味着对经济衰退的担忧加剧,那么对原油的需求预期可能会下降,从而对价格构成压力。此外,地缘政治风险仍是影响原油价格的关键变量。

本周五非农数据,可能又是市场丢魂时刻的到来。周五总是那么魔幻,因为中间留下2天的周末时间可以供大户操作!

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